Tổng Công ty Cổ phần Hàng hải Việt Nam (VIMC), với mã chứng khoán MVN, đã công bố kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước từ mức 99,47% hiện tại xuống còn 65% vào năm 2030. Đây là bước đi chiến lược nhằm mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư tư nhân và tăng cường huy động vốn cho các dự án trọng điểm trong ngành cảng biển và logistics.
Bối cảnh & Thông tin chính
Hiện nay, VIMC kiểm soát 18 công ty con với tổng vốn góp hơn 10.500 tỷ đồng, bên cạnh 14 công ty liên doanh, liên kết và nhiều khoản đầu tư lớn khác. Doanh nghiệp này đang thực hiện các bước cơ bản của kế hoạch tái cấu trúc theo Nghị quyết 79 nhằm sắp xếp lại vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp.
Trong năm 2026, VIMC dự kiến phát hành 145 triệu cổ phiếu ra công chúng và cho cổ đông chiến lược sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu gần 10%, nâng vốn điều lệ lên khoảng 13.188 tỷ đồng. Theo đó, tỷ lệ sở hữu Nhà nước giảm xuống 89,62%.
Diễn biến chi tiết
Tiếp tục trong giai đoạn 2027-2028, VIMC sẽ phát hành thêm 250 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược, vốn điều lệ dự kiến vượt 17.100 tỷ đồng. Sau đó, vốn điều lệ có thể tăng lên gần 25.500 tỷ đồng nhờ nguồn thặng dư vốn. Cuối cùng, trong giai đoạn 2028-2030, mục tiêu vốn điều lệ của công ty đạt 30.000 tỷ đồng, đưa tỷ lệ sở hữu Nhà nước về mức 65%.
Kế hoạch giảm sở hữu vốn Nhà nước của VIMC nhằm huy động nguồn lực tài chính thực hiện các dự án lớn trong đó có siêu cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ với quy mô đầu tư khoảng 5 tỷ USD.
Bên cạnh đó, VIMC còn là công ty mẹ hoặc cổ đông lớn tại nhiều doanh nghiệp niêm yết trong ngành cảng biển và vận tải như NOS, VSA, PHP, VNA, CDN, SGP, VOS, QNP… Việc giảm tỷ lệ sở hữu hoặc thoái vốn dự kiến sẽ tạo cơ hội cho các nhà đầu tư tư nhân tiếp cận các tài sản hấp dẫn và có thể kích thích tăng trưởng nhóm cổ phiếu logistics – cảng biển trên thị trường chứng khoán.
Mặc dù kế hoạch thoái vốn và tăng vốn tại các công ty con của VIMC trong năm 2025 chưa có tiến triển rõ rệt, doanh nghiệp đã có bước tiến khi thành lập liên doanh VIMC – Aries, hoàn tất góp vốn vào tháng 3/2025. Đồng thời, VIMC tiến hành xử lý tình trạng các đơn vị yếu kém bằng việc chấm dứt hoạt động một số công ty và giải thể một số đơn vị khác. Hiện có 4 doanh nghiệp đã bị tòa án xử lý phá sản, trong đó 3 doanh nghiệp bị tuyên bố phá sản và các khoản đầu tư liên quan đã bị loại bỏ khỏi giá trị doanh nghiệp.
Trong lĩnh vực kinh doanh, VIMC đạt doanh thu hơn 19.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.641 tỷ đồng trong năm 2025, con số lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử hoạt động. Doanh nghiệp đã xóa hết lỗ lũy kế sau hơn một thập kỷ và bắt đầu chi trả cổ tức trở lại từ năm 2024.
Tuy nhiên, cổ phiếu MVN vẫn nằm trong diện cảnh báo do báo cáo tài chính bị kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ liên tục trong 3 năm qua. Tính đến hiện tại, tổng tài sản của VIMC khoảng 26.300 tỷ đồng và vốn hóa thị trường xấp xỉ 60.000 tỷ đồng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc VIMC giảm tỷ lệ sở hữu vốn Nhà nước mở ra cơ hội lớn cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức tiếp cận các tài sản quy mô lớn trong ngành cảng biển và logistics. Điều này được kỳ vọng sẽ kích thích dòng vốn ngoài Nhà nước đổ vào lĩnh vực này và tạo ra hiệu ứng tích cực lên thị trường chứng khoán, đặc biệt nhóm cổ phiếu liên quan đến cảng biển và logistics.
Bên cạnh đó, quá trình tái cơ cấu và xử lý các khoản đầu tư kém hiệu quả giúp củng cố sức khỏe tài chính của doanh nghiệp, tạo nền tảng tăng trưởng bền vững trong tương lai.
Đánh giá nhận định
Kế hoạch giảm sở hữu vốn Nhà nước tại VIMC phù hợp với chủ trương của Chính phủ về tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước, đồng thời tạo điều kiện nâng cao năng lực quản trị cũng như khả năng huy động vốn từ thị trường. Tuy nhiên, việc thực thi các kế hoạch thoái vốn, tăng vốn vẫn còn thách thức và cần được theo dõi sát sao trong các năm tiếp theo để đảm bảo tiến độ và hiệu quả của chiến lược.
Việc duy trì cổ phiếu MVN trong diện cảnh báo cũng khiến nhà đầu tư cần thận trọng, xem xét kỹ lưỡng các báo cáo tài chính và diễn biến thị trường trước khi ra quyết định.
Kết luận: VIMC đang đi trên hướng tái cấu trúc lớn với kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước từ 99,47% xuống còn 65% đến năm 2030, nhằm thu hút vốn tư nhân và tăng cường nguồn lực tài chính cho các dự án quy mô lớn. Đây là tín hiệu tích cực cho sự phát triển của ngành cảng biển và thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời tạo ra nhiều cơ hội mới cho nhà đầu tư cá nhân.
