CTCP Simco Sông Đà (mã cổ phiếu: SDA) đang đối mặt nguy cơ bị hủy niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) sau khi báo cáo tài chính (BCTC) kiểm toán ba năm liên tiếp từ 2023 đến 2025 đều nhận được ý kiến kiểm toán ngoại trừ.
Bối cảnh & Thông tin chính
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố thông tin về việc cổ phiếu SDA của Simco Sông Đà có khả năng bị hủy niêm yết bắt buộc. Nguyên nhân chính là do báo cáo kiểm toán năm 2023, 2024 và 2025 của công ty đều nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán Công ty TNHH Kiểm toán và Định giá Quốc tế (IAV). Theo quy định, HNX sẽ xem xét hủy niêm yết cổ phiếu này nếu không có văn bản phản hồi thỏa đáng trong vòng 5 ngày làm việc.
Diễn biến chi tiết
Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 cho thấy Simco Sông Đà đã chuyển từ mức lỗ ròng hơn 100 tỷ đồng của năm 2024 sang có lãi 2,36 tỷ đồng. Tuy nhiên, doanh thu công ty lại giảm mạnh khoảng 48%, chỉ đạt gần 21,5 tỷ đồng. Mặc dù vậy, nhờ cắt giảm giá vốn, lợi nhuận gộp công ty đạt 1,8 tỷ đồng, tăng rõ rệt so với con số hơn 355 triệu đồng cùng kỳ trước.
Điểm đáng chú ý là chi phí tài chính của Simco Sông Đà âm gần 36 tỷ đồng, trong khi năm trước là dương gần 32 tỷ đồng, nhờ vào việc hoàn nhập dự phòng giảm giá các khoản đầu tư. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm mạnh 50%, còn hơn 36 tỷ đồng, trong đó có khoản hoàn nhập dự phòng nợ phải thu khó đòi gần 56 tỷ đồng.
Phía công ty giải thích lợi nhuận chuyển từ lỗ sang có lãi chủ yếu nhờ việc năm 2024 trích lập dự phòng đầu tư tài chính và dự phòng phải thu khó đòi các khoản vay không có tài sản đảm bảo. Đến năm 2025, công ty thu hồi được một phần các khoản này và thực hiện hoàn nhập dự phòng.
Dù kết quả kinh doanh có cải thiện, nhưng các khoản hoàn nhập lợi nhuận gây tranh cãi khi các kiểm toán viên không thể thu thập bằng chứng đầy đủ để xác nhận tính hợp lệ của các giao dịch và các khoản dự phòng. Cụ thể, vào ngày 31/12/2025, công ty có các khoản phải thu và tạm ứng lên đến hơn 88 tỷ đồng với ba cá nhân cụ thể. Kiểm toán không thể đánh giá chính xác giao dịch cũng như tính phù hợp của việc trích lập dự phòng với các khoản này.
Bên cạnh đó, thương vụ đầu tư hơn 37 tỷ đồng vào CTCP Cát Tường Thiên Tân Lạc cũng được hoàn trả đúng số tiền nhưng thiếu cơ sở xác minh đầy đủ từ phía đơn vị kiểm toán. Công ty cho biết dự án này chậm tiến độ nên đã trích 100% dự phòng vào năm 2024, sau đó hoàn vốn vào năm 2025 để tái cấu trúc danh mục đầu tư.
Thêm vào đó, ngày 01/01/2025, công ty có khoản phải thu khác hơn 58 tỷ đồng với 100% dự phòng đã được lập. Mặc dù công ty đã thu hồi một phần và hoàn nhập dự phòng hơn 57,1 tỷ đồng, kiểm toán vẫn không đủ chứng cứ để xác minh các giao dịch này cũng như tính hợp lệ của việc trích lập và hoàn nhập dự phòng.
Đơn vị kiểm toán còn bày tỏ nghi ngại về khả năng hoạt động liên tục của Simco Sông Đà, do công ty hiện có lỗ lũy kế hơn 174,5 tỷ đồng. Hơn nữa, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp chỉ đạt 33 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với nợ ngắn hạn gần 51 tỷ đồng, qua đó làm tăng rủi ro thanh khoản.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Nguy cơ bị hủy niêm yết khiến cổ phiếu SDA trở thành tâm điểm chú ý của nhà đầu tư và giới phân tích trên thị trường chứng khoán. Việc cổ phiếu rơi vào diện cảnh báo, thậm chí hủy niêm yết có thể ảnh hưởng tiêu cực đến thanh khoản cũng như giá cổ phiếu của Simco Sông Đà. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố rủi ro liên quan đến báo cáo tài chính và khả năng hoạt động liên tục của công ty trước khi ra quyết định đầu tư.
Đánh giá nhận định
Mặc dù công ty đạt được lợi nhuận ròng dương trong năm 2025, nhưng các nghi ngại liên quan đến tính xác thực và minh bạch của các khoản hoàn nhập dự phòng làm giảm đi sự tin tưởng của nhà đầu tư và kiểm toán. Lỗ lũy kế lớn cùng tài sản ngắn hạn không đủ trang trải nợ ngắn hạn cũng là các dấu hiệu cảnh báo về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Nếu không có bước cải thiện rõ ràng và minh bạch trong các kỳ báo cáo tiếp theo, nguy cơ hủy niêm yết là rất cao.
Kết luận: Simco Sông Đà đang đứng trước nguy cơ mất đi vị thế trên thị trường chứng khoán do các vấn đề tài chính và kiểm toán phức tạp. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến của doanh nghiệp để bảo vệ vốn đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính nhiều biến động hiện nay.