Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap (VCI) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu lợi nhuận trước thuế 2.300 tỷ đồng, tăng 41% so với năm trước. Danh mục tư vấn ngân hàng đầu tư (IB) đã ký trong năm 2026 được ước tính dao động từ 400 đến 500 triệu USD, thể hiện tham vọng lớn của doanh nghiệp trên thị trường tài chính.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 tổ chức ngày 30/3, bà Nguyễn Thanh Phượng, Chủ tịch Hội đồng Quản trị VCI, nhấn mạnh thành tựu nổi bật của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 với sự tăng trưởng tích cực dựa trên cải cách pháp lý và hạ tầng công nghệ. Việc FTSE Russell nâng hạng thị trường Việt Nam từ cận biên lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp đã mở rộng cơ hội thu hút vốn đầu tư quốc tế dài hạn.
Năm 2025 cũng chứng kiến sự hồi phục mạnh mẽ của hoạt động IPO với bốn thương vụ lớn, tổng giá trị hàng trăm triệu USD, giúp thị trường chứng khoán có thêm nhiều cổ phiếu mới. Cụ thể, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM đón nhận 14 mã cổ phiếu mới và Sở Giao dịch Hà Nội thêm 3 mã, trong đó nhiều cổ phiếu chuyển từ sàn UPCoM lên sàn chính thức. Tuy nhiên, khối nhà đầu tư nước ngoài ghi nhận xu hướng bán ròng hơn 134.788 tỷ đồng (tương đương 5,1 tỷ USD) trong năm này.
Diễn biến chi tiết
Bà Tôn Minh Phương, Tổng giám đốc VCI, cho biết công ty đã đóng góp nổi bật với nhiều giao dịch IPO và niêm yết quy mô lớn trong năm 2025. Trong đó, IPO và niêm yết của CTCP Chứng khoán VPBank (VPX) có giá trị chào bán 12,7 nghìn tỷ đồng và vốn hóa gần 64 nghìn tỷ đồng. CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) cũng được tư vấn độc quyền IPO với giá trị chào bán gần 1,3 nghìn tỷ đồng. Ngoài ra, VCI còn tư vấn niêm yết CTCP Hàng tiêu dùng Masan (MCH) với vốn hóa trên 227 nghìn tỷ đồng, đồng thời thực hiện giao dịch mua lại cổ phiếu ưu đãi của CTCP Thủy điện Gia Lai (GEG) để tối ưu cấu trúc vốn.
Kế hoạch năm 2026 của VCI đề ra doanh thu 6.500 tỷ đồng, tăng 29,5%, và lợi nhuận trước thuế 2.300 tỷ đồng, lập kỷ lục lợi nhuận mới cho công ty, lần đầu vượt mốc 2.000 tỷ đồng. Công ty cũng chú trọng theo dõi sát diễn biến địa chính trị và chính sách tiền tệ để giữ lạm phát trong khoảng mục tiêu dưới 4,5% theo kỳ vọng của Chính phủ.
Về yếu tố tiền tệ, năm 2025 chứng kiến đồng USD giảm khoảng 8-10% so với các đồng tiền lớn nhưng tăng 3% so với đồng Việt Nam do chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ. Năm 2026, dự báo chênh lệch này sẽ giảm, giúp hạ nhiệt áp lực lên tỷ giá.
VCI cũng kỳ vọng dòng vốn ngoại sẽ có chiều hướng tích cực hơn khi Việt Nam được nâng hạng thị trường, giảm bớt áp lực dòng vốn chảy ra. Bộ phận phân tích của công ty lạc quan với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp trên sàn khoảng 19% và chỉ số VN-Index kỳ vọng tăng 22% trong năm 2026 so với năm trước.
Ngoài ra, công ty sẽ đẩy mạnh mảng trái phiếu dựa trên triển vọng phục hồi của thị trường này cũng như tối ưu nguồn vốn kinh doanh đa dạng, bao gồm vay hợp vốn để mở rộng hoạt động cho vay margin.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Với chiến lược tập trung vào các hoạt động tư vấn ngân hàng đầu tư và môi giới, VCI hiện giữ vai trò quan trọng trong việc dẫn dắt sự phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam. Khoản doanh thu từ mảng IB năm 2025 đạt 53 tỷ USD và dự kiến tăng ít nhất 40% trong năm 2026, đóng góp không nhỏ vào sự tăng trưởng chung của công ty cũng như thị trường.
Dù kế hoạch lợi nhuận 2.300 tỷ đồng khá tham vọng, các lãnh đạo VCI cam kết sẽ nỗ lực tối đa để hoàn thành mục tiêu. Sự tăng trưởng của công ty cũng góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường vẫn còn đối mặt với nhiều biến động vĩ mô và yếu tố toàn cầu phức tạp.
Bán ròng mạnh của nhà đầu tư nước ngoài trong những năm gần đây được lý giải bởi tâm lý quản trị rủi ro trong bối cảnh địa chính trị căng thẳng và sự thay đổi trong khẩu vị đầu tư khi Việt Nam chuyển lên nhóm thị trường mới nổi, từ đó thu hút nhà đầu tư mới thay thế lực lượng cũ.
Đánh giá nhận định
Việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam mở ra nhiều cơ hội lớn cho thu hút vốn ngoại và phát triển bền vững thị trường vốn trong nước. VCI, với vị thế tiên phong và danh mục tư vấn IB đa dạng, đang chuẩn bị tốt để tận dụng các cơ hội này.
Công ty có chiến lược đầu tư dài hạn, tập trung vào giá trị cơ bản doanh nghiệp, đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn trong bối cảnh mặt bằng lãi suất và biến động thị trường có thể gây ảnh hưởng. Điều này cho thấy VCI không chỉ đặt kế hoạch tăng trưởng mà còn có sự chuẩn bị chiến lược nhằm kiểm soát rủi ro hiệu quả.
Kết luận: VCI đặt ra mục tiêu lợi nhuận 2.300 tỷ đồng năm 2026 cùng với danh mục tư vấn ngân hàng đầu tư có giá trị 400-500 triệu USD, kỳ vọng sẽ đóng vai trò thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh nâng hạng thị trường và dòng vốn quốc tế gia tăng.