Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) dù đạt lợi nhuận sau thuế ấn tượng 1.400 tỷ đồng trong năm 2025, vẫn bị Cục Thuế đưa vào nhóm doanh nghiệp phải tăng cường kiểm tra và quản lý thuế trong năm 2026. Quyết định này gây chú ý khi doanh nghiệp vừa đạt tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vượt trội trong ngành vận tải biển.
Bối cảnh & Thông tin chính
Cục Thuế (Bộ Tài chính) gần đây đã phát hành văn bản số 1927 yêu cầu các cơ quan thuế địa phương tăng cường kiểm tra với những doanh nghiệp có biểu hiện lợi nhuận mỏng hoặc thua lỗ kéo dài. Danh sách kèm theo bao gồm 302 doanh nghiệp có doanh thu trên 1.000 tỷ đồng, tập trung chủ yếu tại TP. Hồ Chí Minh, Hà Nội, Bắc Ninh, Hưng Yên, Ninh Bình, Đồng Nai, Phú Thọ và các khu vực khác.
Trong danh sách này, Công ty Hải An là một cái tên nổi bật khi doanh nghiệp vừa thông báo lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 1.400 tỷ đồng, doanh thu thuần đạt 5.091 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước.
Diễn biến chi tiết
Hoạt động kinh doanh của Hải An cho thấy sự hiệu quả rõ nét. Doanh thu tăng trưởng mạnh 27% trong khi giá vốn chỉ tăng 14%, dẫn đến lợi nhuận gộp vọt lên mức 1.964 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp tăng từ 31,7% lên 38,6%. Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm tới 30%, từ 210 tỷ đồng xuống còn 147 tỷ đồng, góp phần cải thiện biên lợi nhuận.
Mặc dù chi phí tài chính, đặc biệt lãi vay, tăng lên 131 tỷ đồng, nhưng tổng thể lợi nhuận sau thuế vẫn tăng mạnh, đưa biên lợi nhuận ròng từ 20% lên 27,5%. EPS của công ty cũng tăng từ 3.773 đồng lên 6.830 đồng, gần như gấp đôi.
Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý việc tăng lỗ khác từ 3,1 tỷ đồng lên 24,6 tỷ đồng, phản ánh các hoạt động ngoài kinh doanh chính hoặc thanh lý tài sản không thuận lợi. Áp lực chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành cũng tăng lên 322 tỷ đồng do thuế ưu đãi giảm bớt.
Hải An, thành lập năm 2009, hiện sở hữu đội tàu container gồm 18 chiếc với tổng sức chở 29.300 TEU, hoạt động trên tuyến nội địa và nội Á, là đơn vị niêm yết trên HOSE với mã cổ phiếu HAH từ năm 2015.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc Cục Thuế đưa Hải An vào diện tăng cường quản lý thuế dù có lợi nhuận khủng là tín hiệu cảnh báo với nhà đầu tư về tính minh bạch và quản lý tài chính của doanh nghiệp. Đây có thể ảnh hưởng đến tâm lý giao dịch cổ phiếu HAH trên thị trường chứng khoán, đặc biệt đối với nhà đầu tư cá nhân quan tâm đến rủi ro từ hoạt động kiểm tra thuế.
Đồng thời, quyết định này cũng phản ánh xu hướng kiểm soát nghiêm ngặt hơn của cơ quan thuế đối với các doanh nghiệp có doanh thu lớn nhưng có biểu hiện lợi nhuận không rõ ràng, góp phần làm trong sạch thị trường tài chính.
Đánh giá nhận định
Nếu nhìn vào kết quả tài chính, Hải An đang sở hữu nền tảng kinh doanh vững chắc với biên lợi nhuận vượt trội trong ngành vận tải biển. Tuy nhiên, việc bị đưa vào diện kiểm tra thuế cho thấy vẫn còn tồn tại những điểm cần lưu ý về hoạt động tài chính và quản trị rủi ro thuế. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các quyết định thanh tra, kiểm tra của cơ quan thuế cũng như những ảnh hưởng tiềm tàng đến hiệu quả kinh doanh trong các quý tới.
Kết luận: Mặc dù ghi nhận lợi nhuận sau thuế lên tới 1.400 tỷ đồng năm 2025, Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) vẫn thuộc diện tăng cường quản lý thuế theo yêu cầu của Cục Thuế năm 2026. Điều này vừa phản ánh sự phát triển mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp vừa cảnh báo nhà đầu tư về những rủi ro tiềm ẩn trong quản lý thuế và tài chính của công ty.