Bạn có bao giờ tự hỏi một công ty từng nổi tiếng với các khóa học làm giàu và kỹ năng bán hàng lại có thể chứng kiến doanh thu lao dốc thê thảm đến vậy?
Chuyện gì vừa xảy ra với VLA?
Theo CafeF, báo cáo tài chính soát xét nửa đầu năm 2026 của CTCP Đầu tư và Phát triển Công nghệ Văn Lang (mã: VLA) cho thấy doanh thu của công ty chỉ đạt hơn 1 tỷ đồng, giảm 90% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp cũng giảm 93%, còn khoảng 471 triệu đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại tăng gấp đôi cùng kỳ, đạt 471 triệu đồng, chủ yếu nhờ doanh thu tài chính tăng gần gấp đôi, đạt 2,5 tỷ đồng, và kiểm soát chi phí hiệu quả.
Công ty đang đầu tư hơn 5,3 tỷ đồng vào chứng khoán nhưng danh mục này đang tạm lỗ khoảng 234 triệu đồng. VLA cũng đã bán toàn bộ một số khoản đầu tư vào các mã như TCB, DIG, MBB, VNM, VND, SSI. Tổng tài sản của công ty đạt hơn 48 tỷ đồng, trong đó phần lớn là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và các khoản hợp tác kinh doanh đến ngày đáo hạn.
Đáng chú ý, VLA đã miễn nhiệm Chủ tịch HĐQT ông Nguyễn Thành Tiến, người từng là diễn giả nổi tiếng với các khóa học làm giàu và bất động sản, để chuyển hướng kinh doanh. Công ty dừng hoạt động đào tạo, tập trung vào đầu tư, tư vấn tài chính doanh nghiệp và kinh doanh phần mềm. Năm 2026, VLA đặt mục tiêu doanh thu 5 tỷ đồng, giảm 67% so với năm 2025, và lợi nhuận sau thuế dự kiến 500 triệu đồng, giảm gần 43%.
Điều cần hiểu sâu hơn
VLA từng là một công ty đào tạo kỹ năng mềm và kinh doanh, nổi bật với các khóa học về tư duy, marketing, bán hàng, lãnh đạo và quản lý tài chính. Đây là lĩnh vực có tính cạnh tranh cao và dễ bị ảnh hưởng bởi xu hướng thị trường và kinh tế vĩ mô. Việc doanh thu giảm mạnh phản ánh rõ sự thu hẹp của thị trường đào tạo do nhiều yếu tố như dịch bệnh, thay đổi hành vi học viên, và sự bão hòa của các khóa học online.
Việc miễn nhiệm Chủ tịch HĐQT và chuyển hướng sang đầu tư tài chính, tư vấn và phần mềm cho thấy VLA đang tìm cách tái cấu trúc để thích nghi với môi trường kinh doanh mới. Đầu tư tài chính, đặc biệt là chứng khoán, là một mảng rủi ro cao nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận nhanh nếu quản lý tốt. Tuy nhiên, khoản đầu tư chứng khoán hiện đang lỗ nhẹ cho thấy công ty chưa thể tận dụng hiệu quả kênh này.
Chuyển đổi mô hình kinh doanh từ đào tạo sang đầu tư và phần mềm đòi hỏi năng lực quản trị và chiến lược khác biệt. VLA sẽ cần thời gian để xây dựng năng lực mới và tạo ra dòng tiền ổn định từ các lĩnh vực mới. Mục tiêu doanh thu và lợi nhuận năm 2026 giảm mạnh phản ánh sự thận trọng trong kế hoạch kinh doanh, đồng thời cho thấy áp lực phải cải tổ sâu rộng.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn thấy VLA đang trong giai đoạn chuyển mình khá căng thẳng. Doanh thu đào tạo giảm mạnh là tín hiệu rõ ràng cho thấy mô hình cũ không còn phù hợp. Việc chuyển sang đầu tư tài chính và phần mềm là hướng đi hợp lý nhưng không dễ dàng. Đầu tư chứng khoán của VLA hiện đang lỗ nhẹ, cho thấy công ty chưa có kinh nghiệm hoặc chưa chọn được danh mục phù hợp.
Tôi cũng lưu ý việc thay đổi nhân sự cấp cao, đặc biệt là Chủ tịch HĐQT, có thể tạo ra sự bất ổn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội để VLA tái cấu trúc và tập trung vào lĩnh vực có tiềm năng hơn. Với quy mô tài sản gần 50 tỷ đồng, công ty có nguồn lực để thử nghiệm các hướng đi mới, nhưng cần kiểm soát rủi ro đầu tư chặt chẽ.
Nhà đầu tư nắm giữ VLA nên theo dõi sát diễn biến chuyển đổi mô hình kinh doanh và hiệu quả đầu tư tài chính. Việc doanh thu và lợi nhuận mục tiêu giảm mạnh cũng cảnh báo rủi ro về dòng tiền và khả năng duy trì hoạt động kinh doanh ổn định trong ngắn hạn.
Kết
VLA đang trải qua giai đoạn khó khăn với doanh thu đào tạo giảm sâu và áp lực chuyển đổi mô hình kinh doanh. Việc tập trung vào đầu tư tài chính và phần mềm là bước đi cần thiết nhưng đầy thử thách. Hiệu quả của chiến lược mới sẽ quyết định tương lai của công ty trong những quý tới.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu VLA có thể tận dụng tốt nguồn lực hiện có để tạo ra mô hình kinh doanh bền vững hơn trong bối cảnh thị trường đào tạo truyền thống thu hẹp?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên CafeF.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.