Ngày 16/03/2026, HĐQT Công ty Cổ phần Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (HAX) đã thông qua kế hoạch đầu tư chiến lược tại CTCP Tập đoàn Tương Lai Việt (Viet Future Group), doanh nghiệp đang vận hành chuỗi đại lý VinFast trên khắp cả nước. Theo đó, HAX sẽ mua 9.75 triệu cổ phần, tương đương 65% vốn điều lệ của Viet Future Group với mục tiêu hoàn tất giao dịch trước ngày 25/03.
Bối cảnh & Thông tin chính
HĐQT HAX ủy quyền cho Ban Tổng Giám đốc thực hiện phương án đầu tư, trong đó mức chi tối đa không vượt quá 35% tổng giá trị tài sản theo báo cáo tài chính gần nhất đã kiểm toán của công ty. Việc thanh toán sẽ được chia thành ba đợt: 20% ngay sau khi ký hợp đồng chuyển nhượng, 30% trong vòng 6 tháng, và 50% còn lại trong vòng 12 tháng kể từ ngày ký kết hợp đồng.
Kế hoạch này đã được đề cập trong Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 diễn ra ngày 28/02, khi Chủ tịch HĐQT Đỗ Tiến Dũng tiết lộ đây là bước đi chiến lược nhằm bổ sung hệ thống đại lý hiện hữu của HAX trong bối cảnh mảng xe sang chưa hồi phục như kỳ vọng, đồng thời MG đang tái cơ cấu tập trung nguồn lực sang thị trường châu Âu.
Diễn biến chi tiết
Thay vì tự xây dựng hệ thống đại lý mới với thời gian tối thiểu 1 năm để hoàn tất các thủ tục pháp lý và xây dựng cơ sở hạ tầng, HAX chọn mua lại Viet Future Group với mạng lưới hiện có gồm 9 đại lý đang hoạt động, 3 đại lý đang xây dựng và 4 điểm được cấp phép chủ trương. Ông Đỗ Tiến Dũng cũng đã có buổi làm việc trực tiếp với lãnh đạo cao nhất của Tập đoàn Vingroup nhằm đánh giá định hướng đầu tư dài hạn, đồng thời kỳ vọng thu hồi vốn trong vòng 2-3 năm tới.
Hiện Viet Future Group có vốn điều lệ 150 tỷ đồng và quy mô tài chính còn nhỏ so với yêu cầu vận hành toàn bộ hệ thống. Năm 2025, doanh nghiệp này đạt lợi nhuận trước thuế khoảng 45 tỷ đồng, phần lớn nhờ chính sách hỗ trợ từ hãng VinFast. Năm 2026, mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng lên 120 tỷ đồng với 10 đại lý được vận hành.
Trong khi đó, năm 2025, HAX – nhà phân phối xe Mercedes – ghi nhận lợi nhuận trước thuế 56 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 260 tỷ đồng đề ra. Sau thuế, lợi nhuận ghi nhận về phần cổ đông công ty mẹ chỉ còn hơn 5 tỷ đồng, mức thấp nhất trong một thập kỷ qua. Kết quả kinh doanh ảm đạm ảnh hưởng tiêu cực đến biến động giá cổ phiếu HAX, với đỉnh 18,000 đồng/cổ phiếu giảm gần 50% xuống dưới mệnh giá trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 10/2025 và chưa thể phục hồi trở lại.
Cho năm 2026, HAX đặt mục tiêu tổng lợi nhuận trước thuế hợp nhất 200 tỷ đồng, trong đó kỳ vọng Mercedes đóng góp khoảng 80 tỷ đồng và MG đóng góp khoảng 120 tỷ đồng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc HAX đầu tư kiểm soát 65% vốn Viet Future Group được kỳ vọng sẽ mở rộng phạm vi hoạt động, tăng sức cạnh tranh trên thị trường ô tô, đồng thời gia tăng tiềm năng lợi nhuận cho doanh nghiệp nói chung và Nhà đầu tư nói riêng. Chuỗi đại lý VinFast hiện đã có sự phát triển mạnh mẽ, với quy mô phủ sóng rộng cả nước, tạo đà tăng trưởng bền vững cho HAX trong bối cảnh thị trường xe điện tại Việt Nam đang phát triển nhanh.
Động thái này cũng phản ánh xu hướng các doanh nghiệp ô tô như HAX tích cực mở rộng hệ sinh thái kinh doanh, nhằm tận dụng các cơ hội từ thị trường tài chính và nhu cầu tiêu dùng ngày càng tăng đối với xe điện và xe sang.
Đánh giá nhận định
Việc HAX lựa chọn mua lại Viet Future Group thay vì phát triển hệ thống đại lý mới là quyết định thận trọng và hợp lý trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và thời gian là yếu tố quyết định trên thị trường ô tô. Quy mô đầu tư phù hợp với năng lực tài chính của HAX và kỳ vọng duy trì ổn định dòng tiền, đồng thời mở rộng mạng lưới đại lý nhằm khai thác tiềm năng tăng trưởng của thương hiệu VinFast.
Kỳ vọng thu hồi vốn trong 2-3 năm cho thấy chiến lược này không chỉ hướng đến lợi ích ngắn hạn mà còn cam kết xây dựng nền tảng phát triển bền vững và lâu dài cho HAX trong thị trường chứng khoán và ngành ô tô Việt Nam.
Kết luận: Việc HAX chính thức mua cổ phần kiểm soát tại Viet Future Group đánh dấu bước đi chiến lược quan trọng để mở rộng hệ thống đại lý, thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh và lợi nhuận trong những năm tới, từ đó nâng cao sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư trên thị trường tài chính.
