Phân bón Dầu khí Cà Mau (HOSE: DCM) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.182 tỷ đồng, giảm 40% so với năm 2025. Tổng doanh thu công ty đặt mục tiêu tăng nhẹ lên 17.615 tỷ đồng, tương đương mức tăng 3% so với năm trước.
Bối cảnh & Thông tin chính
Trong báo cáo gửi cổ đông, Hội đồng quản trị của DCM cho biết những diễn biến khó lường của môi trường toàn cầu như các xung đột kéo dài cùng điều kiện thời tiết khắc nghiệt đang tiếp tục thúc đẩy xu hướng chuyển đổi xanh, song cũng làm gia tăng chi phí nguyên liệu và sản xuất. Bên cạnh đó, Luật thuế giá trị gia tăng 5% sẽ được áp dụng đối với phân bón từ giữa năm 2025, tác động trực tiếp đến khả năng cạnh tranh và biên lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm kế hoạch.
Diễn biến chi tiết
Doanh nghiệp dự kiến tổng doanh thu hợp nhất năm 2026 đạt 17.615 tỷ đồng, tăng 3% so với mức 17.032 tỷ đồng thực hiện năm 2025. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 1.320 tỷ đồng, giảm 40% so với năm 2025, đồng thời lợi nhuận sau thuế dự kiến là 1.182 tỷ đồng. Tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt được đề xuất ở mức 10%.
Về hoạt động đầu tư, DCM lên kế hoạch chi 734 tỷ đồng cho xây dựng cơ bản trong năm 2026. Những ưu tiên gồm hoàn thiện dự án nhà ở cho cán bộ công nhân viên và hệ thống điện mặt trời mái nhà giai đoạn 1 trong quý I nhằm kìm hãm chi phí năng lượng. Các dự án sản xuất khí công nghiệp và Trung tâm Nghiên cứu nông nghiệp công nghệ cao Thạnh Hóa cũng được đẩy nhanh để vận hành sớm năm nay.
Công ty đang chuẩn bị báo cáo nghiên cứu khả thi cho dự án nhà máy và kho cảng Nhơn Trạch, quy hoạch đón tàu tải trọng đến 45.000 tấn. Đồng thời triển khai các bước chuẩn bị đầu tư cho việc nâng công suất Nhà máy Đạm Cà Mau và xây dựng bến thủy nội địa phục vụ sản xuất phân bón.
Về sản lượng, DCM đặt mục tiêu sản xuất 926.000 tấn Urê quy đổi và 350.000 tấn NPK, duy trì tiêu thụ các sản phẩm ở mức tương tự với 771.000 tấn Urê và 350.000 tấn NPK. Công ty sẽ tăng cường ứng dụng các công nghệ như trí tuệ nhân tạo và phân tích dữ liệu lớn trong quản trị và giám sát vận hành nhà máy nhằm giảm thiểu rủi ro kỹ thuật và đảm bảo an toàn vận hành liên tục.
Nhìn lại năm 2025, dù chịu ảnh hưởng bất lợi từ thiên tai và biến động thị trường từ quý III, Phân bón Dầu khí Cà Mau vẫn đạt kết quả kinh doanh ấn tượng với tổng doanh thu 17.032,88 tỷ đồng, vượt 7% kế hoạch; lợi nhuận trước thuế đạt 2.207,43 tỷ đồng, vượt 37% kế hoạch và lợi nhuận sau thuế 1.961,84 tỷ đồng. Sản lượng tiêu thụ các sản phẩm đạt hơn 1,43 triệu tấn, hoàn thành chỉ tiêu Đại hội đồng cổ đông đề ra.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch lợi nhuận giảm mạnh năm 2026 phản ánh những thách thức từ biến động chi phí và chính sách thuế mới, có thể ảnh hưởng đến diễn biến cổ phiếu DCM trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, lộ trình đầu tư tập trung vào công nghệ và nâng cao năng lực sản xuất có thể hỗ trợ công ty duy trì vị thế và tăng trưởng bền vững về dài hạn, tạo niềm tin cho nhà đầu tư dài hạn.
Đánh giá nhận định
Dù kế hoạch lợi nhuận 2026 thấp hơn năm 2025 do các yếu tố khách quan như tăng chi phí nguyên liệu và áp dụng thuế, DCM vẫn duy trì mục tiêu tăng trưởng doanh thu và đầu tư chiến lược nhằm gia tăng hiệu quả sản xuất. Việc áp dụng công nghệ mới trong quản trị và vận hành là điểm sáng giúp giảm thiểu rủi ro và nâng cao khả năng cạnh tranh trong bối cảnh thị trường phân bón ngày càng thách thức.
Kết luận: Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM) đặt mục tiêu thận trọng cho năm 2026 với lợi nhuận sau thuế 1.182 tỷ đồng, cổ tức tiền mặt 10%, song vẫn tập trung đầu tư dài hạn và công nghệ để duy trì tăng trưởng bền vững, tạo ra giá trị cho nhà đầu tư dù thị trường có nhiều biến động.
