SHS Research vừa công bố những dự báo tích cực đối với doanh nghiệp dịch vụ tài chính F88, khi lợi nhuận trước thuế năm 2026 được dự kiến tăng trưởng 37%, đạt mức 1,245 tỷ đồng, vượt 10% kế hoạch ban đầu. Đồng thời, F88 sở hữu ROE ấn tượng trên 34% cùng hệ số PEG hấp dẫn chỉ 0.77 lần, khiến công ty trở thành điểm sáng trong giới đầu tư tài chính.
Bối cảnh & Thông tin chính
F88 đang chuyển đổi từ mô hình chuỗi cầm cố truyền thống sang phát triển mô hình bán lẻ tài chính công nghệ hướng tới khách hàng phân khúc bình dân. SHS Research đánh giá đây là bước đi chiến lược nhằm mở rộng thị trường tiềm năng với việc đa dạng hóa dịch vụ và phát triển hệ sinh thái tài chính toàn diện.
Diễn biến chi tiết
SHS dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 của F88 đạt 1,245 tỷ đồng, tăng 35% so với năm 2025. Mức lợi nhuận này vượt 10% so với kế hoạch do chính F88 đề ra. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng chuỗi cửa hàng lên 1,000 vào năm 2026 và 1,500 điểm vào năm 2027, với tất cả cửa hàng đạt điểm hòa vốn hoặc có lãi. Ngoài ra, ứng dụng My F88 sẽ được phát triển thành Neo-Bank với mục tiêu 3 triệu khách hàng số, đồng thời mở rộng hệ sinh thái qua hợp tác với VNPost, Momo, Zalopay nhằm tiếp cận khoảng 15 triệu lượt khách hàng mỗi tháng.
Nguồn thu dự kiến chủ yếu đến từ mảng cầm cố và bảo hiểm, cùng với các sản phẩm tín dụng tiêu dùng mới như Vay tuần hoàn, thẻ tín dụng và các sản phẩm trả góp. Dư nợ của công ty dự báo tăng từ gần 9,600 tỷ đồng năm 2026 lên trên 26,000 tỷ đồng vào năm 2030. Doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) quanh mức 30% trong giai đoạn 2025-2030.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc F88 duy trì tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng mạng lưới sẽ tạo đà thuận lợi cho kế hoạch niêm yết trên sàn HOSE và tăng vốn điều lệ lên gần 2,500 tỷ đồng trong thời gian tới. Với thị phần mới chỉ chiếm khoảng 3% trong thị trường vay cầm đồ trị giá khoảng 8 tỷ USD tại Việt Nam, dư địa phát triển của F88 còn rất lớn.
Chỉ số ROE vượt trội hơn 34% cùng với PEG thấp 0.77 lần cho thấy cổ phiếu F88 có thể được định giá hợp lý với tiềm năng tăng trưởng bền vững. Đây là tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư đang tìm kiếm các cổ phiếu có hiệu suất vốn chủ sở hữu cao và định giá hấp dẫn trên thị trường chứng khoán.
Đánh giá nhận định
SHS Research cũng như nhiều định chế tài chính lớn khác như VinaCapital đánh giá cao phương pháp lựa chọn cổ phiếu dựa trên chỉ số PEG và ROE. Với ROE hơn 34%, F88 vượt xa mức trung bình ngành và khu vực, đồng thời khả năng tăng trưởng lợi nhuận ổn định giúp cổ phiếu này phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn.
Ngoài ra, chiến lược mở rộng đa kênh, tập trung vào số hóa và đa dạng hóa sản phẩm tài chính của F88 được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp này giữ vững vị thế dẫn đầu và duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong những năm tới.
Kết luận: F88 đang nổi lên như một hiện tượng trên thị trường tài chính Việt Nam với sự tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, tỷ lệ ROE cao cùng tiềm năng mở rộng mạng lưới và đa dạng dịch vụ. Cổ phiếu của F88 được đánh giá là có định giá hấp dẫn với PEG dưới 1, là lựa chọn triển vọng cho nhà đầu tư quan tâm thị trường chứng khoán và tài chính tiêu dùng.
