Công ty Tài chính tín dụng tiêu dùng TNHH MB Shinsei (Mcredit) vừa công bố kết quả tài chính năm 2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 120,4 tỷ đồng, tăng gần 97% so với năm trước. Đồng thời, MB, cổ đông chính của Mcredit, tiết lộ kế hoạch IPO trong trung hạn, hướng đến tối ưu hiệu quả hoạt động trước khi đưa công ty lên sàn.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tính đến cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu của Mcredit đạt 3.124 tỷ đồng, tăng 3% so với cuối năm 2024, chủ yếu nhờ lợi nhuận giữ lại. Trong khi đó, tổng nợ phải trả tăng mạnh 49%, lên mức 46.532 tỷ đồng. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ phát hành trái phiếu, với dư nợ trái phiếu tăng 42% lên hơn 12.404 tỷ đồng, cùng với tiền gửi từ các tổ chức tín dụng khác tăng 59, đạt gần 22.980 tỷ đồng. Tiền gửi khách hàng cũng mở rộng 57%, lên gần 8.897 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Lợi nhuận trước thuế của Mcredit tăng gần gấp đôi, từ khoảng 61 tỷ đồng năm 2024 lên 120,4 tỷ đồng năm 2025. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng 82%, đạt 93,6 tỷ đồng. Tuy nhiên, với mức độ đòn bẩy tài chính tăng cao, hiệu quả sinh lời vẫn còn khiêm tốn: ROA chỉ cải thiện từ 0,18% lên 0,22%, còn ROE tăng từ 1,7% lên 2,99%. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng 44%, từ 10,31 lần lên 14,89 lần, trong đó tỷ lệ dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu cũng tăng gần 38% lên 3,97 lần.
Về an toàn vốn, CAR của Mcredit đạt 9,96%, giảm so với mức 10,89% năm 2024 nhưng vẫn đảm bảo quy định. Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn giảm từ 23,16% xuống còn 17,93%, trong khi tỷ lệ dự trữ thanh khoản tăng từ 15,95% lên 18,61%, cho thấy nỗ lực duy trì sự cân đối tài chính.
Mcredit, thành lập năm 2016 với sự liên doanh giữa Ngân hàng MB (MBB) và Ngân hàng SBI Shinsei Nhật Bản, hiện là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng tại Việt Nam.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc lợi nhuận Mcredit tăng mạnh cùng với kế hoạch IPO được MB công bố có thể thu hút sự chú ý lớn từ nhà đầu tư trong nước và quốc tế vào thị trường tài chính tiêu dùng. Tuy nhiên, áp lực đòn bẩy tài chính gia tăng cũng làm tăng rủi ro, đòi hỏi nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng khi đánh giá cổ phiếu liên quan.
IPO Mcredit dự kiến sẽ giúp MB và các cổ đông chiến lược tiếp cận thêm nguồn vốn để mở rộng hoạt động bền vững, đồng thời tạo điều kiện phát triển thị trường chứng khoán liên quan tài chính tiêu dùng trong nước.
Đánh giá nhận định
Chủ tịch HĐQT MB, ông Lưu Trung Thái, cho biết quá trình IPO Mcredit đang được xem xét kỹ lưỡng, ưu tiên hàng đầu là nâng cao hiệu quả hoạt động và đáp ứng tiêu chuẩn an toàn tài chính. Thị trường tài chính tiêu dùng đang trải qua giai đoạn sàng lọc mạnh mẽ, nhiều doanh nghiệp lớn ghi nhận hiệu quả chưa thực sự tích cực.
MB cũng nhấn mạnh sự thay đổi nhanh chóng của mô hình cho vay tiêu dùng và đang áp dụng các phương thức tối ưu cho Mcredit, nhằm xây dựng nền tảng ổn định và phát triển dài hạn. Khi các điều kiện này được đảm bảo, kế hoạch IPO sẽ được triển khai phù hợp với diễn biến thị trường.
Kết luận: Mcredit ghi nhận năm 2025 với lợi nhuận tăng gần gấp đôi và mở rộng quy mô vốn trong bối cảnh đòn bẩy tài chính gia tăng. Kế hoạch IPO trong trung hạn của MB được kỳ vọng sẽ là bước đi quan trọng nhằm củng cố vị thế công ty trên thị trường tài chính tiêu dùng và tạo thêm cơ hội cho nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam ngày càng phát triển.
