Bạn có bao giờ tự hỏi ngân hàng nào đang tận dụng tốt cơ hội mở rộng tín dụng doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường tín dụng cá nhân còn dè dặt?
Chuyện gì vừa xảy ra với ACB?
Theo FireAnt, Chứng khoán VPBank (VPBankS) vừa cập nhật dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) lên 22.870 tỷ đồng, tăng 17,1% so với năm trước, vượt kế hoạch tăng trưởng 14% của ngân hàng. Nửa đầu năm 2026, ACB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 10.735 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ, hoàn thành 48,1% kế hoạch năm. Quý 2 lợi nhuận giảm 11,9% so với cùng kỳ, chủ yếu do nền so sánh năm trước có khoản thu nhập bất thường khoảng 1.000 tỷ đồng và chi phí dự phòng tăng. Nếu loại bỏ khoản thu nhập bất thường, lợi nhuận quý 2 thực tế tăng khoảng 11%.
Tín dụng doanh nghiệp là động lực chính khi dư nợ doanh nghiệp tăng 13,6%, trong đó doanh nghiệp vừa và lớn tăng 28,1%. Cho vay cá nhân tăng chậm, chỉ 4,6%, thấp nhất từ đầu năm 2023. Lợi suất cho vay quý 2 đạt 8,7%, tăng 93 điểm cơ bản so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn mức bình quân 9,6% của nhóm ngân hàng niêm yết. Thu nhập phí dịch vụ tăng 24,8% trong nửa đầu năm, trong khi thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và chứng khoán giảm mạnh. Tỷ lệ nợ xấu duy trì khoảng 1%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu 105,3%. VPBankS dự báo chi phí dự phòng năm 2026 tăng lên 3.008 tỷ đồng, nhưng vẫn giảm so với năm 2025.
Điều cần hiểu sâu hơn
ACB hoạt động trong ngành ngân hàng thương mại, nơi tín dụng là nguồn thu chính. Tín dụng doanh nghiệp thường có quy mô lớn và kỳ hạn dài hơn cho vay cá nhân, nhưng cũng đi kèm rủi ro tín dụng cao hơn nếu không kiểm soát tốt. Nửa đầu năm 2026, nhu cầu vay cá nhân còn yếu do nhiều yếu tố như lãi suất tăng và thắt chặt tín dụng. Trong khi đó, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tăng mạnh tạo cơ hội cho ACB mở rộng cho vay doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất và xây dựng. Đây là nhóm có tỷ trọng dư nợ tăng nhanh, giúp ngân hàng duy trì tăng trưởng tín dụng 8,6% trong 6 tháng đầu năm.
Lợi suất cho vay (lãi suất thu được trên khoản vay) của ACB tăng nhưng vẫn thấp hơn mặt bằng chung, cho thấy ngân hàng đang giữ lợi thế cạnh tranh về giá vốn vay. Việc nâng trần tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% từ 1/7/2026 cũng mở thêm dư địa cho ACB tăng trưởng tín dụng dài hạn, vốn thường sinh lợi cao hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đòi hỏi ngân hàng phải quản lý tốt rủi ro thanh khoản và nợ xấu.
Thu nhập ngoài lãi (thu nhập phí, hoa hồng) của ACB tăng nhờ mở rộng dịch vụ thẻ, thanh toán quốc tế và bảo hiểm, bù đắp phần nào thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và chứng khoán giảm sút. Chi phí dự phòng tăng phản ánh sự thận trọng trong bối cảnh lãi suất tăng có thể gây áp lực trả nợ cho khách hàng. Tỷ lệ nợ xấu giữ ổn định quanh 1% là điểm cộng, cho thấy chất lượng tài sản được kiểm soát tốt dù có áp lực từ các khoản nợ khó xử lý tài sản bảo đảm.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy ACB đang tận dụng tốt xu hướng dịch chuyển tín dụng sang doanh nghiệp, nhất là nhóm vừa và lớn, trong khi tín dụng cá nhân còn dè dặt. Đây là chiến lược hợp lý khi lợi suất cho vay doanh nghiệp thường cao hơn và có thể giúp ngân hàng cải thiện biên lãi ròng (chênh lệch giữa lãi thu được và chi phí vốn). Tuy nhiên, việc tăng tỷ trọng cho vay trung và dài hạn sát trần quy định cũng tiềm ẩn rủi ro thanh khoản nếu thị trường vốn biến động.
Chi phí dự phòng tăng là tín hiệu cho thấy ngân hàng không chủ quan với rủi ro tín dụng, đặc biệt khi lãi suất tăng có thể ảnh hưởng khả năng trả nợ của khách hàng. Thu nhập phí tăng trưởng tốt cho thấy ACB đang đa dạng hóa nguồn thu, giảm bớt phụ thuộc vào thu nhập lãi thuần. Tuy nhiên, áp lực giảm thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và chứng khoán cũng là điểm cần theo dõi trong bối cảnh thị trường tài chính biến động.
Với mức tăng trưởng lợi nhuận dự báo 17,1%, cao hơn kế hoạch, ACB cho thấy khả năng thích ứng và tận dụng cơ hội trong môi trường kinh tế còn nhiều thách thức. Tôi sẽ chú ý đến diễn biến tín dụng doanh nghiệp và tỷ lệ nợ xấu trong các quý tới để đánh giá độ bền vững của tăng trưởng này.
Kết
ACB đang đi đúng hướng khi tập trung mở rộng tín dụng doanh nghiệp và kiểm soát chi phí dự phòng. Việc duy trì chất lượng tài sản và đa dạng hóa thu nhập là yếu tố then chốt giúp ngân hàng tăng trưởng bền vững. Tuy nhiên, áp lực từ lãi suất tăng và cạnh tranh trong mảng tín dụng cá nhân vẫn cần theo dõi sát sao.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Trong bối cảnh lãi suất tăng và cạnh tranh tín dụng gay gắt, ACB sẽ duy trì được đà tăng trưởng lợi nhuận như thế nào trong các quý tới?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
