Bạn có từng tự hỏi làm thế nào một doanh nghiệp công nghệ lớn như FPT có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh AI đang thay đổi sâu sắc ngành CNTT?
Chuyện gì vừa xảy ra với FPT?
Trong quý 2/2026, FPT đạt doanh thu thuần hợp nhất 13,789 tỷ đồng, tăng 16.4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 2,570 tỷ đồng, tăng 14.2%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 26,269 tỷ đồng (+12.6% YoY) và lợi nhuận sau thuế 5,047 tỷ đồng (+14.0%), hoàn thành gần 50% kế hoạch năm. Theo FireAnt, tăng trưởng này đã loại trừ ảnh hưởng từ việc thay đổi phương pháp hợp nhất báo cáo tài chính đối với Công ty Cổ phần Viễn thông FPT (FTEL) để phản ánh đúng bản chất hoạt động cốt lõi.
Điểm sáng nổi bật là mảng dịch vụ CNTT trong nước, lợi nhuận trước thuế tăng gấp đôi lên 308 tỷ đồng, nhờ nhu cầu chuyển đổi số và ứng dụng AI tăng mạnh từ khối Chính phủ và doanh nghiệp lớn. Mảng AI Factory cũng bắt đầu đóng góp lợi nhuận từ quý 2 với doanh thu khoảng 12 triệu USD trong 6 tháng đầu năm. Trong khi đó, dịch vụ CNTT nước ngoài vẫn giữ vai trò chủ đạo với doanh thu 18,902 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 3,005 tỷ đồng, tăng lần lượt 13.4% và 12.1% YoY, chủ yếu nhờ thị trường châu Âu và Nhật Bản.
Điều cần hiểu sâu hơn
FPT là một trong những tập đoàn công nghệ lớn nhất Việt Nam, hoạt động đa ngành trong lĩnh vực CNTT, viễn thông, giáo dục và bán lẻ. Mảng dịch vụ CNTT chiếm hơn 88% doanh thu, trong đó xuất khẩu dịch vụ vẫn chiếm tỷ trọng lớn với khách hàng chủ yếu ở Nhật Bản, châu Âu và Mỹ. Việc chuyển đổi số (digital transformation) là quá trình doanh nghiệp áp dụng công nghệ số để thay đổi mô hình kinh doanh và vận hành, còn AI Factory là trung tâm phát triển các giải pháp trí tuệ nhân tạo (AI) của FPT nhằm nâng cao giá trị dịch vụ.
Trong bối cảnh AI phát triển nhanh, nhiều doanh nghiệp lo ngại nhu cầu thuê ngoài CNTT truyền thống sẽ giảm do tự động hóa và các mô hình AI mới. FPT đã chủ động điều chỉnh mô hình kinh doanh, chuyển từ hợp đồng tính phí theo thời gian và nguồn lực sang các hợp đồng cố định hoặc theo kết quả đầu ra. Đây là cách để duy trì biên lợi nhuận trong môi trường cạnh tranh và áp lực giảm giá thầu. Đồng thời, FPT tập trung vào các dịch vụ có hàm lượng công nghệ cao như hiện đại hóa hệ thống lõi, tư vấn chuyển đổi số và tích hợp giải pháp, giảm rủi ro bị AI thay thế các công đoạn lập trình giá trị thấp.
Về nhân lực, FPT duy trì đội ngũ kỹ sư CNTT trên 36,700 người, tăng 3% so với đầu năm, dù tổng nhân sự giảm do thay đổi phạm vi hợp nhất. Đây là nền tảng quan trọng để FPT giữ vững vị thế trên thị trường toàn cầu. Ngoài ra, FPT còn sở hữu các công ty liên kết như FPT Retail với chuỗi nhà thuốc Long Châu đang mở rộng nhanh, góp phần đa dạng hóa nguồn thu.
Góc nhìn của tôi
Tôi đánh giá cao sự chủ động của FPT trong việc thích nghi mô hình kinh doanh trước tác động của AI. Việc chuyển đổi sang hợp đồng cố định và theo kết quả giúp giảm thiểu rủi ro biên lợi nhuận bị bào mòn. Mảng CNTT trong nước tăng trưởng mạnh cũng cho thấy tiềm năng lớn từ chuyển đổi số nội địa, đặc biệt khi Chính phủ và doanh nghiệp lớn đẩy mạnh ứng dụng AI.
Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý rủi ro từ việc dòng tiền hoạt động kinh doanh chuyển âm trong nửa đầu năm, cùng với vị thế tiền ròng thu hẹp gần 50%. Đây là điểm cần theo dõi kỹ trong các quý tới để đánh giá sức khỏe tài chính thực sự của FPT. Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ các công ty CNTT trong nước và quốc tế, cùng với sự thay đổi nhanh của công nghệ AI, vẫn là thách thức lớn.
Nhìn chung, FPT đang vận hành trong một giai đoạn chuyển đổi quan trọng, vừa tận dụng cơ hội từ AI và chuyển đổi số, vừa phải quản trị rủi ro mô hình kinh doanh truyền thống bị ảnh hưởng. Tôi sẽ chú ý đến diễn biến doanh thu ký mới và khả năng mở rộng mảng AI Factory trong thời gian tới.
Kết
FPT cho thấy khả năng tăng trưởng lợi nhuận nhờ chuyển đổi số và AI, đồng thời chủ động điều chỉnh mô hình kinh doanh để thích ứng với xu hướng toàn cầu. Tuy nhiên, sức khỏe tài chính và áp lực cạnh tranh vẫn là những yếu tố cần theo dõi sát sao.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu FPT có thể duy trì đà tăng trưởng khi AI ngày càng làm thay đổi sâu sắc ngành CNTT thuê ngoài truyền thống?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
