Bạn có bao giờ tự hỏi một doanh nghiệp ngành cấp nước có thể duy trì mức cổ tức tiền mặt cao liên tiếp không? TOW vừa công bố một thông tin khá thú vị về cổ tức năm 2025.
Chuyện gì vừa xảy ra với TOW?
CTCP Cấp nước Trà Nóc-Ô Môn (mã TOW) vừa thông báo ngày 27/5 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 30%, tương đương 3.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian thanh toán dự kiến vào ngày 24/8. Với gần 8 triệu cổ phiếu lưu hành, tổng chi trả khoảng 24 tỷ đồng. Trong đó, công ty mẹ CTCP Cấp thoát nước Cần Thơ (CTW) sở hữu 65,42% cổ phần sẽ nhận khoảng 16 tỷ đồng.
Đáng chú ý, mức cổ tức 30% này là tỷ lệ chi trả cao thứ 2 trong lịch sử của TOW, chỉ kém đôi chút so với mức 30,5% của năm 2024. Trước đó, các năm khác mức chi trả chỉ dao động từ 12%-17%. Trong 2 năm gần đây, doanh thu thuần của TOW đều vượt 100 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế trên 37 tỷ đồng mỗi năm. Ngoài ra, TOW cũng vừa công bố sẽ tổ chức ĐHĐCĐ bất thường năm 2026 để bầu bổ sung thành viên HĐQT và thông qua phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu.
Trên thị trường, cổ phiếu TOW giao dịch khá trầm lắng với thanh khoản rất thấp, nhiều phiên chỉ vài trăm cổ phiếu được khớp lệnh, thậm chí có lúc gần như không có giao dịch. Kết phiên 19/5, TOW đứng ở mức 35.500 đồng/cổ phiếu với khối lượng khớp lệnh chỉ 100 đơn vị. (Theo Markettimes)
Điều cần hiểu sâu hơn
TOW hoạt động trong ngành cấp nước, một lĩnh vực có tính ổn định cao nhưng cũng ít biến động lớn về doanh thu và lợi nhuận. Việc hợp nhất hai công ty cấp nước Trà Nóc và Ô Môn năm 2015 tạo nên một doanh nghiệp có quy mô vừa phải, phục vụ chủ yếu khu vực Cần Thơ. Ngành cấp nước thường có đặc thù là doanh thu và lợi nhuận ổn định nhờ hợp đồng cung cấp nước dài hạn với khách hàng, nhưng tốc độ tăng trưởng không quá nhanh.
Tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt cao liên tiếp của TOW trong 2 năm gần đây phản ánh khả năng tạo dòng tiền tốt và chính sách giữ chân cổ đông ổn định. Tuy nhiên, thanh khoản cổ phiếu thấp cho thấy cổ đông lớn chiếm ưu thế, ít cổ phiếu lưu hành tự do trên thị trường (free float). Điều này khiến giá cổ phiếu ít biến động và khó hấp dẫn nhà đầu tư cá nhân muốn giao dịch thường xuyên.
Thông báo về ĐHĐCĐ bất thường và phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu có thể nhằm mục đích tăng vốn điều lệ, cải thiện cơ cấu vốn hoặc bổ sung thành viên HĐQT để nâng cao năng lực quản trị. Đây là tín hiệu cho thấy ban lãnh đạo muốn chuẩn bị cho bước phát triển tiếp theo hoặc tăng tính minh bạch trong quản trị doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng ngành cấp nước chịu ảnh hưởng bởi chính sách giá nước do Nhà nước quy định và chi phí đầu vào như điện, hóa chất xử lý nước. Biến động chi phí có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Ngoài ra, cơ cấu cổ đông cô đặc cũng làm giảm tính thanh khoản và khả năng hấp thụ thông tin trên thị trường.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn nhận việc TOW duy trì mức cổ tức tiền mặt cao liên tiếp là điểm cộng về dòng tiền và chính sách cổ tức. Đây là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp có khả năng tạo lợi nhuận ổn định và ưu tiên chia sẻ lợi nhuận với cổ đông. Tuy nhiên, thanh khoản thấp là rào cản lớn với nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia giao dịch chủ động.
Việc phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu có thể làm pha loãng giá trị cổ phiếu nếu không đi kèm kế hoạch kinh doanh rõ ràng. Tôi cũng để ý rằng cơ cấu cổ đông lớn chi phối khiến TOW khó có biến động giá mạnh, đồng thời thông tin nội bộ có thể ảnh hưởng nhiều hơn đến giá cổ phiếu.
Với đặc thù ngành và quy mô doanh nghiệp, TOW phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm cổ tức đều đặn và ít quan tâm đến biến động giá ngắn hạn. Tuy nhiên, người nắm giữ cần theo dõi sát các quyết định của ĐHĐCĐ bất thường và diễn biến chi phí đầu vào để đánh giá rủi ro lợi nhuận trong tương lai.
Kết
TOW tiếp tục duy trì mức cổ tức tiền mặt cao, phản ánh sức khỏe tài chính ổn định trong ngành cấp nước. Tuy nhiên, thanh khoản thấp và cơ cấu cổ đông cô đặc tạo ra thách thức về khả năng giao dịch và biến động giá. Việc phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu là điểm cần theo dõi kỹ trong các kỳ đại hội sắp tới.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu TOW có thể duy trì chính sách cổ tức cao trong bối cảnh chi phí đầu vào biến động và thanh khoản thị trường hạn chế?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Markettimes.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.