Khi một doanh nghiệp thực phẩm vướng bê bối an toàn vệ sinh, hậu quả không chỉ dừng ở phạt tiền. Con số đỏ trong báo cáo tài chính chính là minh chứng rõ nhất.
Chuyện gì vừa xảy ra với CAN?
Theo Vietstock, CTCP Đồ hộp Hạ Long (HNX: CAN) công bố kết quả kinh doanh quý 1/2026 với doanh thu thuần đạt 109,2 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý hơn, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng gần 4 tỷ đồng trong kỳ.
Lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh 57% còn 14,7 tỷ đồng do giá vốn hàng bán chỉ giảm 13%, chậm hơn nhiều so với đà giảm của doanh thu. Biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp đáng kể.
Dù CAN đã cắt giảm chi phí bán hàng 58% và chi phí quản lý 25%, nhưng vẫn không đủ để bù đắp sự sụt giảm ở lợi nhuận gộp. Tại cuối quý 1, tổng tài sản giảm 86 tỷ đồng xuống còn 304 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho chiếm gần một nửa với 147 tỷ đồng.
Kết quả này diễn ra sau bê bối an toàn thực phẩm nghiêm trọng. Tháng 9/2025, CAN bị phát hiện thu mua thịt lợn nhiễm dịch tả lợn châu Phi. Đầu năm 2026, Công an TP Hải Phòng triệt phá đường dây và thu giữ khoảng 130 tấn thịt lợn nhiễm bệnh tại kho của công ty.
Từ nguồn nguyên liệu này, doanh nghiệp đã sản xuất hơn 1,7 tấn pate thành phẩm. Nhiều sản phẩm khác cũng dương tính với virus, bao gồm hơn 4 tấn chả giò rế, hơn 3 tấn chả giò đặc biệt và trên 13 tấn bì lợn. Ngoài ra, cơ quan chức năng còn phát hiện hơn 8 tấn da gà đông lạnh nhiễm vi khuẩn Salmonella.
Ông Trương Sỹ Toàn – Tổng Giám đốc và ba cán bộ Phòng Quản lý chất lượng đã bị bắt khẩn cấp liên quan đến vụ việc.
Điều cần hiểu sâu hơn
Trong ngành thực phẩm, uy tín là tài sản vô hình quan trọng nhất. Khi mất đi lòng tin của người tiêu dùng, doanh nghiệp không chỉ mất đơn hàng ngay lập tức mà còn đối mặt với hậu quả kéo dài.
CAN từng là tên tuổi quen thuộc với sản phẩm pate và đồ hộp. Nhưng vụ việc thu mua 130 tấn thịt lợn nhiễm dịch tả không phải sai sót nhỏ. Đây là vấn đề hệ thống trong kiểm soát chất lượng nguyên liệu đầu vào.
Việc Tổng Giám đốc và cả bộ phận quản lý chất lượng bị bắt cho thấy mức độ nghiêm trọng của sai phạm. Điều này đặt ra câu hỏi về văn hóa doanh nghiệp và quy trình vận hành cốt lõi.
Doanh thu quý 1 giảm 24%, trong đó doanh nghiệp cho biết chủ yếu do mảng xuất khẩu sụt giảm. Điều này có thể hiểu: các đối tác nước ngoài thường nhạy cảm hơn với vấn đề an toàn thực phẩm. Họ có thể đã tạm dừng hoặc hủy đơn hàng sau khi vụ việc bị phơi bày.
Hàng tồn kho chiếm 147 tỷ đồng (gần 50% tổng tài sản) là dấu hiệu đáng lo. Trong bối cảnh tiêu thụ giảm và uy tín bị ảnh hưởng, lượng hàng tồn kho lớn có thể trở thành gánh nặng. Doanh nghiệp có thể phải xử lý thanh lý hoặc chấp nhận bán với giá thấp hơn.
Mặt tích cực là CAN đã giảm nợ vay 47%, đưa dư nợ về 62 tỷ đồng. Điều này giúp giảm áp lực lãi vay trong ngắn hạn, tạo không gian tài chính để tái cấu trúc.
Góc nhìn của tôi
Tôi nghĩ CAN đang ở giai đoạn khó khăn nhất. Không chỉ về tài chính mà còn về niềm tin thị trường.
Việc cắt giảm chi phí mạnh mẽ cho thấy ban lãnh đạo tạm quyền đang cố giữ dòng tiền. Nhưng giảm chi phí không phải giải pháp dài hạn. Vấn đề cốt lõi là làm sao lấy lại được lòng tin của khách hàng và đối tác.
Với tình trạng Tổng Giám đốc bị bắt, công ty cần thời gian để ổn định bộ máy quản trị. Điều này tạo ra giai đoạn bất ổn về định hướng chiến lược.
Tôi lưu ý rằng ngành thực phẩm có tính cạnh tranh cao. Trong khi CAN đang vật lộn với khủng hoảng, các đối thủ sẽ không đứng yên. Họ có thể chiếm lấy thị phần mà CAN đánh mất.
Rủi ro lớn nhất hiện tại là khả năng lỗ kéo dài sang các quý tiếp theo nếu doanh thu không phục hồi. Với hàng tồn kho lớn và uy tín bị tổn hại, việc quay lại tăng trưởng sẽ không dễ dàng.
Kết
CAN đang trả giá cho sai lầm nghiêm trọng trong quản lý chất lượng. Con số lỗ 4 tỷ đồng chỉ là phần nổi của tảng băng.
Doanh nghiệp cần nhiều hơn là cắt giảm chi phí. Họ cần một kế hoạch tái thiết lập uy tín, tái cấu trúc quy trình và có lẽ cả thay đổi nhân sự cấp cao. Thời gian sẽ trả lời liệu CAN có đủ nguồn lực và quyết tâm để vượt qua khủng hoảng này hay không.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Một doanh nghiệp thực phẩm mất bao lâu để lấy lại niềm tin sau bê bối an toàn vệ sinh – và liệu thị trường có sẵn sàng cho họ cơ hội thứ hai?
📌 Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Vietstock.
⚠️ Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
