Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao người trong nội bộ lại chọn mua cổ phiếu khi lợi nhuận công ty đang lao dốc?
Chuyện gì vừa xảy ra với TDC?
Theo FireAnt, bà Nguyễn Thị Ngọc Diệp, vợ ông Đoàn Văn Thuận – Phó chủ tịch kiêm Tổng giám đốc TDC, vừa đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu TDC. Giao dịch dự kiến thực hiện từ 13/8 đến 11/9 theo phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận. Nếu thành công, bà Diệp sẽ nâng tỷ lệ sở hữu từ 0,001% lên 0,79% vốn điều lệ.
Như vậy, tổng cộng lãnh đạo và người nhà đăng ký mua 3 triệu cổ phiếu TDC trong giai đoạn này. Động thái này diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu TDC giảm 32,6% từ 10.750 đồng xuống 7.250 đồng/cổ phiếu từ 23/2 đến 7/8.
Về kết quả kinh doanh, quý II/2026, TDC đạt doanh thu 552,4 tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ còn 2,47 tỷ đồng, giảm 94,9%. Lũy kế 6 tháng, doanh thu tăng 24,1% lên 783,6 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận giảm 82,9%, còn 11,6 tỷ đồng. Năm 2026, TDC đặt mục tiêu doanh thu 3.933,8 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 290,21 tỷ đồng, nhưng mới hoàn thành khoảng 4% kế hoạch lợi nhuận sau nửa năm.
Điều cần hiểu sâu hơn
TDC hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh và phát triển bất động sản tại Bình Dương, một trong những thị trường bất động sản công nghiệp và dân cư phát triển nhanh ở Việt Nam. Doanh thu tăng trưởng nhưng lợi nhuận sụt giảm mạnh cho thấy áp lực chi phí hoặc các khoản chi phí phát sinh lớn.
Lợi nhuận sau thuế giảm gần 95% trong quý II có thể đến từ nhiều nguyên nhân như chi phí tài chính tăng, chi phí quản lý hoặc chi phí dự phòng nợ xấu. Điều này làm giảm đáng kể hiệu quả hoạt động dù doanh thu vẫn tăng.
Việc lãnh đạo và người nhà đăng ký mua cổ phiếu trong bối cảnh giá giảm sâu và lợi nhuận suy giảm có thể được hiểu là tín hiệu họ tin tưởng vào khả năng phục hồi hoặc các kế hoạch tái cấu trúc sắp tới. Đây cũng là cách để họ thể hiện cam kết với cổ đông, giảm rủi ro bị pha loãng cổ phần.
Trong thị trường chứng khoán, giao dịch của người nội bộ (insider trading) không phải là hành vi tiêu cực nếu minh bạch. Ngược lại, nó thường được xem là chỉ báo về triển vọng doanh nghiệp mà nhà đầu tư nên chú ý.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy động thái mua vào của người nhà lãnh đạo TDC khá đáng chú ý. Khi lợi nhuận sụt giảm mạnh, việc họ vẫn quyết định mua cổ phiếu cho thấy họ có niềm tin vào sự phục hồi hoặc ít nhất là giá trị nội tại của công ty chưa được phản ánh đúng trên thị trường.
Tuy nhiên, tôi cũng cảnh báo rằng lợi nhuận giảm sâu là dấu hiệu rủi ro về hoạt động kinh doanh hoặc quản trị chi phí. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các báo cáo tài chính tiếp theo để xem liệu TDC có thể cải thiện biên lợi nhuận hay không.
Giá cổ phiếu giảm hơn 30% trong 6 tháng cũng phản ánh sự hoài nghi của thị trường. Nếu lãnh đạo và người nhà mua vào thành công, áp lực bán có thể giảm bớt. Nhưng đây không phải là tín hiệu mua rõ ràng mà là một điểm cần cân nhắc kỹ.
Tôi cũng lưu ý rằng việc mua cổ phiếu của người nhà lãnh đạo không đồng nghĩa với việc họ sẽ giữ lâu dài hay không bán ra khi giá tăng. Nhà đầu tư cá nhân nên kết hợp nhiều yếu tố khác nhau trước khi quyết định.
Kết
TDC đang trong giai đoạn thử thách với lợi nhuận giảm sâu nhưng vẫn thu hút sự quan tâm từ người trong nội bộ công ty. Đây là một tình huống điển hình cho thấy sự phức tạp trong đánh giá cổ phiếu bất động sản khi doanh thu và lợi nhuận không đồng hành.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu động thái mua vào của người nhà lãnh đạo có đủ để đảo chiều xu hướng giảm của TDC hay chỉ là tín hiệu nội bộ phản ánh kỳ vọng dài hạn?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.