CTCP Harec Đầu tư và Thương mại (mã chứng khoán HRB trên sàn UPCoM) vừa công bố kế hoạch chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%, tương đương mỗi cổ phiếu nhận được 3.000 đồng. Ngày đăng ký cuối cùng được xác định là 27/3 và dự kiến thanh toán vào ngày 17/4.
Bối cảnh & Thông tin chính
Đây không phải là lần đầu tiên công ty duy trì mức cổ tức hấp dẫn trong nhiều năm. Trong gần một thập kỷ qua, HRB luôn trả cổ tức trên 25%, trong đó 3 năm gần nhất giữ ổn định trên 30%. Với gần 6,36 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền chi trả cổ tức cho đợt này ước tính khoảng 19 tỷ đồng. Cá nhân cổ đông lớn nhất hiện nay là Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội, sở hữu 40% vốn điều lệ công ty, sẽ nhận về khoảng 7,6 tỷ đồng tiền cổ tức.
Diễn biến chi tiết
Thành lập từ năm 2006, HRB chuyên về lĩnh vực quản lý và khai thác tòa nhà văn phòng Harec Building – một cao ốc hạng B tại vị trí đắc địa, thu hút nhiều khách thuê là doanh nghiệp trong và ngoài nước. Năm 2025, công ty công bố doanh thu thuần đạt 47 tỷ đồng, mức kỷ lục trong lịch sử hoạt động, trong đó mảng cho thuê văn phòng đạt gần 42 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt 29 tỷ đồng tuy giảm nhẹ so với năm trước nhưng vẫn phản ánh kết quả kinh doanh tích cực.
Sang năm 2026, HRB lập kế hoạch kinh doanh thận trọng hơn với mục tiêu giảm rõ rệt. Doanh thu dự kiến chỉ đạt 37 tỷ đồng, giảm khoảng 22% so với năm 2025, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến giảm tới 41%, đạt 17 tỷ đồng. Các lý do được đưa ra bao gồm việc tòa nhà Harec đã vận hành gần 19 năm, dẫn đến hao mòn các hạng mục, thiết bị và xuất hiện lỗi kỹ thuật hệ thống, ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh so với các tòa nhà mới với diện tích và thiết kế hiện đại hơn. Ngoài ra, công ty cũng phải cân nhắc trích lập dự phòng cho một số khoản đầu tư trái phiếu quá hạn thanh toán, tác động thêm đến kết quả tài chính.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HRB ghi nhận thanh khoản rất thấp và giá duy trì quanh mức 43.000 đồng/cổ phiếu. Hiện cổ phiếu này nằm trong diện bị cảnh báo của UPCoM, tạo ra một số áp lực đối với nhà đầu tư.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc HRB tiếp tục chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 30% trong bối cảnh kế hoạch kinh doanh 2026 thận trọng có thể là điểm sáng giúp giữ chân và thu hút nhà đầu tư chú ý đến mã cổ phiếu này, dù thanh khoản còn hạn chế. Chính sách cổ tức ổn định trong gần một thập kỷ thể hiện năng lực tài chính vững vàng của doanh nghiệp, làm tăng độ tin cậy đối với các cổ đông hiện hữu.
Tuy nhiên, những vấn đề kỹ thuật và hao mòn tài sản cùng với việc trích lập dự phòng trái phiếu khó đòi cũng cảnh báo rằng HRB cần có giải pháp cải thiện chất lượng tài sản và quản trị tài chính để duy trì sự bền vững lâu dài.
Đánh giá nhận định
HRB là ví dụ điển hình cho các doanh nghiệp bất động sản văn phòng lâu năm tại Việt Nam, khi gặp phải thách thức trong việc cạnh tranh với các tòa nhà mới hơn, hiện đại hơn. Kế hoạch giảm mục tiêu doanh thu và lợi nhuận năm 2026 phản ánh cái nhìn thận trọng trước những khó khăn nội tại và ảnh hưởng bên ngoài.
Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ các rủi ro tiềm ẩn từ yếu tố tài sản có thể xuống cấp và khả năng thu hồi các khoản đầu tư trái phiếu trước khi quyết định mua vào mã HRB. Tuy nhiên, chính sách cổ tức tiền mặt với tỷ lệ ổn định và cao vẫn là điểm cộng lớn trong bối cảnh thị trường tài chính đầy biến động.
Kết luận: HRB tiếp tục duy trì truyền thống chi trả cổ tức tiền mặt hấp dẫn trong tháng 4/2025, với tỷ lệ 30%, dù kế hoạch kinh doanh năm 2026 có phần thận trọng do áp lực từ tài sản và đầu tư khó đòi. Đây là thông tin quan trọng giúp nhà đầu tư cân nhắc khi theo dõi cổ phiếu này trên thị trường chứng khoán.