CTCP Đá Núi Nhỏ (HOSE: NNC) vừa thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu 360 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 120 tỷ đồng, lần lượt giảm 8% doanh thu và 35% lợi nhuận so với kết quả năm 2025 – năm mà doanh nghiệp đạt mức lợi nhuận cao nhất trong vòng 7 năm gần đây.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, theo báo cáo tài chính kiểm toán, NNC ghi nhận doanh thu thuần gần 391 tỷ đồng, tăng 40% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt gần 148 tỷ đồng, gấp 2.4 lần so với cùng kỳ năm trước, vượt kế hoạch đề ra và đánh dấu mức lợi nhuận cao nhất trong 7 năm qua.
Diễn biến chi tiết
Đà tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi mỏ đá Tân Lập với doanh thu từ thành phẩm đạt gần 359 tỷ đồng, tăng 64%. Sau khi trừ giá vốn, lợi nhuận gộp từ mỏ đá này đạt hơn 180 tỷ đồng, chiếm phần lớn trong cơ cấu lợi nhuận của công ty.
Nguyên nhân tăng trưởng năm 2025 bao gồm sản lượng tiêu thụ tăng, giá bán được cải thiện và một số điều chỉnh trong báo cáo kiểm toán, như tăng doanh thu tài chính và giảm chi phí thanh lý tài sản cố định. Công ty cũng hoàn nhập các khoản trích trước như lương tháng 13 và tổn thất đầu tư cổ phiếu CTCP Gạch ngói Nhị Hiệp (HNX: NHC), qua đó gia tăng lợi nhuận ròng.
Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của NNC đạt gần 665 tỷ đồng, tăng 37% so với đầu năm nhờ khoản đầu tư giữ đến ngày đáo hạn tăng gấp 2.6 lần lên gần 239 tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ phải trả cũng tăng hơn 100% lên 130 tỷ đồng do phát sinh thêm khoản vay tài chính gần 29 tỷ đồng. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước cũng tăng từ hơn 11 tỷ lên gần 51 tỷ đồng.
Trong bối cảnh này, CTCP Vật liệu và Xây dựng Bình Dương (UPCoM: MVC) đã đăng ký mua 300.000 cổ phiếu NNC từ ngày 9/3 đến 7/4/2026, nhằm nâng tỷ lệ sở hữu từ 43.55% lên 44.91%. MVC hiện là cổ đông lớn nhất của NNC. Ngược lại, NNC đang nắm giữ 10.3% vốn tại MVC. Ông Lê Viết Châu, Thành viên HĐQT và Tổng Giám đốc MVC, cũng đồng thời giữ vị trí Thành viên HĐQT tại NNC.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Mặc dù NNC đã đạt lợi nhuận đỉnh cao năm 2025, kế hoạch thận trọng giảm lợi nhuận và doanh thu năm 2026 có thể khiến nhà đầu tư cân nhắc thêm về triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu này. Việc tăng nợ vay tài chính và khoản thuế phải nộp tăng đột biến cũng là yếu tố cần lưu ý trong quản lý rủi ro đầu tư.
Đánh giá nhận định
Kế hoạch kinh doanh đi lùi sau năm bứt phá cho thấy công ty có thể đang chuẩn bị chiến lược thích ứng với các biến động của thị trường và chi phí sản xuất. Sự tham gia tích cực của cổ đông lớn như MVC cũng tạo ra sự ổn định trong quản lý và nguồn vốn cho công ty.
Kết luận: Kết quả kinh doanh 2025 của Đá Núi Nhỏ thiết lập mức kỷ lục 7 năm nhưng mục tiêu giảm lợi nhuận 35% cho năm 2026 cho thấy sự cẩn trọng trong bối cảnh kinh tế và thị trường biến động, tạo tiền đề để nhà đầu tư đánh giá thận trọng về diễn biến cổ phiếu NNC trong thời gian tới.
