CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) đang duy trì kế hoạch mở rộng công suất thông qua việc dự kiến góp thêm 350 tỷ đồng vào Công ty TNHH Giấy Giao Long trong năm 2026, tiếp nối dự án nhà máy giấy có tổng vốn đầu tư gần 2.300 tỷ đồng đã khởi công từ cuối năm 2025. Tuy nhiên, trong kế hoạch kinh doanh năm 2026, DHC lại đặt mục tiêu doanh thu gần như đi ngang và lợi nhuận giảm sút do các áp lực chi phí và cạnh tranh gia tăng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Nổi bật trong tài liệu đại hội cổ đông năm nay là việc Đông Hải Bến Tre vẫn giữ vững chiến lược đầu tư dài hạn vào ngành giấy bao bì. Dự án nhà máy giấy Giao Long với tổng mức đầu tư 2.300 tỷ đồng đã được khởi công cuối năm 2025 và sẽ tiếp tục được rót vốn để đảm bảo tiến độ triển khai.
Cụ thể, năm 2026, DHC dự kiến góp thêm 350 tỷ đồng cho Công ty TNHH Giấy Giao Long, phần lắp đặt thiết bị của nhà máy dự kiến hoàn thành vào tháng 6 và giai đoạn chạy thử vận hành dự kiến bắt đầu trong quý III/2027.
Ban lãnh đạo DHC vẫn duy trì quan điểm tích cực về tiềm năng phát triển của ngành giấy bao bì, dự báo ngành này có thể tăng trưởng trên 10% mỗi năm, nhờ xu hướng sử dụng vật liệu thân thiện môi trường cùng với sự thúc đẩy từ hoạt động xuất khẩu và thương mại điện tử tại Việt Nam.
Diễn biến chi tiết
Trong khi tập trung đầu tư xây dựng nhà máy, DHC lại thể hiện sự thận trọng trong kế hoạch kinh doanh năm 2026. Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 3.660 tỷ đồng, chỉ tăng khoảng 1% so với năm 2025, trong khi lợi nhuận sau thuế được dự kiến giảm 24%, còn 300 tỷ đồng.
Đáng chú ý, kế hoạch lợi nhuận năm 2026 được xây dựng trên nền tảng kết quả kinh doanh tích cực năm 2025 khi lợi nhuận sau thuế đạt 393 tỷ đồng, tăng 62% nhờ biên lợi nhuận cải thiện, dù doanh thu đi ngang tại mức khoảng 3.600 tỷ đồng. Ngành giấy bao bì năm 2025 ghi nhận mức tăng trưởng tiêu thụ hơn 12% cùng với giá bán giấy cuộn tăng 12%.
Bước sang năm 2026, DHC đối mặt với nhiều thách thức đến từ chi phí nguyên liệu và vận chuyển tăng, như giá nhiên liệu, giấy tái chế OCC, bột giấy, năng lượng hơi, cũng như biến động tỷ giá và lãi suất ngân hàng. Cạnh tranh trên thị trường giấy và bao bì cũng trở nên gay gắt khi nhiều doanh nghiệp mở rộng công suất.
Trong bối cảnh đó, DHC giữ doanh thu ổn định nhưng hạ mục tiêu lợi nhuận để bảo vệ biên lợi nhuận và đồng thời tiếp tục cam kết đầu tư lớn cho dự án nhà máy giấy Giao Long.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch giảm lợi nhuận năm 2026 của DHC phản ánh sự thận trọng trong bối cảnh áp lực chi phí và cạnh tranh gia tăng trên thị trường bao bì giấy. Nhà đầu tư cần lưu ý rằng dù lợi nhuận dự kiến giảm, công ty vẫn tích cực mở rộng năng lực sản xuất nhằm đón đầu xu hướng tăng trưởng dài hạn.
Việc duy trì đầu tư lớn vào nhà máy Giấy Giao Long sẽ giúp DHC nâng cao vị thế cạnh tranh trong tương lai và tận dụng các cơ hội từ nhu cầu bao bì thân thiện môi trường ngày càng phát triển, cũng như nhu cầu xuất khẩu và thương mại điện tử tăng cao.
Đánh giá nhận định
DHC đang trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược đầu tư tài sản cố định lớn với mục tiêu bứt phá trong dài hạn, mặc dù kế hoạch lợi nhuận ngắn hạn có sự hạ nhiệt. Đây là cách doanh nghiệp giữ nhịp tăng trưởng bền vững trong khi kiểm soát hiệu quả chi phí và rủi ro thị trường.
Sự điều chỉnh về lợi nhuận không phải dấu hiệu suy giảm hoạt động mà phản ánh môi trường kinh doanh có nhiều thử thách hơn trong năm 2026. DHC đang ưu tiên việc giữ ổn định tài chính và bảo đảm tiến độ dự án đầu tư trọng điểm để tạo đà tăng trưởng mới cho các năm tiếp theo.
Kết luận: Dù đặt mục tiêu lợi nhuận năm 2026 giảm 24%, DHC tiếp tục cam kết đầu tư 350 tỷ đồng vào dự án nhà máy giấy Giao Long, cho thấy công ty vẫn giữ vững chiến lược phát triển dài hạn ngành bao bì giấy với tinh thần thận trọng nhưng quyết đoán trước các thách thức chi phí và cạnh tranh ngày càng gay gắt.