Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS) vừa công bố kế hoạch kinh doanh cho năm 2026 với trọng tâm duy trì sản lượng khí ẩm tiếp nhận ổn định và đẩy mạnh các dự án hạ tầng LNG chiến lược trên toàn quốc.
Bối cảnh & Thông tin chính
Theo báo cáo thường niên mới nhất cho năm 2025, PV GAS đặt mục tiêu tổng doanh thu công ty mẹ năm 2026 đạt 125.579 tỷ đồng, giảm 7,1% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến ở mức 8.801 tỷ đồng, giảm gần 24% so với năm 2025. Công ty dự kiến khai thác tổng cộng 7.435 triệu Sm3 khí trong đó LNG nhập khẩu chiếm 900 triệu Sm3.
Diễn biến chi tiết
Về hoạt động tiêu thụ, PV GAS kế hoạch cung cấp 7.117 triệu Sm3 khí khô và LNG tái hóa, 3,62 triệu tấn LPG và 255 nghìn tấn LNG xe bồn cùng các dịch vụ liên quan đến khí tự nhiên. Để thúc đẩy tăng trưởng bền vững, doanh nghiệp tiếp tục tập trung triển khai dự án mở rộng kho chứa LNG Thị Vải nâng công suất lên 3 triệu tấn mỗi năm, dự kiến hoàn thành thiết kế và lập dự toán trong quý 1 năm 2026.
Bên cạnh đó, các dự án kho cảng nhập khẩu LNG Sơn Mỹ, kho LNG Bắc Trung Bộ ở Vũng Áng và kho LNG Bắc Bộ đang trong giai đoạn nghiên cứu khả thi hoặc xin phê duyệt chủ trương đầu tư. Các dự án này nhằm bù đắp sự sụt giảm khí nội địa và đáp ứng nhu cầu năng lượng gia tăng của các nhà máy điện và khu công nghiệp.
Đối với cổ tức, PV GAS dự kiến duy trì tỷ lệ chi trả 20% trên vốn điều lệ năm 2026, giảm nhẹ so với mức 21% năm 2025 và mức cổ tức đặc biệt 60% năm 2024. Việc giữ chính sách cổ tức ổn định nhằm cân đối tài chính phục vụ đầu tư, với tổng giá trị giải ngân đầu tư xây dựng dự kiến lên tới 9.196 tỷ đồng, gấp ba lần so với năm 2025.
Về kết quả kinh doanh năm 2025, công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 135.196 tỷ đồng, tăng 30,5% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 11.572 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch đề ra và có sự hồi phục mạnh mẽ sau giai đoạn giảm trước đó. Các chỉ số tài chính quan trọng duy trì tích cực với tỷ suất ROE đạt 18% và ROA đạt 13%. Tổng tài sản của PV GAS tính đến cuối năm 2025 đạt 93.568 tỷ đồng, khẳng định vị thế dẫn đầu trong ngành khí đốt Việt Nam.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu GAS đã có phiên giao dịch biến động nhẹ. Sau khi giảm 1,2% xuống mức 95.100 đồng/cổ phiếu vào ngày 23/03, cổ phiếu nhanh chóng hồi phục với mức tăng nhẹ 0,7% và đóng cửa tại 95.800 đồng/cổ phiếu ngày 24/03.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kế hoạch lợi nhuận giảm gần 24% và cổ tức hạ nhẹ có thể phản ánh chiến lược tập trung đầu tư mạnh mẽ vào các dự án hạ tầng LNG quan trọng, ảnh hưởng tới dòng tiền ngắn hạn nhưng hướng tới tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ cơ hội khi cổ phiếu GAS đang ở mức giá quanh 95.000 đồng, khả năng hấp dẫn trong dài hạn nhờ tiềm năng phát triển hạ tầng năng lượng hiện đại.
Đánh giá nhận định
PV GAS đang bước vào giai đoạn đầu tư xây dựng quy mô lớn, phù hợp với hướng phát triển năng lượng sạch và nguồn cung khí ổn định cho nền kinh tế. Mặc dù lợi nhuận năm 2026 dự kiến giảm, nhưng với kế hoạch mở rộng hạ tầng LNG và các dự án chiến lược, công ty có thể củng cố vị thế trên thị trường khí và nâng cao giá trị cổ đông trong tương lai.
Kết luận: PV GAS xác định mục tiêu lợi nhuận sau thuế 8.801 tỷ đồng và giữ cổ tức 20% cho năm 2026, hướng nguồn lực tài chính vào dự án hạ tầng LNG trọng điểm nhằm đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng tại Việt Nam, đồng thời cân bằng giữa chính sách lợi ích cổ đông và phát triển bền vững doanh nghiệp.
