Công ty Cổ phần Chứng khoán APG (mã chứng khoán APG) vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phạt 92,5 triệu đồng vì không công bố các báo cáo liên quan đến việc phát hành trái phiếu, đồng thời cổ phiếu APG cũng bị Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đưa vào diện cảnh báo do nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ từ báo cáo tài chính năm 2025.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ngày 9/4/2026, UBCKNN ban hành Quyết định số 185/QĐ-XPHC xử phạt Công ty Chứng khoán APG vì vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán. Mức phạt 92,5 triệu đồng được áp dụng do công ty không công bố thông tin bắt buộc theo quy định đối với các báo cáo sử dụng tiền phát hành trái phiếu, cũng như các báo cáo thực hiện cam kết với người sở hữu trái phiếu các năm 2022, 2023 và bán niên 2023.
Cụ thể, APG không gửi các tài liệu cần thiết về việc sử dụng tiền từ việc phát hành trái phiếu có dư nợ trong các năm 2022, 2023 được kiểm toán bởi tổ chức đủ điều kiện; cũng như các báo cáo tình hình thực hiện cam kết với chủ sở hữu trái phiếu trong các năm kể trên. Ngoài ra, công ty chậm công bố thông tin liên quan việc mua lại trái phiếu mã APGH2124001 trước hạn và báo cáo sử dụng tiền phát hành trái phiếu năm 2024.
Diễn biến chi tiết
Song song với việc bị phạt, HoSE ngày 9/4/2026 chính thức đưa cổ phiếu APG vào diện cảnh báo do nhận ý kiến kiểm toán ngoại trừ với báo cáo tài chính năm 2025 đã kiểm toán. Tổ chức kiểm toán nêu rõ, tại ngày 31/12/2025, APG còn tồn đọng khoản công nợ phải thu khác với cá nhân lên tới 319,58 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, công ty chưa thu hồi đủ gốc và lãi trái phiếu mã GKMH2124001 phát hành bởi Công ty Cổ phần Khang Minh Group (đổi tên thành Công ty Cổ phần GKM Holdings) đáo hạn ngày 20/9/2024 và được gia hạn đến 20/9/2026. Tuy nhiên, tài liệu gia hạn không nêu rõ tài sản đảm bảo và giá trị của tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu này, với số dư gốc và lãi lần lượt là 44,150 tỷ đồng và 8,535 tỷ đồng vào cuối năm tài chính 2025.
Do thiếu các tài liệu đánh giá tài sản đảm bảo hợp lệ, kiểm toán viên không thể xác định chính xác giá trị trích lập dự phòng cần thiết cho các khoản công nợ và đầu tư trái phiếu, dẫn đến ý kiến ngoại trừ trên báo cáo tài chính năm 2025.
Phía APG giải trình rằng khoản công nợ cá nhân phát sinh từ các năm trước và công ty đang nỗ lực làm việc với các bên liên quan để thu hồi, đồng thời đánh giá khả năng thu hồi dựa trên cam kết thanh toán. Tuy nhiên, do thiếu bằng chứng kiểm toán phù hợp tại thời điểm lập báo cáo, công ty chưa ghi nhận trích lập dự phòng. Chủ tịch Hội đồng Quản trị trực tiếp chịu trách nhiệm xử lý tình trạng này.
Về khoản đầu tư trái phiếu, APG và GKM đã thỏa thuận gia hạn thời hạn đáo hạn nhưng GKM chưa công bố đủ thông tin liên quan tài sản bảo đảm, khiến APG chưa thể đánh giá chính xác rủi ro tín dụng. APG đang đánh giá tài sản mới do GKM đề xuất gồm tài sản bảo đảm bổ sung và khả năng chuyển đổi trái phiếu thành chứng chỉ quỹ.
Hiện APG đang hoàn thiện hồ sơ pháp lý, xác minh công nợ với các cá nhân, đồng thời rà soát, đánh giá khả năng thu hồi để trích lập dự phòng nếu cần thiết trong kỳ kế toán tiếp theo. Đối với khoản đầu tư trái phiếu, công ty tiếp tục yêu cầu bên phát hành cung cấp đầy đủ hồ sơ tài sản bảo đảm và thực hiện trích lập dự phòng theo quy định khi cần.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Sự cố liên quan công bố thông tin và ý kiến ngoại trừ kiểm toán đã tác động không nhỏ đến uy tín của Chứng khoán APG trên thị trường chứng khoán. Việc cổ phiếu bị đưa vào diện cảnh báo khiến nhà đầu tư thận trọng khi giao dịch cổ phiếu APG, có thể gây áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Nhà đầu tư cần lưu ý và đánh giá kỹ các rủi ro tài chính liên quan đến các khoản công nợ khó đòi và những rủi ro tín dụng trong danh mục đầu tư của APG, đồng thời cập nhật thường xuyên các thông tin công bố của công ty để điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp.
Đánh giá nhận định
Việc APG bị phạt và cảnh báo cổ phiếu phản ánh sự tuân thủ chưa đầy đủ các quy định về công bố thông tin trong lĩnh vực chứng khoán, đồng thời bật lên những thách thức về quản lý rủi ro tín dụng và thu hồi công nợ tại doanh nghiệp.
Triển vọng của APG phụ thuộc vào khả năng hoàn thiện hồ sơ pháp lý, tăng cường minh bạch thông tin và giải quyết dứt điểm các khoản công nợ khó thu hồi. Nếu công ty cải thiện được những điểm này, sẽ nâng cao niềm tin nhà đầu tư và giảm thiểu các rủi ro tài chính trong tương lai.
Kết luận: Việc APG bị xử phạt và cảnh báo cổ phiếu cho thấy tầm quan trọng của việc tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về công bố thông tin và quản lý rủi ro tài chính. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến để đánh giá tác động đối với danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
