Cổ phiếu của Công ty Cổ phần – Tổng Công ty Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) đã thu hút sự chú ý khi ghi nhận mức giá trần 48.600 đồng/cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 26/3, bất chấp xu hướng chung của thị trường chứng khoán là giảm điểm.
Bối cảnh & Thông tin chính
Sự tăng giá của cổ phiếu DCM diễn ra trong bối cảnh giá phân ure tăng mạnh, tạo kỳ vọng về mức lợi nhuận tích cực cho doanh nghiệp trong quý I/2026. Các chuyên gia phân tích từ Công ty Chứng khoán SHS nhận định Đạm Cà Mau sẽ là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi rõ nét nhất từ xu hướng tăng giá này, với sản lượng tiêu thụ được cải thiện, đặc biệt là từ kênh xuất khẩu – vốn đang đóng vai trò chủ lực trong cơ cấu doanh thu của công ty.
Diễn biến chi tiết
Phiên 26/3, DCM đạt mức giá trần 48.600 đồng/cổ phiếu, không còn bên bán, và đây là phiên tăng giá thứ tư liên tiếp của mã này. Theo báo cáo tài chính, công ty mẹ của Đạm Cà Mau là Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN). Đạm Cà Mau đang vận hành ba nhà máy với tổng công suất gần 1,5 triệu tấn phân bón mỗi năm, bao gồm Nhà máy Phân bón Cà Mau, Nhà máy NPK Cà Mau và Nhà máy NPK Hàn – Việt.
Đạm Cà Mau vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 tại Đại hội đồng cổ đông dự kiến tổ chức ngày 22/4 sắp tới. Theo đó, công ty lên kế hoạch sản lượng tiêu thụ ure 771.000 tấn, giảm nhẹ so với năm trước, trong khi các nhóm sản phẩm phân bón khác như phân bón tự doanh dự kiến tăng lên 395.000 tấn, phân NPK là 350.000 tấn, phân đạm chức năng 120.000 tấn và CO2 thực phẩm 3.700 tấn.
Doanh thu dự kiến đạt 17.615 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 1% so với năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế dự kiến giảm xuống còn 1.320 tỷ đồng, tương ứng lợi nhuận sau thuế là 1.182 tỷ đồng, giảm 39% so với năm trước. Cổ tức dự kiến cũng giảm còn 10%, tương đương 1.000 đồng/cổ phiếu.
Mặc dù xuất khẩu đang giúp tăng doanh thu nhờ giá quốc tế cao hơn, Đạm Cà Mau cũng phải đối mặt với áp lực chi phí khí đầu vào tăng do giá dầu thô, khiến biên lợi nhuận bị ảnh hưởng. Triển vọng của doanh nghiệp vẫn tích cực nhưng phụ thuộc lớn vào việc duy trì đà xuất khẩu và kiểm soát chi phí nguyên liệu đầu vào.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Sự tăng giá của cổ phiếu DCM trên thị trường phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào việc tận dụng đà tăng giá ure và cơ hội từ thị trường xuất khẩu phân bón. Tuy nhiên, kế hoạch lợi nhuận giảm 39% năm 2026 và áp lực chi phí khiến các nhà đầu tư cũng cần cân nhắc kỹ lưỡng về khả năng duy trì lợi nhuận bền vững của doanh nghiệp.
Đạm Cà Mau vẫn là một trong các doanh nghiệp phân bón lớn với hệ thống phân phối rộng khắp và sản phẩm được xuất khẩu sang khoảng 20 quốc gia trong khu vực và thế giới. Điều này tạo ra tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhưng cũng yêu cầu công ty phải điều hành hiệu quả để thích ứng với biến động thị trường tài chính và nguyên liệu.
Đánh giá nhận định
Nhìn chung, Đạm Cà Mau đang ở vị thế có thể hưởng lợi từ xu hướng giá phân ure toàn cầu tăng cao. Tuy nhiên, mục tiêu lợi nhuận lùi bước năm 2026 cho thấy thách thức từ chi phí đầu vào và chiến lược phát triển sản xuất tiêu thụ của công ty. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến thị trường nguyên liệu và kết quả kinh doanh quý tiếp theo để có quyết định đầu tư phù hợp.
Kết luận: Mặc dù cổ phiếu Đạm Cà Mau (DCM) đang hấp dẫn nhờ tăng giá trên thị trường, doanh nghiệp lại đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế giảm 39% năm 2026, phản ánh những thách thức nội tại từ chi phí đầu vào và sản lượng tiêu thụ. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa cơ hội và rủi ro trong bối cảnh biến động thị trường tài chính và phân bón quốc tế.
