Ngày 13/4/2026, cổ phiếu Thương mại SMC chính thức được Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) gỡ bỏ cảnh báo lỗ lũy kế sau nhiều năm thua lỗ, đồng thời có khả năng cao được cấp margin trở lại trên sàn. Đây là tin vui đáng chú ý đối với nhà đầu tư và thị trường chứng khoán Việt Nam.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo thông báo của HoSE, hơn 73,6 triệu cổ phiếu SMC sẽ ra khỏi diện cảnh báo lỗ lũy kế kể từ ngày 13/4/2026 do doanh nghiệp này đã hoàn thành việc khắc phục thua lỗ sau nhiều năm. Tính đến phiên giao dịch ngày 9/4, giá cổ phiếu SMC đóng cửa ở mức tham chiếu 12.500 đồng/cổ phiếu với vốn hóa thị trường đạt khoảng 920 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch trung bình trong 20 phiên gần nhất đạt khoảng 360.000 đơn vị mỗi phiên.
Diễn biến chi tiết
Cổ phiếu SMC đã trải qua giai đoạn điều chỉnh giảm gần 25% kể từ cuối tháng 9/2025, tuy nhiên cũng ghi nhận mức tăng giá trở lại lên đến 120% so với một năm trước, tính từ thời điểm sự kiện thuế quan Mỹ hồi tháng 4/2025. Dù vậy, so với thời kỳ đỉnh cao của ngành thép vào tháng 10/2021, giá cổ phiếu này vẫn mất hơn 70% giá trị.
Về kết quả kinh doanh, năm 2021 SMC đạt mức lãi sau thuế kỷ lục trên 900 tỷ đồng với doanh thu hơn 21.300 tỷ đồng, tương tự các ông lớn ngành thép như Hòa Phát, Hoa Sen, Pomina và VNSteel. Tuy nhiên, từ năm 2022 đến 2023, công ty chịu thua lỗ nặng với mức lỗ khoảng 1.600 tỷ đồng do ảnh hưởng tiêu cực của giá thép thế giới giảm mạnh cùng thị trường bất động sản trong nước đóng băng. Đến năm 2024, SMC có sự phục hồi nhẹ với lợi nhuận sau thuế hơn 12 tỷ đồng trong bối cảnh doanh thu giảm còn khoảng 8.900 tỷ đồng.
Đặc biệt, năm 2025 kết thúc với lợi nhuận sau thuế gần 200 tỷ đồng cùng doanh thu giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2010, khoảng hơn 7.000 tỷ đồng. Lợi nhuận gia tăng chủ yếu đến từ các nguồn không cốt lõi như gần 350 tỷ đồng thu từ thanh lý tài sản cố định và thu hồi công nợ, trong đó việc hoàn nhập hơn 164 tỷ đồng dự phòng nợ khó đòi liên quan tới Nova Group đóng vai trò quan trọng.
Trong 5 năm qua (2021-2025), công ty đã thực hiện thu hẹp quy mô tài sản gần 50%, giảm từ mức cao trước đó xuống còn 4.453 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả chiếm 3.446 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu cũng chỉ còn hơn 1.000 tỷ đồng. Việc tái cấu trúc tài chính và thu hồi công nợ được đánh giá là bước quan trọng giúp cải thiện tình trạng tài chính của SMC.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc cổ phiếu SMC được gỡ bỏ cảnh báo lỗ lũy kế và có thể được cấp margin giao dịch trở lại được xem là tín hiệu tích cực với nhà đầu tư, giúp cải thiện thanh khoản và sức hấp dẫn trên thị trường chứng khoán. Đây cũng là dấu hiệu khẳng định quá trình tái cấu trúc và phục hồi hoạt động của doanh nghiệp thép này đã có những chuyển biến tích cực, tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững trong tương lai.
Đánh giá nhận định
Tại đại hội cổ đông thường niên 2026, Ban lãnh đạo SMC khẳng định sẽ tập trung vào quá trình tái cấu trúc và xây dựng kế hoạch phát triển giai đoạn 2026-2031 nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và tạo nền tảng tăng trưởng ổn định. Một phần trong chiến lược này là tăng vốn điều lệ để đảm bảo nguồn lực tài chính cho các hoạt động mở rộng.
Nhìn chung, SMC đang trên đà khôi phục sau những năm khó khăn với sự cải thiện rõ rệt về tài chính và vận hành, qua đó giúp cổ phiếu dần lấy lại niềm tin từ nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
Kết luận: Việc SMC được gỡ cảnh báo và có khả năng được cấp margin trở lại mở ra cơ hội mới cho doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư, phản ánh sự hồi phục tích cực của một công ty thép từng chịu nhiều khó khăn trong giai đoạn vừa qua.