Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu tăng trưởng ấn tượng, đồng thời đưa ra dự báo lợi nhuận quý 1/2026 tăng 26% so với cùng kỳ. Công ty cũng dự kiến trình cổ đông phương án phát hành cổ phiếu bổ sung vốn với tổng trị giá gần 5.000 tỷ đồng nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ngày 23/4 tới đây, HSC sẽ tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 theo hình thức trực tuyến. Tại đại hội, công ty dự kiến thông qua kế hoạch doanh thu năm 2026 đạt 6.567 tỷ đồng, tăng 50% so với năm 2025. Lợi nhuận trước thuế kỳ vọng đạt 2.302 tỷ đồng, tương ứng tăng 56%. Các mảng kinh doanh chủ lực như cho vay ký quỹ (margin), môi giới và tự doanh đều được hoạch định tăng trưởng mạnh mẽ.
Diễn biến chi tiết
Trong cơ cấu doanh thu năm 2026, mảng cho vay ký quỹ được đặt làm trụ cột khi ước tính đóng góp khoảng 58% tổng doanh thu, tương đương hơn 3.800 tỷ đồng. Mảng môi giới được kỳ vọng đạt 1.635 tỷ đồng, tăng 38% nhờ chính sách ưu đãi và chương trình thu hút nhà đầu tư mới. Hoạt động tự doanh dự báo mang về 859 tỷ đồng, tăng 30% so với 2025.
Đến cuối năm 2026, tổng tài sản của HSC dự kiến đạt 47.200 tỷ đồng, tăng 2% so với cuối 2025. Tài sản chủ yếu nằm ở các khoản cho vay ký quỹ, tài sản tài chính và tiền gửi đảm bảo thanh toán. Công ty cho biết sẽ tập trung tối ưu nguồn vốn mới, gia tăng quy mô cho vay ký quỹ và mở rộng tự doanh, đặc biệt là trong hoạt động tạo lập thị trường và phòng ngừa rủi ro. Bên cạnh đó, HSC cũng linh hoạt điều chỉnh cơ cấu nợ vay để giảm chi phí vốn trong bối cảnh lãi suất biến động.
Riêng quý 1/2026, HSC ước tính doanh thu đạt 1.264 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 285 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ. Động lực lợi nhuận chính tới từ mảng cho vay ký quỹ với 777 tỷ đồng, tiếp đến là môi giới đạt 312 tỷ đồng và tự doanh đóng góp 162 tỷ đồng.
Về kết quả kinh doanh năm 2025, HSC ghi nhận doanh thu 4.366 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.474 tỷ đồng. Công ty đề xuất chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông với tỷ lệ 4% cho đợt thứ hai, nâng tổng cổ tức năm 2025 lên 8% trên mệnh giá, trong đó đã tạm ứng 4% đợt một. Với kế hoạch năm 2026, công ty dự kiến duy trì cổ tức tiền mặt quanh mức 7% trên mệnh giá.
Thêm vào đó, HSC có kế hoạch thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên với vốn điều lệ tối thiểu 800 tỷ đồng để tham gia vào Trung tâm tài chính quốc tế, nhằm đa dạng hóa hoạt động và mở rộng quy mô tài chính.
Đáng chú ý, công ty dự kiến trình cổ đông một loạt phương án phát hành cổ phiếu với tổng khối lượng khoảng 492 triệu cổ phiếu nhằm tăng cường nguồn vốn phục vụ cho vay ký quỹ và mảng kinh doanh khác.
Cụ thể, HSC dự định chào bán 270 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 4:1 với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến thu về khoảng 2.699 tỷ đồng. Toàn bộ số tiền này sẽ bổ sung vào hoạt động cho vay ký quỹ, giúp mở rộng dư nợ và nâng cao sức cạnh tranh.
Bên cạnh đó, HSC cũng đề xuất chào bán riêng lẻ tối đa 200 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp với giá bán được xác định theo thị trường và không thấp hơn giá trị sổ sách. Công ty cũng duy trì chương trình ESOP với quy mô tối đa 22 triệu cổ phiếu để khuyến khích và giữ chân nhân viên chủ chốt.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch tăng trưởng mạnh mẽ của HSC, đặc biệt là trong mảng margin cùng với phương án tăng vốn quy mô lớn, có thể tạo lực đẩy tích cực lên thị trường chứng khoán Việt Nam. Việc mở rộng cho vay ký quỹ sẽ kích thích thanh khoản và tăng cường hoạt động giao dịch, thu hút nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Dòng vốn tăng sẽ giúp HSC nâng cao năng lực cạnh tranh, củng cố vị thế trên thị trường tài chính.
Đánh giá nhận định
Trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam đang dần hồi phục và ổn định trở lại, chiến lược tăng trưởng của HSC có nhiều cơ sở để hiện thực hóa. Mảng cho vay ký quỹ tiếp tục là động lực chính giúp doanh nghiệp gia tăng doanh thu và lợi nhuận. Động thái phát hành cổ phiếu cũng phù hợp để tận dụng cơ hội mở rộng trong ngành chứng khoán, đồng thời hỗ trợ công ty tự chủ vốn, giảm rủi ro tài chính trong giai đoạn lãi suất biến động.
Kết luận: HSC đang trình cổ đông kế hoạch kinh doanh năm 2026 đầy tham vọng với mức tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu vượt trội cùng với chiến lược tăng vốn bài bản, nhằm mở rộng hoạt động margin và tự doanh. Đây sẽ là một bước tiến quan trọng để công ty củng cố vị thế trên thị trường chứng khoán trong nước và đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư.
