Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG) vừa chính thức thông qua kế hoạch trả cổ tức niên độ tài chính 2024 – 2025 dưới hình thức cổ phiếu với tỷ lệ 30%, qua đó dự kiến nâng vốn điều lệ lên mức 8.072,77 tỷ đồng sau phát hành.
Bối cảnh & Thông tin chính
Hoa Sen sẽ phát hành thêm hơn 186,29 triệu cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông, tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 30 cổ phiếu mới. Thời gian thực hiện dự kiến vào tháng 5/2026, sau khi được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt. Sau đợt phát hành này, vốn điều lệ doanh nghiệp sẽ tăng từ 6.209,8 tỷ đồng lên 8.072,77 tỷ đồng, đánh dấu mức tăng đáng kể trong quy mô vốn.
Diễn biến chi tiết
Trong quý I niên độ tài chính 2025 – 2026, kéo dài từ 1/10/2025 đến 31/12/2025, Hoa Sen báo cáo doanh thu đạt 8.383,07 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế giảm sâu 62,3%, chỉ còn 62,35 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cũng giảm nhẹ từ 11,8% xuống còn 11,2%.
Lợi nhuận gộp kỳ này giảm 22,1%, tương đương mất đi 266,8 tỷ đồng, dừng ở mức 938,52 tỷ đồng. Doanh thu tài chính giảm 9,8% (giảm 4,23 tỷ đồng) xuống còn 39,14 tỷ đồng. Chi phí tài chính giảm 7,4%, tương ứng 5,54 tỷ đồng, còn 69,42 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng giảm 16,6%, tương đương 164,4 tỷ đồng, còn 826,98 tỷ đồng. Các khoản mục chi phí và nguồn thu khác tương đối ổn định.
Xét về dòng tiền, Hoa Sen báo cáo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 957,8 tỷ đồng trong quý I, so với mức âm 20,2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dòng tiền đầu tư âm 351,1 tỷ đồng, trong khi dòng tiền tài chính dương 1.739,3 tỷ đồng, chủ yếu là do tăng vay nợ.
Phiên giao dịch ngày 17/3, cổ phiếu HSG đóng cửa ở mức 14.500 đồng, tăng nhẹ 100 đồng so với phiên trước đó.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc Hoa Sen trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30% được xem là động thái nhằm tăng cường vốn điều lệ, tạo nguồn lực tài chính vững chắc để công ty phát triển bền vững hơn trong tương lai. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh quý I giảm sút rõ rệt báo hiệu thách thức đang hiện hữu trong hoạt động kinh doanh và thị trường thép.
Đối với nhà đầu tư, tuy cổ tức cổ phiếu giúp gia tăng số lượng cổ phần nắm giữ, sự giảm sút lợi nhuận và dòng tiền kinh doanh âm có thể gây áp lực lên diễn biến giá cổ phiếu dài hạn. Do vậy, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng chiến lược đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động.
Đánh giá nhận định
Báo cáo kết quả kinh doanh quý I của Hoa Sen phản ánh rõ xu hướng khó khăn chung của ngành thép trong giai đoạn hiện tại với doanh thu và lợi nhuận suy giảm. Việc phát hành cổ tức bằng cổ phiếu là cách thức để gia tăng vốn điều lệ hỗ trợ cho hoạt động mở rộng và cải thiện tài chính doanh nghiệp.
Trong tương lai, Hoa Sen cần tập trung cải thiện hiệu quả kinh doanh, tối ưu hóa dòng tiền và tận dụng lợi thế vốn lớn hơn để nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường chứng khoán và thị trường tài chính nói chung.
Kết luận: Việc Hoa Sen phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 30% giúp mở rộng vốn điều lệ lên hơn 8.000 tỷ đồng trong khi kết quả kinh doanh quý I giảm 62,3% lợi nhuận, đặt ra thách thức quan trọng cho doanh nghiệp và nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.