SSI Research vừa công bố dự báo quan trọng về dòng vốn ngoại đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam liên quan đến kỳ đánh giá giữa kỳ của FTSE dự kiến diễn ra vào ngày 8/4/2026. Báo cáo cho thấy nếu Việt Nam vượt qua kỳ đánh giá này, các quỹ thụ động có thể bắt đầu rót vốn vào thị trường từ tháng 9/2026, với quy mô lên đến gần 11.000 tỷ đồng tập trung vào nhóm cổ phiếu VN30.
Bối cảnh & Thông tin chính
FTSE, đơn vị đánh giá danh mục chỉ số chứng khoán, sẽ công bố kết quả đánh giá giữa kỳ vào sáng ngày 8/4/2026. Đây là bước đánh giá quan trọng trong quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi nâng cao. SSI Research cảnh báo nếu Việt Nam vượt qua vòng kiểm định này, dòng vốn từ các quỹ thụ động theo dõi chỉ số thị trường mới nổi có thể bắt đầu đổ vào từ tháng 9 năm 2026.
Diễn biến chi tiết
Theo ước tính của SSI Research, dòng vốn ngoại đa phần sẽ tập trung vào những cổ phiếu có vốn hóa lớn, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free-float) cao và thanh khoản tốt. Danh sách top 30 cổ phiếu được dự đoán sẽ thu hút ròng vốn ngoại vượt mức 10 triệu USD gồm: PDR, BSR, VCI, VIX, KBC, NVL, SSI, MSN, FPT, BID,…
Đặc biệt, những cổ phiếu hút vốn ngoại mạnh mẽ vượt 50 triệu USD có thể kể đến như VNM (60,7 triệu USD), SSI (68,3 triệu USD), MSN (81,4 triệu USD), FPT (90,7 triệu USD) và VHM (92,3 triệu USD). Chủ đạo trong nhóm này là hai cổ phiếu HPG và VIC. Cụ thể, VIC có thể thu hút dòng vốn ngoại khoảng 414 triệu USD tương đương gần 10.900 tỷ đồng, trong khi HPG được dự báo hút ròng khoảng 147 triệu USD tương đương khoảng 3.900 tỷ đồng.
SSI Research lưu ý rằng nguồn vốn ngoại dự kiến không đổ vào một lần mà sẽ được phân bổ trong suốt 3-5 quý, giúp thị trường hấp thụ tốt hơn, tránh gây biến động mạnh trong ngắn hạn và đồng thời tạo tiền đề cho đà tăng trưởng bền vững khi thị trường được nâng hạng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Sau đợt điều chỉnh từ đỉnh 1.918 điểm của VN-Index giữa tháng 1/2026 xuống vùng quanh 1.700 điểm, SSI Research đánh giá triển vọng trung hạn vẫn khả quan với nhiều yếu tố hỗ trợ cơ bản và chu kỳ kinh tế tích cực. Việt Nam có mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số trong thời gian tới, với các dự án đầu tư hạ tầng quy mô lớn vừa tạo lực đẩy cho nền kinh tế trong ngắn hạn vừa nâng cao năng suất dài hạn.
Thêm vào đó, áp lực tỷ giá được dự báo giảm bớt khi sự chênh lệch giữa VND và USD thu hẹp dần, từ đó giúp duy trì chính sách tiền tệ ổn định hơn. Đồng thời, dòng vốn nội có thể được cải thiện khi các kênh đầu tư khác như bất động sản, vàng, hoặc tiền mã hóa đang có dấu hiệu chững lại hoặc bị siết chặt quản lý.
Những thương vụ IPO hấp dẫn dự kiến ra mắt trong thời gian tới như Highlands Coffee, CP Vietnam, Điện Máy Xanh, HDBS và LPBS cũng được kỳ vọng sẽ mở rộng cung cấp cổ phiếu chất lượng, gia tăng lựa chọn đầu tư và làm sâu sắc thêm thị trường tài chính Việt Nam.
Đánh giá nhận định
Tổng quan, kỳ đánh giá của FTSE vào tháng 4/2026 đóng vai trò then chốt trong lộ trình nâng hạng thị trường Việt Nam. Việc thu hút dòng vốn ngoại lớn tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa cao không chỉ giúp thị trường tài chính Việt Nam gia tăng sức hấp dẫn mà còn hỗ trợ thanh khoản, cải thiện cấu trúc vốn, từ đó nâng cao tính ổn định và bền vững cho nhà đầu tư trên thị trường.
Việc dòng vốn ngoại vào thị trường được thực hiện theo lộ trình hợp lý trong 3-5 quý sẽ giúp giảm thiểu biến động mạnh như đã từng xảy ra ở các thị trường nâng hạng khác như Saudi Arabia năm 2019. Triển vọng kinh tế tích cực, chính sách tiền tệ ổn định và các thương vụ IPO hấp dẫn càng củng cố niềm tin triển vọng tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
Kết luận: Nếu vượt qua kỳ đánh giá giữa kỳ của FTSE vào tháng 4/2026, Việt Nam sẽ tiềm năng thu hút gần 11.000 tỷ đồng vốn ngoại bắt đầu từ tháng 9 cùng nhiều cơ hội tăng trưởng trên thị trường chứng khoán. Đây là tín hiệu không thể bỏ qua đối với nhà đầu tư cá nhân và tổ chức quan tâm đến thị trường tài chính Việt Nam.
