CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (HNX: TNG) vừa công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, trong đó điểm nhấn là bước mở rộng vào lĩnh vực năng lượng với trọng tâm nghiên cứu và vận hành các trạm sạc xe điện. Động thái này đánh dấu sự chuyển mình nổi bật và đa dạng hóa mô hình kinh doanh của doanh nghiệp vốn xuất phát từ ngành dệt may.
Bối cảnh & Thông tin chính
Nhu cầu phát triển hạ tầng trạm sạc cho xe điện tại Việt Nam đang được Chính phủ thúc đẩy mạnh mẽ với mục tiêu chiến lược đến năm 2030, 50% xe buýt và toàn bộ taxi mới sử dụng năng lượng xanh; đến 2050 toàn bộ phương tiện giao thông đường bộ chuyển đổi sang dùng điện hoặc năng lượng sạch. Theo đó, các địa phương phải xây dựng chính sách hỗ trợ phát triển trạm sạc trước tháng 9/2026. Trong bối cảnh đó, TNG quyết định tiếp cận lĩnh vực mới, khác biệt hoàn toàn với ngành dệt may truyền thống vốn đối mặt với áp lực biên lợi nhuận và biến động đơn hàng.
Diễn biến chi tiết
TNG đã bắt đầu bước chân vào ngành năng lượng từ năm 2024 bằng việc lắp đặt hệ thống điện mặt trời áp mái với công suất gần 1MW tại Thái Nguyên, đáp ứng khoảng 50% nhu cầu điện cho một chi nhánh. Tuy nhiên, việc mở rộng sang kinh doanh hạ tầng trạm sạc xe điện là bước tăng trưởng lớn hơn nhiều. Đầu tư cho một trạm sạc vận hành tự động ước tính từ 40-100 triệu đồng, chi phí vận hành tháng từ 2-5 triệu đồng, thời gian hoàn vốn theo lý thuyết có thể dao động từ 3-6 tháng, nếu đạt công suất tối ưu.
Với giá sạc khoảng 8.000 đồng/kWh, một trạm phục vụ trung bình 100 xe mỗi ngày (mỗi xe tiêu thụ 30 kWh) có thể mang về doanh thu gần 24 triệu đồng/ngày, tương đương hơn 700 triệu đồng/tháng. Trường hợp công suất thực tế chỉ đạt 30-50%, doanh thu vẫn dư sức bù đắp chi phí vận hành. Tuy nhiên, thành công phụ thuộc lớn vào mật độ xe điện và thói quen tiêu dùng tại các khu vực có nhà máy của TNG, như các tỉnh vùng ngoài đô thị có thể chưa đảm bảo lưu lượng xe sử dụng trạm sạc dồi dào, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả khai thác và thời gian hoàn vốn.
Cạnh tranh trong lĩnh vực trạm sạc đang gia tăng nhanh chóng ở Việt Nam. V-Green đang dẫn đầu với khoảng 150.000 cổng sạc chủ yếu phục vụ xe VinFast và kế hoạch bơm thêm 10.000 tỷ đồng cho 99 siêu trạm sạc trên toàn quốc. Các đại gia như PV Power và FPT Retail cũng đã tham gia, tạo nên hệ sinh thái xe điện ngày càng mở rộng. Trong khi đó, TNG có lợi thế quỹ đất rộng tại các khu công nghiệp và nhà máy, nơi tiềm năng phục vụ nội bộ cho khoảng 19.000 lao động – đây có thể là bước thử nghiệm ban đầu trước khi phát triển mô hình rộng hơn.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc TNG chuyển hướng đầu tư vào trạm sạc xe điện thể hiện ý định đa dạng hóa ngành nghề, giảm bớt phụ thuộc vào ngành dệt may vốn có biên lợi nhuận thấp và rủi ro cao. Dù trạm sạc hiện chưa góp phần lớn vào lợi nhuận kỳ vọng năm 2026 – với mục tiêu doanh thu 9.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 450 tỷ đồng – đây được xem là quyền chọn tăng trưởng chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý áp lực tài chính của TNG khi đến cuối năm 2025, công ty có 3.300 tỷ đồng nợ vay, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ khoảng 2.000 tỷ đồng, với chi phí lãi vay lên tới 212 tỷ đồng/năm. Mặc dù có gần 800 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi, việc mở thêm các dự án đầu tư mới cần sự thận trọng để cân đối nguồn lực tài chính và tránh rủi ro quá tải vốn.
Đánh giá nhận định
Động thái mở rộng sang hạ tầng trạm sạc xe điện của TNG không chỉ là bước thử nghiệm hướng tới đa ngành mà còn thể hiện quyết tâm tìm kiếm nguồn thu ổn định và bền vững hơn trong tương lai dài hạn. Tuy nhiên, thách thức của TNG là cần triển khai nhanh, hiệu quả trước sự cạnh tranh quyết liệt từ các doanh nghiệp lớn đã có chỗ đứng trên thị trường.
Việc lựa chọn thời điểm đầu tư cũng rất quan trọng. Nếu tham gia quá sớm, TNG có thể phải duy trì và bù đắp chi phí trong giai đoạn đầu lượng xe chưa nhiều. Ngược lại, nếu quá chậm, công ty đứng trước nguy cơ mất thị phần cho các đối thủ đã phát triển hạ tầng bài bản.
Kết luận: Việc TNG thâm nhập lĩnh vực trạm sạc xe điện là bước ngoặt quan trọng trong chiến lược đa dạng hóa và tìm kiếm động lực tăng trưởng mới. Đây vừa là cơ hội vừa là thách thức trong hành trình chuyển đổi từ doanh nghiệp dệt may sang mô hình đầu tư năng lượng hiện đại, đòi hỏi sự cân nhắc kỹ lưỡng về nguồn lực và tầm nhìn dài hạn.
Quốc Trung