Quỹ đầu tư hàng đầu PYN Elite Fund đến từ Phần Lan, quản lý tài sản gần 30.000 tỷ đồng, vừa công bố nhận định tích cực về cổ phiếu STB của Sacombank sau khi ông Nguyễn Đức Thụy tiếp quản vị trí lãnh đạo ngân hàng này.
Bối cảnh & Thông tin chính
Trong thư gửi các nhà đầu tư ngày 18/3/2026, ông Petri Deryng, người đứng đầu PYN Elite Fund, khẳng định tiếp tục giữ tỷ trọng lớn cổ phiếu Sacombank, mặc dù khoản đầu tư này đã ghi nhận lợi nhuận đáng kể. Tính đến ngày 10/3/2026, cổ phiếu STB chiếm 14,9% danh mục quỹ, thuộc nhóm danh mục đầu tư trọng điểm.
Diễn biến chi tiết
Báo cáo của quỹ cho thấy Sacombank dự kiến đạt lợi nhuận 13.350 tỷ đồng trong năm 2026, tăng lên 17.903 tỷ đồng năm 2027 và 22.134 tỷ đồng năm 2028. Đồng thời, chỉ số P/E dự phóng của ngân hàng giảm từ 9,2 xuống còn 6,8 và 5,5, cho thấy kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng vượt tốc độ tăng giá cổ phiếu.
PYN Elite miêu tả Sacombank là “musta hevonen” – cổ phiếu có thể tạo ra bất ngờ tích cực trong danh mục. Ngân hàng này đã trải qua quá trình tái cơ cấu kéo dài gần 10 năm với nhiều thách thức về cấu trúc và lợi ích.
Điểm nhấn quan trọng là sự thay đổi nhân sự cấp cao khi ông Nguyễn Đức Thụy, người từng góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh và giá cổ phiếu LPBank, chuyển sang điều hành Sacombank từ tháng 12/2025. Quỹ xây dựng kịch bản theo sát diễn biến cổ phiếu LPBank với độ trễ khoảng 20 tháng để đánh giá tiềm năng tăng giá của STB, trong đó cổ phiếu LPBank đã từng tăng hơn 600% trong một chu kỳ.
Quỹ cũng lưu ý rằng đây chỉ là kịch bản tham chiếu và kết quả thực tế phụ thuộc vào tiến độ giải quyết các tồn đọng cùng hiệu quả điều hành trong thời gian tới.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Trong bối cảnh thị trường ngân hàng có định giá hợp lý cùng đà tăng trưởng kinh tế và nhu cầu tín dụng trong nước lên cao, PYN Elite vẫn duy trì quan điểm tích cực và giữ tỷ trọng cao với nhóm cổ phiếu ngân hàng. Điều này cho thấy kỳ vọng vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của ngành tài chính ngân hàng.
Sacombank, với vị trí đặc biệt sau giai đoạn tái cơ cấu dài, được coi là đối tượng hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong thị trường chứng khoán, mặc dù vẫn còn tồn tại rủi ro liên quan đến tốc độ và hiệu quả cải tổ.
Đánh giá nhận định
Việc lãnh đạo mới chuyển giao cho ông Nguyễn Đức Thụy được xem là bước ngoặt có thể cải thiện vận mệnh Sacombank nhờ uy tín và kinh nghiệm của ông trong việc nâng cao hiệu quả quản trị tại LPBank. Mức lợi nhuận dự kiến tăng liên tục trong ba năm tới cùng chỉ số P/E giảm cho thấy cổ phiếu này đang được định giá hấp dẫn với tiềm năng tăng trưởng tích cực.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình xử lý các vấn đề còn tồn đọng cũng như các chính sách điều hành mới để đánh giá chính xác rủi ro và cơ hội.
Kết luận: Sacombank được PYN Elite Fund đánh giá là cổ phiếu ẩn số đầy triển vọng, khi ngân hàng bước vào giai đoạn cuối cùng của quá trình tái cơ cấu dưới sự dẫn dắt của ông Nguyễn Đức Thụy, mở ra cơ hội tăng trưởng bền vững và thu hút mạnh mẽ sự quan tâm của nhà đầu tư trong thị trường tài chính Việt Nam.