Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank – mã cổ phiếu EIB) đang trên đà chuẩn bị cho một năm 2026 đầy triển vọng khi ngân hàng tích cực tái cấu trúc bảng cân đối và xử lý tài sản yếu kém, đặt mục tiêu gia nhập nhóm ngân hàng thương mại có quy mô tài sản lớn trên thị trường tài chính Việt Nam.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, lợi nhuận trước thuế của Eximbank chỉ đạt 1.512 tỷ đồng, giảm so với năm trước và chưa đạt kế hoạch đề ra. Các chỉ số như chất lượng tài sản và biên lãi ròng (NIM) đều giảm so với cùng kỳ. Tuy vậy, hoạt động tín dụng cốt lõi của ngân hàng vẫn giữ được sự ổn định với thu nhập lãi thuần đạt 5.980 tỷ đồng, chứng tỏ khả năng sinh lời từ hoạt động cho vay chưa suy yếu.
Quy mô tài sản trong năm 2025 mở rộng 14%, lên 273.270 tỷ đồng, trong đó dư nợ cho vay tăng 11,5% lên 184.216 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng chung của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân. Đây là dấu hiệu cho thấy Eximbank duy trì được đà phát triển tín dụng ổn định mặc dù chi phí vốn tăng.
Diễn biến chi tiết
Eximbank đã thực hiện chủ động điều chỉnh cơ cấu tài sản, giảm quy mô danh mục chứng khoán đầu tư 21,8% xuống còn 22.782 tỷ đồng, đặc biệt giảm tỷ trọng trái phiếu chính phủ và chứng khoán sẵn sàng bán (AFS). Đồng thời, tiền gửi liên ngân hàng tăng mạnh gần 42%, đạt 42.348 tỷ đồng nhằm duy trì thanh khoản và sẵn sàng tái phân bổ vốn khi cơ hội tín dụng tăng lên.
Chiến lược này là biện pháp phòng ngừa rủi ro định giá và thúc đẩy tỷ suất sinh lời, đồng thời phản ánh nhu cầu tín dụng còn hạn chế khiến ngân hàng ưu tiên giữ vốn ở các tài sản ngắn hạn thay vì đẩy mạnh cho vay.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng 57% là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận giảm mạnh. Tuy nhiên, đây là bước tính toán nhằm xử lý dứt điểm nợ xấu, nâng cao tỷ lệ bao phủ nợ xấu và củng cố nền tảng tài chính, tạo dư địa cho lợi nhuận phục hồi bền vững trong tương lai.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Động thái mạnh tay trong trích lập dự phòng của Eximbank nhằm ưu tiên an toàn tài sản và quản trị rủi ro giúp ngân hàng có nền tảng tài chính vững chắc hơn, giảm thiểu nguy cơ chi phí bất thường trong dài hạn. Đây là tín hiệu tích cực dành cho nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu EIB, vì lợi nhuận dòng rõ ràng và bền vững có thể được cải thiện.
Thêm vào đó, sự tham gia của Tập đoàn GELEX (mã GEX) với vai trò cổ đông lớn nhất mở ra triển vọng phát triển dựa trên hệ sinh thái đa ngành, giúp Eximbank tăng cường khách hàng doanh nghiệp và đẩy mạnh bán chéo sản phẩm dịch vụ tài chính.
Việc chuyển trụ sở ra Hà Nội cũng thể hiện định hướng mở rộng thị trường tại miền Bắc, khu vực trọng điểm với nhiều doanh nghiệp nhà nước và đầu tư hạ tầng, từ đó gia tăng dư địa tăng trưởng tín dụng cho ngân hàng.
Đánh giá nhận định
Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam nhận định năm 2026 sẽ là năm bứt phá của Eximbank nhờ hoạt động tín dụng và biên lãi ròng cải thiện, với mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16,5% và biên lãi ròng tăng khoảng 2,74%. Thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng tới 193%, đặc biệt từ phí dịch vụ bancassurance và dịch vụ tài chính khác.
Ngân hàng cũng dự kiến giảm chi phí hoạt động để đưa tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) về mức hợp lý và kiểm soát chi phí dự phòng hiệu quả, từ đó hỗ trợ lợi nhuận tăng trưởng bền vững. Tổng tài sản đặt mục tiêu tăng 13,4% lên khoảng 310.000 tỷ đồng, giúp Eximbank gia nhập nhóm ngân hàng thương mại quy mô lớn trên thị trường.
Sự phối hợp giữa quản trị rủi ro tốt, phát triển dịch vụ đa dạng và mở rộng thị trường thông qua hợp tác với GELEX cùng với cải thiện cơ cấu tài sản cho thấy Eximbank đang chuẩn bị nền tảng vững chắc cho giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ tiếp theo.
Kết luận: Ngân hàng Eximbank đang đi qua giai đoạn khó khăn với chiến lược xử lý nợ xấu và tối ưu cơ cấu tài sản. Năm 2026 hứa hẹn là năm bứt phá với lợi nhuận và hiệu quả hoạt động được cải thiện, hướng tới mục tiêu trở thành một trong những ngân hàng thương mại quy mô lớn trên thị trường chứng khoán và tài chính Việt Nam.