CTCP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (mã RAL) vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2025 với doanh thu thuần đạt 6.359,6 tỷ đồng, giảm 24% so với mức 8.356,6 tỷ đồng của năm 2024. Lợi nhuận sau thuế còn 361,1 tỷ đồng, suy giảm 39% so với 593,1 tỷ đồng cùng kỳ, chịu tác động bởi nhiều yếu tố cạnh tranh và thị trường.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, Rạng Đông gặp phải áp lực mạnh mẽ từ cạnh tranh nội địa và quốc tế, đặc biệt là sự gia tăng hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc với dư thừa công suất, cũng như đầu tư từ các công ty nước ngoài vào Việt Nam khiến mức độ cạnh tranh khốc liệt hơn. Doanh nghiệp cũng chưa nhanh chóng ứng dụng công nghệ số và trí tuệ nhân tạo (AI) vào sản xuất, tạo nguy cơ tụt hậu và mất vị thế trên thị trường.
Diễn biến chi tiết
Theo báo cáo tài chính năm 2025, doanh thu thuần của RAL giảm từ 8.356,6 tỷ đồng xuống còn 6.359,6 tỷ đồng, tương đương mức giảm 24%. Lợi nhuận sau thuế của công ty cũng sụt giảm 39%, từ 593,1 tỷ đồng xuống còn 361,1 tỷ đồng. Đây là kết quả của nhiều tác nhân bao gồm cạnh tranh từ tập đoàn nước ngoài với các mô hình kinh doanh mới và nền tảng trực tuyến O2O, chiếm lĩnh thị trường Việt Nam. Ngoài ra, chính sách thuế quan mới của Mỹ ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu LED – chiếm 53% tỷ trọng xuất khẩu của RAL sang Mỹ.
Doanh thu công ty còn giảm khoảng 10% do khách hàng và hộ kinh doanh yêu cầu chiết khấu giảm giá do thay đổi chính sách thuế, cùng với việc tăng cường thanh kiểm tra hàng giả, hàng nhập lậu khiến nhiều khách hàng và công ty tạm ngừng hoạt động. Việc thay đổi cơ chế thuế khoán và áp dụng hóa đơn điện tử từ 01/06/2025 cũng tạo ra những xáo trộn trong quản lý hàng tồn kho và kinh doanh.
Quý IV/2025, RAL chịu thêm thiệt hại trực tiếp do các đợt bão lũ liên tiếp tại Việt Nam, cụ thể kho hàng chi nhánh Nha Trang bị ngập lụt, gây hư hại hàng hóa và ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh chung.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu RAL phản ứng nhẹ với mức tăng 0,35% lên 86.600 đồng/cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 02/04/2025. Kết quả kinh doanh giảm sút phản ánh áp lực cạnh tranh khốc liệt và tác động bất lợi của chính sách, thiên tai có thể khiến nhà đầu tư cân nhắc lại triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu RAL.
Đánh giá nhận định
Trước tình hình này, Rạng Đông tập trung vào nâng cao chất lượng tăng trưởng, phòng ngừa rủi ro và bảo toàn tài sản. Công ty đang đẩy mạnh giảm công nợ khách hàng, phát triển khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số, chuyển đổi xanh nhằm tạo ra phương thức sản xuất hiện đại và tiên tiến hơn, kỳ vọng vực dậy hiệu quả kinh doanh trong tương lai gần.
Kết luận: Kết quả kinh doanh sụt giảm năm 2025 của RAL dưới nhiều áp lực cạnh tranh, chính sách thuế và thiên tai là thách thức lớn, nhưng với chiến lược đổi mới và chuyển đổi số, doanh nghiệp kỳ vọng duy trì vị thế trên thị trường chứng khoán và tài chính Việt Nam.