Bạn có bao giờ tự hỏi sức mạnh thực sự của chuỗi bán lẻ điện máy lớn nhất Việt Nam đang nằm ở đâu giữa bối cảnh thị trường cạnh tranh ngày càng gay gắt?
Chuyện gì vừa xảy ra với DMX?
Theo Tin nhanh chứng khoán, Điện Máy Xanh (DMX) vừa công bố doanh thu hợp nhất 9 tháng năm 2026 đạt 99.460 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Con số này tương đương hoàn thành 81% kế hoạch doanh thu cả năm 122.500 tỷ đồng. Đáng chú ý, riêng tháng 9, doanh thu đạt hơn 12.400 tỷ đồng, mức cao nhất từ đầu năm đến nay.
Mức tăng 29% được tính trên cơ sở so sánh tương đương, đã loại trừ ảnh hưởng của các thương hiệu mới như An Khang, AvaKids và việc hợp nhất Thợ Điện Máy Xanh. Doanh thu tại các cửa hàng hiện hữu tăng 30%, dù tổng số điểm bán trong nước giảm ròng 17 cửa hàng, với chuỗi Điện Máy Xanh còn 1.998 cửa hàng, giảm 10 điểm bán so với đầu năm.
Đà tăng doanh thu không chỉ đến từ số lượng cửa hàng mà còn từ sự mở rộng hình thức bán hàng trả chậm với lãi suất 0%, giúp doanh thu trả chậm tăng 50%, chiếm 38% tổng doanh thu, so với 33% cùng kỳ năm trước. 96% sản phẩm tại DMX hiện có áp dụng trả chậm.
Các nhóm hàng chủ lực cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng: điện thoại Apple và máy lạnh tăng 50%, laptop, gia dụng và phụ kiện tăng 30%, tủ lạnh và máy giặt tăng 25%, điện thoại Android tăng 20%, TV tăng 15%. Kênh trực tuyến cũng tăng trưởng mạnh với doanh thu 14.361 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ.
Ở thị trường quốc tế, chuỗi EraBlue tại Indonesia tiếp tục mở rộng với 337 cửa hàng, tăng 156 điểm bán từ đầu năm, doanh thu quy đổi đạt 4.635 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng kỳ.
Điều cần hiểu sâu hơn
Điện Máy Xanh là chuỗi bán lẻ điện máy thuộc hệ sinh thái Thế Giới Di Động, chiếm thị phần lớn trong ngành bán lẻ điện tử tiêu dùng Việt Nam. Việc doanh thu tại cửa hàng hiện hữu tăng 30% cho thấy sức mua trên từng điểm bán đang được cải thiện rõ rệt, dù số lượng cửa hàng giảm nhẹ. Đây là dấu hiệu cho thấy DMX đang tập trung tối ưu hiệu quả vận hành thay vì mở rộng ồ ạt.
Hình thức trả chậm lãi suất 0% là một công cụ quan trọng để kích thích sức mua trong bối cảnh giá bán tăng. Người tiêu dùng có thể mua sắm dễ dàng hơn mà không chịu áp lực tài chính ngay lập tức. Việc 96% sản phẩm áp dụng trả chậm cho thấy DMX đang tận dụng tối đa xu hướng tiêu dùng hiện đại, đồng thời giảm áp lực phải cạnh tranh bằng chiết khấu trực tiếp.
Kênh bán hàng trực tuyến và Super App cũng đóng vai trò ngày càng lớn trong tổng doanh thu, phản ánh sự chuyển dịch hành vi mua sắm sang nền tảng số. Đây là xu hướng tất yếu trong ngành bán lẻ, giúp DMX tiếp cận khách hàng đa dạng hơn và tăng tính tiện lợi.
Ở thị trường Indonesia, EraBlue vừa mở rộng nhanh về số lượng cửa hàng vừa tăng trưởng doanh thu tại cửa hàng hiện hữu, cho thấy chiến lược kết hợp mở rộng độ phủ và nâng cao hiệu quả từng điểm bán đang được thực thi hiệu quả. Mục tiêu 1.000 cửa hàng vào năm 2030 cho thấy tham vọng dài hạn của DMX trong khu vực.
Góc nhìn của tôi
Tôi đánh giá cao cách DMX duy trì tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong bối cảnh mạng lưới cửa hàng giảm nhẹ. Điều này cho thấy doanh nghiệp không chỉ dựa vào mở rộng số lượng điểm bán mà còn tập trung nâng cao hiệu quả kinh doanh từng cửa hàng.
Việc mở rộng hình thức trả chậm với lãi suất 0% là một điểm cộng lớn, giúp kích thích nhu cầu tiêu dùng mà không làm xói mòn biên lợi nhuận qua chiết khấu. Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến nợ xấu tiềm ẩn từ hình thức trả chậm này, nhất là khi tỷ trọng trả chậm đã chiếm gần 40% doanh thu.
Kênh online và Super App tăng trưởng nhanh cũng là tín hiệu tích cực, nhưng đây cũng là lĩnh vực cạnh tranh khốc liệt với nhiều đối thủ trong và ngoài nước. DMX cần duy trì đổi mới và cải thiện trải nghiệm khách hàng để giữ vững lợi thế.
Ở thị trường Indonesia, dù tăng trưởng mạnh, nhưng rủi ro về quản lý vận hành và thói quen tiêu dùng khác biệt cũng cần được cân nhắc. Mở rộng nhanh có thể tạo áp lực tài chính và vận hành nếu không kiểm soát tốt.
Kết
DMX đang cho thấy sức bật doanh thu ấn tượng, chủ yếu nhờ tăng trưởng tại cửa hàng hiện hữu và mở rộng hình thức trả chậm. Mạng lưới cửa hàng giảm nhẹ không làm suy giảm đà tăng doanh thu, cho thấy chiến lược tập trung vào hiệu quả kinh doanh đang phát huy tác dụng.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu DMX có thể duy trì đà tăng trưởng này khi thị trường bán lẻ điện máy ngày càng cạnh tranh và người tiêu dùng ngày càng thông minh hơn trong lựa chọn hình thức thanh toán?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Tin nhanh chứng khoán.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
