Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) nhận định mức lãi suất và tỉ giá sẽ bước vào giai đoạn hạ nhiệt từ quý 4 năm 2026, sau khi chịu áp lực lớn từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất ở mức cao. Đây là thông tin được ông Lê Quang Trung, Giám đốc khối nguồn vốn ngoại hối VIB, chia sẻ tại đại hội cổ đông thường niên của ngân hàng vào ngày 8-4.
Bối cảnh & Thông tin chính
Đầu năm 2026, thị trường kì vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần để đưa mức lãi suất về khoảng 3,5%. Tuy nhiên, do cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran đã đẩy giá dầu vượt 100 USD/thùng, khả năng Fed giảm lãi suất trong năm nay gần như không xảy ra. Theo đó, dòng vốn đầu tư “thông minh” tiếp tục đổ về Mỹ, khiến VND chịu áp lực mất giá từ 3% đến 5% trong năm 2026.
Diễn biến chi tiết
Để đối phó với áp lực lớn từ lãi suất và tỉ giá, VIB duy trì chiến lược huy động vốn khôn ngoan. Một số ngân hàng nhỏ đã nâng lãi suất huy động lên đến 9% mỗi năm, nhưng VIB tập trung vào nguồn vốn huy động từ thị trường 1 – gồm dân cư và doanh nghiệp – chiếm từ 70% đến 80% tổng nguồn vốn. Ngân hàng cũng dự kiến huy động thêm 1 tỷ USD từ nguồn vay hợp vốn quốc tế với kỳ hạn từ 3 đến 5 năm nhằm giảm thiểu rủi ro thanh khoản trong năm 2026.
Ông Lê Quang Trung cũng nhấn mạnh, chi phí huy động trên toàn hệ thống dự kiến sẽ tăng thêm khoảng 16.000 tỉ đồng do áp lực chi phí vốn đang gia tăng. Lãi suất nhiều khả năng tiếp tục chịu sức ép trong quý 2 và quý 3, nhưng sẽ ổn định trở lại từ quý 4 năm 2026 khi dòng vốn FDI quay trở lại mạnh mẽ đồng thời Việt Nam có các bước tiến cụ thể trong kế hoạch nâng hạng thị trường.
Về hiệu quả kinh doanh, ông Đặng Khắc Vỹ, Chủ tịch HĐQT VIB, thông báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 9.105 tỉ đồng, tăng nhẹ 1% so với năm 2024. Mức tăng trưởng khiêm tốn này là do ngân hàng chủ động tăng mạnh trích lập dự phòng rủi ro và cải thiện chất lượng tài sản nhằm nâng cao nền tảng vốn và quản lý rủi ro. Tỉ lệ nợ xấu giảm xuống còn 2,2%, mức thấp nhất trong giai đoạn 2023-2025, với hơn 90% dư nợ tín dụng bán lẻ được bảo đảm bằng tài sản.
Ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng dư nợ tín dụng đạt khoảng 15% trong năm 2026, phù hợp định hướng điều hành thận trọng của Ngân hàng Nhà nước trước các rủi ro lạm phát, biến động lãi suất và bất ổn địa chính trị. Trên cơ sở đó, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 11.550 tỉ đồng, tăng 27% so với năm 2025 nhờ tối ưu danh mục tài sản, cải thiện biên lợi nhuận và cắt giảm chi phí hoạt động.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc duy trì lãi suất huy động ở mức hấp dẫn trong khi lãi suất margin tại một số công ty chứng khoán đã lên đến 14% có thể khiến thị trường chứng khoán và cổ phiếu chịu áp lực về chi phí giao dịch và vốn. Tuy nhiên, chiến lược không chạy đua lãi suất của VIB nhằm tập trung phát triển nguồn vốn ổn định từ thị trường trong nước và quốc tế giúp ngân hàng có nền tảng vững chắc, qua đó duy trì hiệu quả tài chính và tăng trưởng bền vững.
Nhà đầu tư cần lưu ý triển vọng giảm dần lãi suất bắt đầu từ cuối năm 2026 và kế hoạch chi trả cổ tức năm 2025 của VIB với tổng tỉ lệ gần 19%, bao gồm 9% bằng tiền mặt và gần 10% cổ phiếu thưởng, thể hiện sự cân bằng giữa trách nhiệm với cổ đông và củng cố vốn cho tăng trưởng dài hạn.
Đánh giá nhận định
Trong bối cảnh các yếu tố ngoại biên phức tạp và áp lực tỉ giá, VIB đã xây dựng chiến lược tài chính linh hoạt với trọng tâm là nâng cao chất lượng danh mục tài sản và củng cố quản lý rủi ro. Mức tăng trưởng lợi nhuận mục tiêu 27% năm 2026 dựa trên nền tảng vốn và chi phí ổn định cho thấy khả năng cân đối giữa tăng trưởng và kiểm soát rủi ro của ngân hàng.
Kết luận: VIB dự báo lãi suất sẽ giảm dần từ quý 4 năm 2026 trong khi tiếp tục duy trì lợi nhuận và phát triển bền vững. Đây là điểm sáng tích cực đối với thị trường tài chính và nhà đầu tư khi ngân hàng hướng đến sự ổn định và hiệu quả lâu dài.
