Mùa công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 đang thu hút sự quan tâm đặc biệt của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, khi nhiều nhóm ngành được kỳ vọng tạo ra tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong bối cảnh thị trường tài chính vẫn đang giằng co và dòng vốn có sự phân hóa mạnh.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khối Tư vấn Đầu tư Khách hàng Cá nhân tại Chứng khoán Thiên Việt (TVS), cho biết một số ngành nghề như bán lẻ, bảo hiểm, phân bón và thép đang được giới chuyên môn dự báo sẽ có kết quả kinh doanh khả quan trong quý 1/2026. Đây là những lĩnh vực được kỳ vọng đem lại mức tăng trưởng lợi nhuận đáng chú ý so với cùng kỳ năm trước.
Diễn biến chi tiết
Cụ thể, nhóm ngành bán lẻ được dự báo tăng trưởng lợi nhuận trong khoảng từ 25% đến 30% so với quý 1 năm ngoái. Nguyên nhân chính là việc các chuỗi truyền thống đã cải thiện hiệu quả hoạt động sau giai đoạn tái cơ cấu, đồng thời các chuỗi bán lẻ mới như Bách Hóa Xanh, Era Blue, Long Châu tiếp tục mở rộng mạng lưới với tốc độ nhanh.
Riêng lĩnh vực bảo hiểm, ông Tâm dự đoán lãi ròng quý 1 sẽ tăng từ 15% đến 20% so với cùng kỳ. Yếu tố thúc đẩy là mặt bằng lãi suất huy động ngân hàng tăng mạnh từ cuối năm 2025 đến nay, giúp gia tăng thu nhập từ hoạt động đầu tư tiền gửi ngân hàng của các doanh nghiệp bảo hiểm.
Ngành phân bón dự kiến có mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ấn tượng từ 40% đến 50% so với cùng kỳ. Hai nguyên nhân then chốt bao gồm giá urê tăng do ảnh hưởng xung đột tại Trung Đông và chính sách thuế giá trị gia tăng 5% áp dụng từ tháng 7/2025 làm tăng biên lợi nhuận cho doanh nghiệp trong ngành.
Đối với ngành thép, lợi nhuận sau thuế quý 1 dự kiến tăng khoảng 25% đến 30%. Đặc biệt, dự án Dung Quất 2 của Hòa Phát được xem là cánh tay đắc lực góp phần thúc đẩy tăng trưởng. Bên cạnh đó, dòng vốn đầu tư công tiếp tục được giải ngân mạnh mẽ tạo điều kiện tăng nhu cầu tiêu thụ thép trong nước.
Tuy nhiên, ông Tâm cũng cảnh báo rằng những con số tăng trưởng lợi nhuận trong quý đầu năm chưa thể phản ánh đầy đủ tác động tiêu cực từ xung đột Trung Đông đối với hoạt động một số doanh nghiệp. Hơn nữa, vì đặc tính của thị trường chứng khoán luôn đi trước kỳ vọng, giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp niêm yết có thể không tăng tương ứng với đà cải thiện lợi nhuận quý 1/2026.
Ngoài ra, các tổ chức phân tích độc lập cũng đồng thuận rằng xu hướng tăng trưởng lợi nhuận quý 1 sẽ có sự phân hóa rõ nét thay vì lan tỏa trên diện rộng. Báo cáo dự báo của Chứng khoán MB (MBS) cho thấy lợi nhuận toàn thị trường có khả năng tăng khoảng 25% so với cùng kỳ, nhưng tăng trưởng tập trung chủ yếu vào một số nhóm ngành và doanh nghiệp có yếu tố đặc biệt.
MBS dự phóng lợi nhuận nhóm bất động sản tăng vọt 407%, nổi bật là đóng góp từ VHM. Ngành dầu khí cũng được kỳ vọng tăng 122%, trong khi ngành bán lẻ duy trì mức tăng khoảng 46%. Trong khi đó, một số ngành như bất động sản khu công nghiệp giảm 23% do không phải thời điểm bàn giao đất; ngành xuất khẩu giảm khoảng 21% và hàng không giảm 10% vì chi phí nhiên liệu tăng cao.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Sự phân hóa rõ rệt trong kết quả kinh doanh quý 1/2026 dự báo sẽ tác động đến tâm lý và hành vi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư cần thận trọng khi nhận định xu hướng giá cổ phiếu vì mức tăng lợi nhuận không đồng đều giữa các ngành có thể dẫn đến sự biến động mạnh ở một số mã cổ phiếu.
Đặc biệt, nhóm ngành như bán lẻ, thép, bảo hiểm và phân bón có thể thu hút dòng tiền đầu tư nhờ triển vọng tăng trưởng tích cực. Ngược lại, các ngành chịu ảnh hưởng tiêu cực như bất động sản khu công nghiệp, xuất khẩu hay hàng không có thể tiếp tục gặp áp lực giảm giá cổ phiếu.
Đánh giá nhận định
Năm 2026 được dự báo là năm đầy thử thách khi các doanh nghiệp phải ứng phó với tác động từ các yếu tố địa chính trị như xung đột Trung Đông đồng thời tận dụng cơ hội từ chính sách và sự phục hồi kinh tế. Các nhóm ngành được hưởng lợi từ chính sách thuế, hình thái tiêu dùng hoặc đầu tư công mạnh sẽ có lợi thế tăng trưởng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rằng biến động giá cổ phiếu không chắc chắn phản ánh kịp thời kết quả kinh doanh.
Kết luận: Quý 1/2026 sẽ chứng kiến sự phân hóa rõ rệt về kết quả kinh doanh giữa các ngành trên thị trường chứng khoán. Nhóm bán lẻ, thép, bảo hiểm và phân bón được dự báo đạt tăng trưởng lợi nhuận mạnh, tạo tiền đề tích cực cho thị trường tài chính. Tuy nhiên, giá cổ phiếu nhiều doanh nghiệp có thể không phản ánh chính xác đà tăng này do nhiều yếu tố tác động khác nhau.