Tiền đồng (VND) đang đối mặt với áp lực giảm giá do đồng USD neo ở mức cao trong ngắn hạn và ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Tuy nhiên, chuyên gia và các ngân hàng lớn nhận định dư địa giảm giá của VND hiện không còn nhiều nhờ sự ổn định của nền tảng kinh tế vĩ mô và chính sách tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tính đến ngày 13/3, tỷ giá mua bán USD tại các ngân hàng thương mại đã có sự thu hẹp đáng kể về chênh lệch, từ 410 đồng hồi đầu tháng xuống còn khoảng 274 đồng/USD, tương đương mức giảm 34%. Tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước duy trì trong biên độ hẹp, quanh mức 25.059–25.062 đồng/USD, giúp giá bán USD tại các ngân hàng thương mại giữ ổn định.
Diễn biến chi tiết
Giá mua USD thấp nhất hiện là 26.048 đồng/USD, trong khi giá mua cao nhất khoảng 26.088 đồng/USD, giá bán đồng loạt được niêm yết ở mức 26.318 đồng/USD. So với đầu tháng, tỷ giá bán USD chỉ tăng nhẹ 9 đồng. Đặc biệt, chênh lệch mua bán giảm mạnh so với mức 410 – 500 đồng mỗi USD từ đầu tháng, thể hiện tâm lý thị trường đã bớt căng thẳng.
Theo phân tích của Ngân hàng UOB, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến giữ lãi suất ổn định trong ngắn hạn, sau đó sẽ giảm lãi suất hai lần trong tháng 6 và quý III/2026, mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất mục tiêu từ 3,75% xuống 3,25%. Tuy nhiên, các rủi ro địa chính trị như xung đột tại Trung Đông có thể làm gián đoạn kế hoạch này, đặc biệt nếu giá năng lượng tiếp tục tăng, gây áp lực lạm phát và buộc Fed trì hoãn việc hạ lãi suất.
Trong quý II/2026, đồng USD có thể tiếp tục giữ vững nhờ vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh có nhiều rủi ro. Tuy nhiên, về trung hạn, UOB đánh giá xu hướng giảm của USD là rõ nét khi các yếu tố rủi ro giảm bớt và chính sách tiền tệ được điều chỉnh.
Chỉ số đồng USD (DXY) dự kiến giảm từ 99,1 trong quý II/2026 xuống 97,6 vào quý III, 96,7 quý IV/2026 và chạm mức 95,8 vào quý I/2027. Tại thị trường Việt Nam, tỷ giá USD/VND đã tăng trở lại quanh 26.200 đồng/USD từ mức đáy 25.900 đồng hồi tháng 2, nhưng UOB nhận định sự điều chỉnh thêm của tiền đồng sẽ rất hạn chế do tỷ giá hiện đã gần giới hạn dưới trong biên độ Ngân hàng Nhà nước áp dụng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Điều này cho thấy thị trường tài chính Việt Nam đang chịu tác động từ các biến động quốc tế, đặc biệt là diễn biến tỷ giá và chính sách tiền tệ Mỹ. Việc dư địa giảm giá của VND hạn chế giúp nhà đầu tư yên tâm hơn về sự ổn định của tỷ giá, đồng thời tăng sự tin tưởng vào các doanh nghiệp và thị trường chứng khoán trong nước.
Bên cạnh đó, kỳ vọng vào tăng trưởng GDP năm 2026 ở mức cao và khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi dự kiến vào tháng 9/2026 cũng góp phần tạo động lực tích cực cho thị trường.
Đánh giá nhận định
Ông Đinh Đức Quang, Giám đốc Khối Kinh doanh Tiền tệ tại UOB Việt Nam, nhấn mạnh mặc dù dự báo USD sẽ yếu đi trong các quý cuối năm 2026, thị trường toàn cầu vẫn có thể biến động mạnh nếu xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang và đẩy giá dầu tăng mạnh. Điều này có thể làm thay đổi các dự báo hiện nay.
Nhìn chung, tiền đồng đang chịu áp lực nhưng vẫn giữ được độ ổn định nhờ sự điều hành cẩn trọng của Ngân hàng Nhà nước và nền tảng kinh tế vĩ mô vững mạnh.
Kết luận: Tiền đồng (VND) có thể chịu áp lực do tỷ giá USD tăng và rủi ro địa chính trị, nhưng dư địa giảm giá của VND đang rất hạn chế. Triển vọng trung hạn vẫn ổn định với nền tảng kinh tế và chính sách tỷ giá vững chắc, tạo tâm lý tích cực cho nhà đầu tư và thị trường tài chính Việt Nam.
