Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có diễn biến hồi phục tích cực vào cuối tuần vừa qua, khi căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt, góp phần giúp VN-Index lấy lại đà tăng điểm. Mặc dù thanh khoản chưa thực sự bứt phá, nhưng tâm lý nhà đầu tư có dấu hiệu ổn định hơn và thị trường bước vào giai đoạn dò đáy thận trọng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Trong tuần giao dịch vừa qua, VN-Index đã trải qua biến động mạnh khi có thời điểm giảm sâu xuống gần mức 1.600 điểm. Tuy nhiên, sau đó tâm lý thị trường cải thiện đáng kể nhờ các tín hiệu căng thẳng Trung Đông giảm bớt. Tin tức quốc tế cho biết Mỹ có thể gia hạn giai đoạn xem xét leo thang căng thẳng với Iran, giúp hạ nhiệt tâm lý trên thị trường toàn cầu và trong nước. Mức giá dầu dù vẫn duy trì ở vùng cao nhưng không còn tăng mạnh, qua đó giảm bớt áp lực lạm phát trong ngắn hạn.
Nhờ đó, VN-Index kết tuần tăng gần 25 điểm so với cuối tuần trước, đồng thời bật lên gần 90 điểm so với vùng đáy đầu tuần. Thanh khoản có dấu hiệu cải thiện với giá trị giao dịch bình quân trên HOSE trong 5 phiên đạt khoảng 21.800 tỷ đồng, dù vẫn ở mức thấp so với kỳ vọng.
Diễn biến chi tiết
Ở các phiên cuối tuần, độ rộng thị trường được cải thiện rõ rệt khi nhiều cổ phiếu và nhóm ngành thu hẹp đà giảm đầu tuần. Các nhóm ngành nổi bật có sự phục hồi gồm bảo hiểm, hóa chất, bán lẻ và điện lực. Ngoài ra, nhóm bất động sản và xây dựng cũng ghi nhận sự tích cực hơn so với các tuần trước đó.
Xét theo quy mô vốn hóa, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cảm nhận nhạy bén hơn với biến động ngắn hạn khi chỉ số VNMID tăng 3,73% và VNSML tăng 2%, vượt xa mức tăng hơn 1% của VN-Index và VN30.
Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng với giá trị tích lũy gần 3.000 tỷ đồng trong tuần, chủ yếu tập trung tại các mã FUEVFVND, VIC, HPG, HDB và VCB. Điều này tạo ra áp lực điều chỉnh nhất định trên thị trường.
Tâm lý nhà đầu tư hiện đang dần ổn định với lực cầu tăng và thanh khoản có xu hướng gia tăng trong các phiên hồi phục cuối tuần. Dòng tiền bắt đầu quay trở lại nhưng chủ yếu là để thăm dò thị trường.
Dự báo trong tuần giao dịch tới, VN-Index được kỳ vọng duy trì xu hướng hồi phục và có thể dao động trong vùng 1.600 – 1.720 điểm. Nếu điều kiện vĩ mô vẫn thuận lợi, chỉ số có thể tiến lên thử thách vùng kháng cự mạnh từ 1.700 đến 1.730 điểm. Tuy nhiên, rủi ro rung lắc và áp lực chốt lời có thể gia tăng khi chỉ số tiếp cận những ngưỡng cản quan trọng, nhất là khi thanh khoản chưa có sự bứt phá đột biến.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Điều này cho thấy thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn thăm dò đáy với tâm lý ổn định hơn, mở ra cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư có chiến lược dài hạn. Các nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ có thể hấp dẫn hơn trong ngắn hạn nhờ độ biến động cao. Tuy nhiên, áp lực từ khối ngoại và thanh khoản thấp vẫn là yếu tố cần theo dõi kỹ.
Đánh giá nhận định
Trong khi đó, ngành cảng biển được xem là điểm xoay chu kỳ quan trọng. Sau năm 2025 bứt phá với kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 930,2 tỷ USD, tăng 18,2%, ngành này bước vào năm 2026 với nhiều thử thách hơn.
Dù xuất khẩu điện tử tăng gần 50% và thị trường Mỹ mở rộng 28%, cùng với dòng vốn FDI vẫn duy trì tích cực, các chỉ số PMI thu hẹp và tăng trưởng sản xuất chậm lại cảnh báo về sự suy yếu nhu cầu tiêu dùng toàn cầu. Chu kỳ ngành cảng biển chuyển sang giai đoạn bình thường hóa sau thời kỳ bùng nổ.
Bất ổn địa chính trị tại Trung Đông và các điểm nóng khác gây ra rủi ro lớn cho chuỗi vận tải toàn cầu, đặc biệt khi 90% thương mại thế giới phụ thuộc vào đường biển. Song song, dự án siêu cảng Nam Đồ Sơn của Vingroup, với tổng vốn đầu tư hơn 14 tỷ USD và công suất tối đa 42 triệu TEU mỗi năm, nếu được triển khai đúng kế hoạch sẽ nâng tầm vị thế logistics của Việt Nam trong khu vực châu Á trong 10-15 năm tới.
Chính vì vậy, chiến lược đầu tư vào cổ phiếu ngành cảng biển cần chú trọng đến các doanh nghiệp sở hữu hệ sinh thái logistics toàn diện, khả năng mở rộng công suất linh hoạt và kết nối nội địa mạnh mẽ. Mặc dù ngành không còn bùng nổ như trước, nhưng đang tích lũy tiềm năng lớn cho chu kỳ phát triển tiếp theo.
Kết luận: Thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn hồi phục thận trọng với tâm lý ổn định, dòng tiền bắt đầu quay lại nhưng thanh khoản chưa thực sự mạnh. VN-Index dự kiến sẽ dao động tích cực quanh vùng 1.600 – 1.720 điểm trong khi ngành cảng biển được xem là điểm nhấn quan trọng trong chu kỳ phát triển mới sau năm 2025.
Bài viết được cung cấp bởi Công ty Cổ phần Chứng Khoán KAFI