CTCP Vicostone (Mã chứng khoán: VCS) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu hợp nhất tăng nhẹ 1,4% so với năm trước, đạt hơn 4.186 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm gần 11%, xuống còn 744 tỷ đồng, ghi nhận mức thấp nhất trong vòng 10 năm qua.
Bối cảnh & Thông tin chính
Văn bản kế hoạch kinh doanh này được Vicostone công bố nhằm phục vụ Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026, dự kiến tổ chức ngày 10/4 tại Khu Công nghệ cao Hòa Lạc, Hà Nội. Theo đó, mục tiêu doanh thu hợp nhất là 4.186 tỷ đồng, tăng 1,4% so với kết quả thực hiện năm 2025. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế giảm gần 11% so với năm trước, xuống mức 744 tỷ đồng – con số thấp nhất kể từ năm 2016 đến nay.
Diễn biến chi tiết
Về kết quả năm 2025, Vicostone ghi nhận doanh thu đạt 4.129 tỷ đồng, giảm hơn 4% so với năm 2024, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm 14%, còn 694 tỷ đồng. Đến cuối năm 2025, tổng tài sản của công ty đạt khoảng 5.750 tỷ đồng, giảm 11% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tiền gửi ngân hàng chiếm hơn 1.675 tỷ đồng, còn hàng tồn kho giảm khoảng 12%, còn 1.588 tỷ đồng.
Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả giữ ở mức 617 tỷ đồng, tương ứng 10% tổng tài sản. Nợ vay ngắn hạn giảm mạnh từ 935 tỷ đồng xuống còn 242 tỷ đồng, còn nợ vay dài hạn ổn định ở mức 91 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu hiện đạt hơn 5.132 tỷ đồng, trong đó vốn góp chủ sở hữu là 1.600 tỷ đồng, lợi nhuận chưa phân phối 3.433 tỷ đồng và quỹ đầu tư phát triển 81 tỷ đồng.
Trong năm 2025, Vicostone cũng đã chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tổng tỷ lệ 38%, tương đương hơn 600 tỷ đồng, qua hai đợt tạm ứng trong tháng 6 và tháng 12.
Cho năm 2026, công ty dự kiến trình cổ đông ủy quyền cho Hội đồng Quản trị (HĐQT) quyết định thời điểm và mức tạm ứng cổ tức dựa trên quy định pháp luật và điều lệ. Ngoài ra, HĐQT đề xuất phê duyệt chủ trương đầu tư các dự án mua bán cổ phần hoặc sáp nhập nếu giá trị giao dịch vượt 35% tổng tài sản theo báo cáo tài chính đã kiểm toán gần nhất.
Đáng chú ý, Vicostone có kế hoạch nhận chuyển nhượng dự án nhà máy sản xuất nhựa polyester không no từ Tập đoàn Phượng Hoàng Xanh A&A, công ty mẹ của Vicostone. Nhà máy này có công suất thiết kế khoảng 25.000 tấn mỗi năm, chuyên cung cấp nguyên liệu sản xuất đá nhân tạo gốc thạch anh và vật liệu compozit. Việc này nhằm giúp Vicostone chủ động nguồn nguyên liệu và đa dạng hóa doanh thu từ lĩnh vực hóa chất.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VCS chốt phiên ngày 13/3 ở mức 41.400 đồng/cổ phiếu, tương đương vốn hóa khoảng 6.624 tỷ đồng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch lợi nhuận giảm gần 11% trong khi doanh thu chỉ tăng nhẹ phản ánh áp lực chi phí hoặc các yếu tố thị trường khó khăn có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của Vicostone. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố này khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu VCS trên thị trường chứng khoán.
Việc tiếp tục tạm ứng và chi trả cổ tức ở mức 38% cũng giúp duy trì dòng tiền cho nhà đầu tư, tạo ra sự ổn định trong bối cảnh lợi nhuận giảm. Đồng thời, kế hoạch mở rộng lĩnh vực hóa chất và chủ động nguồn nguyên liệu có thể là động lực dài hạn cho Vicostone.
Đánh giá nhận định
Vicostone đang trong giai đoạn điều chỉnh lợi nhuận sau một vài năm tăng trưởng mạnh. Kế hoạch kinh doanh năm 2026 đặt trọng tâm vào duy trì doanh thu tăng trưởng nhẹ và cải thiện cơ cấu tài chính bằng cách giảm nợ vay ngắn hạn. Động thái nhận chuyển nhượng dự án nhà máy polyester không no cho thấy hướng đi chiến lược nhằm nâng cao tính tự chủ về nguồn nguyên liệu và mở rộng chuỗi giá trị sản phẩm.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến hoạt động kinh doanh và kết quả tài chính trong các quý tới để đánh giá được tác động thực tế của những kế hoạch này đối với hiệu quả kinh doanh và giá cổ phiếu.
Kết luận: Vicostone dự kiến năm 2026 sẽ là năm có lợi nhuận thấp nhất trong 10 năm qua với mức giảm gần 11%, trong khi doanh thu tăng nhẹ 1,4%. Các kế hoạch mở rộng đầu tư và chủ động nguyên liệu được kỳ vọng sẽ hỗ trợ việc cải thiện hiệu quả trong tương lai. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ các yếu tố này trước khi tham gia thị trường cổ phiếu VCS.
