Bạn có bao giờ tự hỏi ngân hàng nào đang thực sự dẫn đầu về lợi nhuận trong quý 3/2026 không? Sự thay đổi vị trí giữa các ông lớn ngành ngân hàng đang tạo ra nhiều dấu hỏi.
Chuyện gì vừa xảy ra với CTG?
Theo FireAnt, VietinBank (mã CTG) vừa công bố lợi nhuận trước thuế quý 3/2026 đạt 13.689 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Con số này đã vượt Vietcombank, ngân hàng trước đó giữ vị trí số 1 với 11.218 tỷ đồng lợi nhuận quý 3. Lũy kế 9 tháng đầu năm, VietinBank đạt lợi nhuận trước thuế 39.557 tỷ đồng, chỉ thấp hơn Vietcombank 883 tỷ đồng.
Thu nhập lãi thuần của VietinBank trong quý 3 đạt 21.816 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ. Các mảng ngoài lãi cũng tăng trưởng mạnh: lãi thuần dịch vụ tăng 56,7%, kinh doanh ngoại hối tăng 114,1%, và mua bán chứng khoán đầu tư tăng 245,9%. Tuy nhiên, ngân hàng cũng ghi nhận lỗ nhẹ 34 tỷ đồng từ mua bán chứng khoán kinh doanh và thu nhập từ góp vốn giảm 57,8%.
Tổng thu nhập hoạt động quý 3 đạt 28.654 tỷ đồng, tăng 27,4%. Chi phí hoạt động tăng 19,3%, lên 7.185 tỷ đồng. Chi phí dự phòng rủi ro tăng 32,7% lên 7.780 tỷ đồng. Sau trích lập dự phòng, lợi nhuận trước thuế đạt 13.689 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ.
Tính đến 30/9/2026, tổng tài sản VietinBank đạt gần 2,95 triệu tỷ đồng, tăng 6,7%. Dư nợ cho vay tăng 7,5%, tiền gửi khách hàng tăng 8,4%. Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ từ 1,1% lên 1,2%, nhưng tỷ lệ bao phủ nợ xấu được duy trì ở mức 160% nhờ dự phòng tăng cao.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu CTG đóng cửa ngày 2/11 ở 29.750 đồng, giảm 1,82% với thanh khoản tăng mạnh, đạt gần 11 triệu cổ phiếu giao dịch.
Điều cần hiểu sâu hơn
VietinBank là một trong ba ngân hàng thương mại lớn nhất Việt Nam, cùng với Vietcombank và BIDV. Trong nhiều năm, Vietcombank thường dẫn đầu về lợi nhuận nhờ chiến lược tập trung vào dịch vụ ngân hàng bán lẻ và quản lý rủi ro chặt chẽ. Tuy nhiên, kết quả quý 3/2026 cho thấy VietinBank đang đẩy mạnh tăng trưởng thu nhập từ nhiều mảng, không chỉ thu nhập lãi mà còn dịch vụ, ngoại hối và chứng khoán đầu tư.
Thu nhập lãi thuần (net interest income) là phần chênh lệch giữa lãi thu được từ cho vay và chi phí trả lãi tiền gửi. Đây là nguồn thu chính của ngân hàng. Tăng trưởng 27% thu nhập lãi cho thấy VietinBank mở rộng tín dụng hiệu quả và duy trì được biên lãi tốt trong bối cảnh cạnh tranh lãi suất.
Hoạt động ngoài lãi như dịch vụ, kinh doanh ngoại hối và chứng khoán đầu tư tăng trưởng mạnh góp phần đa dạng hóa nguồn thu, giảm phụ thuộc vào tín dụng truyền thống. Điều này cũng giúp VietinBank tăng lợi nhuận trước thuế dù chi phí dự phòng rủi ro tăng 32,7%. Chi phí dự phòng là khoản trích lập để dự phòng rủi ro nợ xấu, phản ánh sự thận trọng trong quản lý tài sản có rủi ro.
Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ từ 1,1% lên 1,2% không phải dấu hiệu quá lo ngại, nhất là khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (dự phòng so với nợ xấu) duy trì trên 160%. Điều này cho thấy VietinBank vẫn giữ được khả năng xử lý rủi ro tín dụng tốt.
Về mặt thị trường, cổ phiếu CTG có phiên giảm nhẹ dù kết quả kinh doanh tích cực. Điều này có thể do nhà đầu tư phản ứng với việc chi phí dự phòng tăng hoặc áp lực chốt lời ngắn hạn. Tuy nhiên, thanh khoản tăng cho thấy dòng tiền vẫn quan tâm đến cổ phiếu này.
Góc nhìn của tôi
Tôi thấy kết quả quý 3 của VietinBank phản ánh sự chuyển mình trong chiến lược kinh doanh. Việc tăng trưởng mạnh ở các mảng ngoài lãi cho thấy ngân hàng đang đa dạng hóa nguồn thu, giảm rủi ro tập trung vào tín dụng truyền thống. Đây là điểm cộng trong bối cảnh ngành ngân hàng đang chịu áp lực từ lãi suất và rủi ro nợ xấu tiềm ẩn.
Chi phí dự phòng tăng mạnh là dấu hiệu VietinBank đang thận trọng hơn với chất lượng tài sản. Đây vừa là rủi ro vừa là cơ hội, vì nếu rủi ro được kiểm soát tốt, ngân hàng có thể tránh được các cú sốc tài chính trong tương lai.
Về mặt đầu tư, tôi sẽ chú ý đến diễn biến nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong các quý tiếp theo. Nếu VietinBank duy trì được sự cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát rủi ro, cổ phiếu CTG có thể tiếp tục hấp dẫn trong dài hạn.
Thị trường phản ứng giảm giá cổ phiếu CTG dù kết quả tốt cũng là tín hiệu cần theo dõi. Có thể có áp lực chốt lời hoặc lo ngại về chi phí dự phòng. Tôi cho rằng nhà đầu tư nên quan sát thêm diễn biến giá và thanh khoản để đánh giá xu hướng tiếp theo.
Kết
VietinBank đã có bước tiến quan trọng khi vượt Vietcombank về lợi nhuận quý 3/2026. Sự tăng trưởng đa dạng nguồn thu và quản lý rủi ro chặt chẽ là điểm sáng trong bức tranh tài chính của ngân hàng. Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng và phản ứng thị trường với cổ phiếu CTG vẫn là những yếu tố cần theo dõi sát sao.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu VietinBank có giữ vững vị thế dẫn đầu lợi nhuận trong các quý tới khi áp lực rủi ro tín dụng và cạnh tranh ngày càng lớn?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên FireAnt.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.