Tập đoàn bia Đan Mạch Carlsberg, một trong những tập đoàn bia lớn nhất thế giới, đã công bố kết quả kinh doanh tại Việt Nam năm 2025 với doanh thu khoảng 15.700 tỷ đồng nhưng chịu lỗ tới 808 tỷ đồng. Điều này xảy ra trong bối cảnh thị trường bia Việt Nam cạnh tranh ngày càng gay gắt và áp lực chi phí tăng cao.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, Carlsberg toàn cầu đạt doanh thu 171,6 tỷ krone (khoảng 26,5 tỷ USD) và lợi nhuận trước thuế 6,54 tỷ krone. Tại Việt Nam, doanh thu của Carlsberg đạt 3,87 tỷ krone, tương đương khoảng 15.700 tỷ đồng, xếp thứ 6 trong hệ thống các thị trường của tập đoàn sau các nước như Đan Mạch, Na Uy, Ba Lan, Thụy Điển và Pháp.
Tuy nhiên, Việt Nam lại là thị trường duy nhất của Carlsberg báo lỗ, với khoản lỗ trước thuế lên đến 199 triệu krone tương đương khoảng 808 tỷ đồng. Trong khi đó, các thị trường trọng điểm khác như Đan Mạch, Na Uy và Ba Lan đều ghi nhận lợi nhuận lần lượt là 981 triệu krone, 623 triệu krone và 313 triệu krone.
Carlsberg Việt Nam hiện sở hữu đội ngũ nhân sự lớn với 1.681 người, đứng thứ ba toàn cầu chỉ sau Đan Mạch và Ba Lan. Tập đoàn cũng sở hữu nhiều thương hiệu bia quen thuộc trên thị trường Việt như Carlsberg, Tuborg, 1664 Blanc, Halida, Huda và Somers.
Diễn biến chi tiết
Tuy doanh thu tại Việt Nam của Carlsberg đạt gần 16.000 tỷ đồng, vượt mức 8.525 tỷ đồng của Habeco nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với con số gần 1 tỷ USD của Sabeco. Đáng chú ý, cả Sabeco và Habeco đều báo lãi trong năm 2025, trong khi Carlsberg ghi nhận khoản lỗ lên đến hơn 800 tỷ đồng.
Thị trường bia Việt Nam được xem là một trong những sân chơi có sự cạnh tranh khốc liệt nhất Đông Nam Á với sự hiện diện của nhiều thương hiệu quốc tế lớn như Heineken, Anheuser-Busch InBev, và Carlsberg Group. Sabeco, trực thuộc hệ sinh thái của ThaiBev – tập đoàn giải khát hàng đầu khu vực, vẫn giữ vị thế dẫn đầu với hệ thống phân phối sâu rộng và nhiều thương hiệu được người tiêu dùng ưa chuộng.
Trong bối cảnh này, Carlsberg phải đối mặt với nhiều thách thức lớn như chi phí marketing và phân phối ngày càng tăng cao khi các doanh nghiệp phải đầu tư mạnh vào quảng cáo, tài trợ sự kiện, và chiết khấu cho các kênh phân phối để duy trì thị phần. Biên lợi nhuận do đó bị suy giảm đáng kể.
Bên cạnh đó, vị trí phân khúc cao cấp trên thị trường chủ yếu do Heineken chiếm lĩnh với các dòng sản phẩm premium có biên lợi nhuận tốt hơn. Ngoài ra, các quy định kiểm soát đồ uống có cồn cùng xu hướng tiêu thụ bia giảm tại Việt Nam cũng khiến sức mua suy yếu, tạo thêm áp lực lên các doanh nghiệp ngoại như Carlsberg phải am hiểu sâu sắc văn hóa tiêu dùng địa phương.
Tổng Giám đốc điều hành của Carlsberg, ông Jacob Aarup-Andersen, vào tháng 8/2025 đã thừa nhận thị trường Việt Nam đang đối mặt với nhiều bất lợi. Trong nửa đầu năm 2025, dù lợi nhuận hoạt động tăng 2,3%, sản lượng tiêu thụ bia vẫn giảm 1,7% so với cùng kỳ. Ông cũng chia sẻ rằng việc cạnh tranh gay gắt cùng sức mua yếu khiến kết quả chưa đạt kỳ vọng.
Dù vậy, Carlsberg vẫn nâng dự báo lợi nhuận toàn năm, kỳ vọng tăng trưởng từ 3-5% nhờ chiến lược kiểm soát chi phí và quản trị hiệu quả được thực hiện.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc Carlsberg báo lỗ lớn tại thị trường bia Việt Nam tạo ra tín hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư về tính cạnh tranh và khó khăn nội tại của ngành công nghiệp bia trong nước. Trong khi các doanh nghiệp nội địa như Sabeco và Habeco vẫn giữ được lợi nhuận, các doanh nghiệp nước ngoài đang trải qua nhiều thách thức trong việc thích nghi với thị trường và hành vi tiêu dùng đa dạng.
Sự suy giảm lợi nhuận của Carlsberg có thể ảnh hưởng tới tâm lý đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngành bia và giải khát, đặc biệt là các doanh nghiệp có độ phụ thuộc lớn vào thị trường Việt Nam. Đồng thời, thị trường cũng cần thêm các chính sách hỗ trợ hoặc cải thiện môi trường kinh doanh để các doanh nghiệp có thể cân bằng được chi phí và tăng trưởng lợi nhuận.
Đánh giá nhận định
Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế Việt Nam ổn định nhưng ngành bia gặp nhiều áp lực từ cạnh tranh và thay đổi hành vi tiêu dùng, Carlsberg cần tiếp tục tối ưu hóa chi phí và đổi mới chiến lược phát triển sản phẩm để cải thiện hiệu quả kinh doanh. Việc duy trì sự hiện diện qua các thương hiệu mạnh là cần thiết, nhưng đòi hỏi phải có chiến lược phù hợp với thị trường địa phương.
Các đối thủ như Heineken và Sabeco với hệ thống phân phối và nhận diện thương hiệu vững chắc vẫn đang chiếm lợi thế lớn. Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao biến động kết quả kinh doanh để đánh giá được khả năng cạnh tranh lâu dài của các doanh nghiệp bia trong nước và quốc tế tại Việt Nam.
Kết luận: Mặc dù đạt doanh thu gần 16.000 tỷ đồng trong năm 2025, Carlsberg Việt Nam vẫn chịu lỗ hơn 800 tỷ đồng do chi phí hoạt động lớn và áp lực cạnh tranh mạnh mẽ. Điều này phản ánh thực trạng khó khăn của thị trường bia Việt Nam, cảnh báo nhà đầu tư và đặt ra nhiều thách thức cho các doanh nghiệp trong ngành trên hành trình duy trì lợi nhuận và mở rộng thị phần.
