Bạn có từng thắc mắc tại sao một công ty tăng trưởng lợi nhuận mạnh lại chọn không chia cổ tức? Với VDL, câu chuyện này đang rất đáng chú ý.
Chuyện gì vừa xảy ra với VDL?
Theo FireAnt, tại đại hội đồng cổ đông thường niên dự kiến ngày 30/7, CTCP Thực phẩm Lâm Đồng (Ladofoods, mã VDL) sẽ trình kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu 142 tỷ đồng, tăng 29,1% so với năm 2025. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 16,36 tỷ đồng, tăng 121,4% so với thực hiện năm trước.
Năm 2025, Ladofoods ghi nhận doanh thu 111,5 tỷ đồng, tăng 19,5% và lợi nhuận trước thuế 7,39 tỷ đồng, tăng đột biến 1.489,9% so với năm 2024. Công ty hoàn thành vượt kế hoạch lợi nhuận tới 520,4%.
Ladofoods giải thích kết quả kinh doanh tích cực nhờ thị trường phục hồi, nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng, cùng việc cắt giảm chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp khoảng 3 tỷ đồng, giúp cải thiện biên lợi nhuận.
Đáng chú ý, HĐQT đề xuất không chia cổ tức năm 2025, giữ lại toàn bộ 10,74 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để bổ sung vốn phát triển. Công ty cũng sẽ mở rộng sang mảng đồ uống không cồn và trồng cây ăn quả, đồng thời rút khỏi các ngành chế biến rượu, nhân điều xuất khẩu và đại lý du lịch.
Điều cần hiểu sâu hơn
Ladofoods có lịch sử lâu đời, tiền thân là sáp nhập xí nghiệp rượu Đà Lạt và xí nghiệp thực phẩm Đà Lạt từ năm 1990. Công ty chủ yếu sản xuất rượu vang, nhân điều và các sản phẩm nông sản xuất khẩu. Sản phẩm của Ladofoods đã có mặt tại nhiều thị trường khó tính như Nhật Bản, Hàn Quốc, Thụy Sĩ.
Ngành đồ uống có cồn đang chịu áp lực lớn từ thuế tiêu thụ đặc biệt 35%, cùng các quy định quản lý chặt chẽ. Sức mua chưa phục hồi hoàn toàn sau đại dịch cũng là thách thức. Vì vậy, việc Ladofoods chuyển hướng sang đồ uống không cồn là bước đi chiến lược nhằm đa dạng hóa nguồn thu và giảm rủi ro ngành nghề.
Đồ uống không cồn (bao gồm nước trái cây, kombucha, nước lên men tự nhiên) đang là xu hướng toàn cầu, phù hợp với người tiêu dùng quan tâm sức khỏe. Ladofoods đang phát triển dòng sản phẩm Vivazz và Kombucha, đồng thời chuyển đổi mô hình phân phối sang trải nghiệm khách hàng và thương mại điện tử để bắt kịp xu hướng tiêu dùng mới.
Việc giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư thay vì chia cổ tức cho thấy công ty ưu tiên tăng trưởng bền vững, củng cố nền tảng tài chính cho các dự án mới. Đây là cách tiếp cận phổ biến ở các doanh nghiệp đang trong giai đoạn chuyển đổi mô hình kinh doanh.
Góc nhìn của tôi
Tôi đánh giá việc Ladofoods đặt mục tiêu lợi nhuận tăng hơn 121% là tham vọng nhưng có cơ sở khi nhìn vào kết quả năm 2025. Việc không chia cổ tức có thể khiến nhà đầu tư ngắn hạn chưa hài lòng, nhưng với người nắm giữ dài hạn, đây là tín hiệu cho thấy công ty đang tập trung phát triển sản phẩm mới và mở rộng thị trường.
Rủi ro lớn nhất theo tôi là sự biến động chi phí đầu vào và khả năng cạnh tranh trong ngành đồ uống không cồn. Thị trường này đang thu hút nhiều doanh nghiệp mới, đòi hỏi Ladofoods phải nhanh chóng xây dựng thương hiệu và kênh phân phối hiệu quả.
Tôi cũng lưu ý việc công ty rút khỏi mảng chế biến rượu và nhân điều xuất khẩu có thể ảnh hưởng đến doanh thu ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu chuyển đổi thành công, Ladofoods có thể tạo ra hệ sinh thái sản phẩm đa dạng, phù hợp xu hướng tiêu dùng hiện đại.
Kết
Ladofoods đang bước vào giai đoạn chuyển đổi chiến lược với mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và tập trung phát triển đồ uống không cồn. Việc không chia cổ tức phản ánh ưu tiên tái đầu tư để mở rộng kinh doanh và thích ứng với xu hướng thị trường.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu Ladofoods có thể tận dụng tốt xu hướng đồ uống không cồn để tạo ra bước đột phá bền vững trong vài năm tới?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.