Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao một cổ phiếu ngân hàng lại thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ cả tự doanh và nhà đầu tư nước ngoài cùng lúc?
Chuyện gì vừa xảy ra với VPB?
Trong tháng 9/2026, khối tự doanh đã mua ròng hơn 2.629 tỷ đồng cổ phiếu VPB. Tính đến ngày 13/10, tổng giá trị mua ròng của tự doanh từ đầu năm đạt khoảng 3.065 tỷ đồng. Phiên giao dịch ngày 13/10 ghi nhận tự doanh mua vào gần 8,85 triệu cổ phiếu, tương đương 215,4 tỷ đồng, trong khi khối ngoại lại bán ròng khoảng 38 tỷ đồng. Theo Reuters, Ngân hàng Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) đang đàm phán nâng tỷ lệ sở hữu tại VPBank từ 15% lên khoảng 20%. Tuy nhiên, hai bên chưa thống nhất về mức định giá cổ phần. VPBank cũng vừa hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu trả cổ tức, nâng vốn điều lệ lên 100.000 tỷ đồng, và dự kiến chào bán riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư nước ngoài trong năm nay. Về kết quả kinh doanh, 6 tháng đầu năm 2026, VPBank đạt 18.880 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ. Tổng tài sản hợp nhất vượt 1,5 triệu tỷ đồng, tăng 19,2% so với cuối năm 2025. (Theo Người quan sát)
Điều cần hiểu sâu hơn
VPBank là một trong những ngân hàng tư nhân lớn nhất Việt Nam, nổi bật với chiến lược mở rộng tín dụng và đa dạng hóa nguồn thu. Việc tự doanh mua ròng mạnh cổ phiếu VPB phản ánh niềm tin vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng. Tự doanh là bộ phận giao dịch của công ty chứng khoán, hoạt động mua bán nhằm tận dụng biến động thị trường và thông tin nội bộ để kiếm lời. Khi tự doanh mua ròng liên tục, đó có thể là tín hiệu về kỳ vọng tích cực hoặc thông tin chưa công bố rộng rãi.
SMBC là một trong những cổ đông chiến lược lớn của VPBank, đã đầu tư khoảng 1,5 tỷ USD năm 2023 để sở hữu 15% vốn. Việc SMBC muốn nâng tỷ lệ sở hữu lên 20% cho thấy họ đánh giá cao tiềm năng phát triển của VPBank trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam đang mở rộng và hội nhập sâu hơn. Tuy nhiên, bất đồng về mức định giá cổ phần cho thấy sự thận trọng trong đàm phán, nhất là khi VPBank vừa tăng vốn lớn qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức và dự kiến chào bán riêng lẻ thêm cổ phần.
Đợt tăng vốn này giúp VPBank củng cố năng lực tài chính, đáp ứng các yêu cầu về vốn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước và chuẩn bị cho kế hoạch mở rộng tín dụng. Tổng tài sản vượt 1,5 triệu tỷ đồng và lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong nửa đầu năm 2026 cho thấy ngân hàng đang vận hành hiệu quả trong môi trường cạnh tranh gay gắt.
Nhà đầu tư cần chú ý rằng, dù có nhiều tín hiệu tích cực, việc định giá cổ phiếu ngân hàng thường chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách tiền tệ, lãi suất và rủi ro tín dụng. Việc SMBC chưa đồng thuận về giá cổ phần cũng phản ánh sự thận trọng trong bối cảnh thị trường có thể biến động.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy việc tự doanh mua ròng mạnh VPB trong bối cảnh SMBC đàm phán nâng sở hữu là một tín hiệu đáng chú ý. Tự doanh thường có lợi thế về thông tin và kỹ năng phân tích, nên động thái này có thể phản ánh kỳ vọng vào sự tăng trưởng của VPBank trong trung hạn. Tuy nhiên, việc khối ngoại bán ròng nhẹ cũng cho thấy không phải tất cả nhà đầu tư đều đồng thuận ngay lập tức.
Đợt tăng vốn lớn của VPBank là bước đi cần thiết để ngân hàng tăng sức mạnh tài chính, nhưng cũng làm pha loãng cổ phiếu hiện hữu. Tôi cho rằng nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến đàm phán với SMBC, vì nếu thương vụ thành công với mức giá hợp lý, đây sẽ là cú hích lớn cho cổ phiếu VPB.
Điểm cần lưu ý là rủi ro định giá và biến động thị trường tài chính có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Với vai trò là trader, tôi sẽ quan sát kỹ các phiên giao dịch để nhận biết dấu hiệu dòng tiền lớn và phản ứng thị trường trước các thông tin mới.
Kết
VPB đang trong giai đoạn chuyển mình với sự tham gia sâu hơn của cổ đông chiến lược nước ngoài và tăng vốn mạnh. Tự doanh mua ròng lớn cho thấy kỳ vọng về triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ rủi ro định giá và diễn biến thị trường chung.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu việc SMBC nâng sở hữu có tạo ra bước ngoặt mới cho VPB, hay sẽ còn nhiều thách thức phía trước?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Người quan sát.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
