Bạn có bao giờ tự hỏi một ngân hàng nhỏ như Nam A Bank có thể tạo ra lợi nhuận lớn và ổn định trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt không?
Chuyện gì vừa xảy ra với NAB?
Theo Tin nhanh chứng khoán, Nam A Bank (NAB) vừa công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026 với lợi nhuận trước thuế đạt hơn 4.700 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Tổng tài sản của ngân hàng tiệm cận 465.000 tỷ đồng. Tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt gần 20%, một con số khá ấn tượng trong ngành ngân hàng.
Thu nhập ngoài lãi chiếm 26% tổng thu nhập hoạt động, trong đó mảng kinh doanh giấy tờ có giá tăng trưởng 30% và đóng góp 5% vào lợi nhuận trước thuế. Tỷ lệ nợ xấu trước CIC giảm xuống còn khoảng 1,5%, giảm 1,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Tỷ lệ nợ nhóm 2 được kiểm soát ở mức 0,6%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng 12,6 điểm phần trăm.
Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đạt 11,3%, vượt mức tối thiểu 8%. Huy động vốn đạt gần 254.000 tỷ đồng, tăng gần 20%. Danh mục chứng khoán đầu tư đạt gần 48.700 tỷ đồng, tăng 21,5%, trong đó trái phiếu chính phủ chiếm gần 32.600 tỷ đồng, tăng hơn 31%. Tổng dư nợ tín dụng tăng 10,8%, tập trung vào các lĩnh vực có chuỗi giá trị khép kín và ngành có dòng tiền ổn định như giáo dục, y tế.
Điều cần hiểu sâu hơn
Nam A Bank là một ngân hàng thương mại cổ phần có quy mô trung bình trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Việc đạt lợi nhuận trước thuế hơn 4.700 tỷ đồng trong 9 tháng là kết quả của chiến lược tăng trưởng cân bằng giữa mở rộng quy mô và kiểm soát rủi ro. ROE gần 20% cho thấy hiệu quả sử dụng vốn khá tốt, nhất là trong bối cảnh lãi suất và chi phí vốn có nhiều biến động.
Tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh xuống 1,5% là tín hiệu tích cực, phản ánh chất lượng tài sản được cải thiện. Nợ nhóm 2 thấp cho thấy ngân hàng chủ động xử lý các khoản vay tiềm ẩn rủi ro. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng đồng nghĩa với việc ngân hàng dự phòng nhiều hơn cho các khoản nợ xấu, nâng cao khả năng chống chịu rủi ro tín dụng.
Danh mục chứng khoán đầu tư tăng mạnh, đặc biệt là trái phiếu chính phủ, giúp NAB linh hoạt hơn trong quản lý thanh khoản và giảm áp lực huy động vốn ngắn hạn. Đây là một điểm cộng trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động. Việc tập trung tín dụng vào các ngành có chuỗi giá trị khép kín và dòng tiền ổn định cho thấy ngân hàng đang ưu tiên chất lượng tín dụng hơn là chạy theo tăng trưởng nóng.
Thu nhập ngoài lãi đóng góp 26% tổng thu nhập, trong đó giấy tờ có giá tăng 30%, cho thấy NAB đang đa dạng hóa nguồn thu, giảm phụ thuộc vào lãi suất tín dụng truyền thống. Điều này giúp ngân hàng có thêm dư địa tăng trưởng trong môi trường cạnh tranh và lãi suất biến động.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn thấy NAB đang vận hành theo hướng khá bài bản và thận trọng. Tăng trưởng lợi nhuận 25% trong 9 tháng là con số không dễ đạt được nếu chỉ dựa vào tín dụng. Việc mở rộng danh mục đầu tư chứng khoán và thu nhập ngoài lãi là điểm sáng giúp ngân hàng cân bằng rủi ro và tăng biên lợi nhuận.
Tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng cho thấy NAB không chỉ tăng trưởng mà còn chú trọng quản trị rủi ro tín dụng. Đây là điều quan trọng trong bối cảnh nhiều ngân hàng khác đang gặp áp lực nợ xấu tăng do các ngành kinh tế chịu ảnh hưởng từ biến động toàn cầu.
Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý rằng tăng trưởng tín dụng 10,8% chưa phải là quá cao so với tiềm năng thị trường. Việc tập trung vào các ngành có chuỗi giá trị khép kín và dòng tiền ổn định là hợp lý nhưng cũng có thể hạn chế cơ hội tăng trưởng nhanh nếu thị trường mở rộng mạnh mẽ. Ngoài ra, tỷ lệ CAR 11,3% vượt mức tối thiểu nhưng không quá dư thừa, nên NAB cần tiếp tục theo dõi sát sao để đảm bảo an toàn vốn khi mở rộng quy mô.
Với nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu NAB, đây là thời điểm nên quan sát kỹ các báo cáo tài chính tiếp theo để đánh giá tính bền vững của tăng trưởng lợi nhuận và chất lượng tài sản. Đồng thời, cần theo dõi diễn biến thị trường trái phiếu và chính sách tiền tệ để hiểu rõ tác động đến danh mục đầu tư của ngân hàng.
Kết
Nam A Bank đang cho thấy sự cân bằng giữa tăng trưởng lợi nhuận và kiểm soát rủi ro tín dụng. Việc đa dạng hóa nguồn thu và quản lý danh mục đầu tư giúp ngân hàng tăng tính linh hoạt trong bối cảnh thị trường biến động. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tín dụng và mức độ an toàn vốn vẫn cần được theo dõi sát sao để đảm bảo bền vững.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu NAB có thể duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong khi vẫn giữ được chất lượng tài sản và an toàn vốn trong dài hạn?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Tin nhanh chứng khoán.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
