Công ty cổ phần – Tổng công ty Nước – Môi trường Bình Dương (BIWASE, mã BWE) đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu tối thiểu 5.400 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế tối thiểu 770 tỷ đồng. Đồng thời, công ty dự kiến phát hành thêm hơn 31 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu nhằm tăng vốn phục vụ các dự án đầu tư và thanh toán nợ.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 diễn ra sáng 27/3, BIWASE đặt mục tiêu tổng doanh thu ít nhất 5.400 tỷ đồng, trong đó công ty mẹ đạt tối thiểu 3.150 tỷ đồng và các công ty con đạt ít nhất 2.250 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự kiến không thấp hơn 770 tỷ đồng. Dự kiến sản lượng nước thương phẩm đạt tối thiểu 205 triệu m3 với công suất cấp nước hơn 1 triệu m3/ngày đêm. Mức cổ tức tối thiểu được đề ra là 13%.
Công ty cũng công bố kế hoạch tiếp tục phát triển thông qua đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 7:1, tương đương 14,2857%, dự kiến phát hành 31.418.377 cổ phiếu với giá 37.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian phát hành đặt trong giai đoạn từ năm 2026 đến 2027 sau khi được chấp thuận bởi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Diễn biến chi tiết
Số tiền huy động dự kiến từ đợt phát hành cổ phiếu này là 1.162,5 tỷ đồng. Số tiền này sẽ được ưu tiên sử dụng để thanh toán 773,3 tỷ đồng khoản vay ngân hàng và tổ chức tín dụng đến hạn. Tiếp theo, 225 tỷ đồng sẽ được đầu tư cho dự án Nhà máy điện rác công suất 24 MW giai đoạn 1. Phần còn lại 164,2 tỷ đồng được dùng để thanh toán tiền mua cổ phần của Công ty cổ phần Cấp nước Ninh Thuận.
Nếu thành công, vốn điều lệ của BIWASE sẽ tăng từ 2.199,3 tỷ đồng hiện tại lên khoảng 2.513,47 tỷ đồng. Bên cạnh đó, công ty sẽ tái cấu trúc bằng việc chuyển đổi và thành lập các công ty con từ các chi nhánh cấp nước trực thuộc, như chuyển 6 chi nhánh lớn thành 4 công ty TNHH MTV nước trực thuộc nhằm tinh gọn tổ chức và nâng cao hiệu quả vận hành.
Trong các phiên thảo luận tại đại hội, ông Nguyễn Văn Thiền, đại diện công ty, đã chia sẻ về các vấn đề giá nước, rác thải và nước thải. Ông cho biết do các vướng mắc trong quá trình thẩm định và chính sách điều chỉnh giá nên việc điều chỉnh giá nước tại một số địa bàn như TP.HCM và Bình Dương chưa thể thực hiện kịp thời, dự kiến sẽ có sự thay đổi trong năm 2026.
Về mảng nước thải, dù chi phí vận hành được kiểm soát tốt, lợi nhuận hiện gần như không còn do điều chỉnh cơ chế giá theo Thông tư 45. Trong khi đó, lĩnh vực rác thải được kỳ vọng tạo lợi nhuận nhẹ nhờ tái chế, mặc dù chưa có nhiều chính sách hỗ trợ.
Chiến lược dài hạn của BIWASE tập trung nâng cao năng suất lao động, giữ mảng nước làm trụ cột kinh doanh, tạo nguồn lực ổn định cho các hoạt động đầu tư tiếp theo. Công ty ưu tiên mở rộng M&A tại khu vực phía Nam do thuận lợi về quản lý và phù hợp về văn hóa vận hành.
Về tài chính, BIWASE nhận được hỗ trợ vay vốn với lãi suất hợp lý, đang chuyển đổi các khoản vay ngoại tệ sang đồng nội tệ để giảm rủi ro tỷ giá, mục tiêu giữ lãi suất quanh mức 8% để bảo đảm biên lợi nhuận trong tương lai.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch kinh doanh rõ ràng với lợi nhuận được đảm bảo và việc tăng vốn qua phát hành cổ phiếu sẽ giúp BIWASE nâng cao năng lực tài chính, mở rộng đầu tư dự án và củng cố vị thế trên thị trường cấp nước khu vực. Đây là tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu BWE trên sàn HoSE.
Việc tái cấu trúc tổ chức và dự án nhà máy điện rác cũng mở ra cơ hội đa dạng hóa nguồn thu, đồng thời giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào lĩnh vực nước. Mức cổ tức tối thiểu 13% cũng sẽ tạo sức hấp dẫn đối với cổ đông hiện hữu và nhà đầu tư mới.
Đánh giá nhận định
Trong bối cảnh thị trường tài chính đầy biến động, BIWASE cho thấy sự chủ động trong quản lý và phát triển bền vững với chiến lược rõ ràng cùng mục tiêu tài chính cụ thể. Việc chú trọng nâng cao hiệu quả hoạt động cốt lõi, mở rộng quy mô qua M&A và tối ưu cơ cấu vốn là điểm sáng thu hút nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Triển vọng điều chỉnh giá nước khi được cơ quan chức năng phê duyệt sẽ là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong các năm tới, cải thiện biên lợi nhuận và sức cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán.
Kết luận: Với kế hoạch lãi tối thiểu 770 tỷ đồng và phương án phát hành hơn 31 triệu cổ phiếu để tăng vốn, BIWASE (BWE) thể hiện cam kết phát triển bền vững, hiệu quả và mở rộng đầu tư, hứa hẹn là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư quan tâm đến ngành cấp nước và môi trường tại Việt Nam.