Trong năm 2025, Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Unity (thành viên thuộc tập đoàn Novaland – mã cổ phiếu NVL) tiếp tục ghi nhận khoản lỗ sau thuế lên đến hơn 244 tỷ đồng, mức thua lỗ tăng mạnh so với con số hơn 98 tỷ đồng năm trước đó. Điều này đã ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính và thanh khoản của doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều thử thách.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy, Bất động sản Unity đã đảo chiều lợi nhuận sau thuế chưa phân phối từ mức dương 187,6 tỷ đồng năm trước thành âm 56,7 tỷ đồng. Các chỉ số sinh lời cũng chịu ảnh hưởng khi ROA giảm từ âm 1,61% lên âm 4,12%, và ROE giảm từ âm 3,48% lên âm 9,49%. Vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm chỉ còn gần 2.574 tỷ đồng, giảm so với mức 2.818 tỷ đồng đầu năm, trong khi vốn đầu tư của chủ sở hữu duy trì ở mức 2.630 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Tổng nợ phải trả của Unity tăng lên gần 3.364 tỷ đồng, toàn bộ nằm trong nhóm nợ phải trả khác, không có dư nợ vay ngân hàng, khiến hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,17 lần lên 1,31 lần, còn tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản tăng từ 0,54 lần lên 0,57 lần. Mặc dù thua lỗ nhưng các chỉ số thanh khoản ngắn hạn vẫn ở mức tốt, với hệ số thanh toán ngắn hạn đạt 5,95 lần và hệ số thanh toán nhanh tăng lên 3,49 lần.
Đáng chú ý, Unity đã gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ gốc trái phiếu cho hai lô UNICH2124001 và UNICH2124002. Lô UNICH2124001 đến hạn vào ngày 14/10/2025 có giá trị 207,9 tỷ đồng, Unity trả đúng hạn 34,3 tỷ đồng, trả chậm 6,5 tỷ đồng và còn lại 167,1 tỷ đồng chưa thanh toán tính đến ngày 24/11/2025. Đối với lô UNICH2124002 đến hạn ngày 4/11/2025 trị giá 291,9 tỷ đồng, công ty trả đúng hạn 61,4 tỷ đồng, trả chậm 0,7 tỷ đồng với 229,8 tỷ đồng chưa thanh toán.
Đại diện Unity cho biết đang đàm phán với nhà đầu tư để mua lại toàn bộ hai lô trái phiếu này, dự kiến hoàn tất trong tháng 12/2025. Theo báo cáo tài chính cuối năm, dư nợ trái phiếu đã được giảm về 0 đồng, tương đương với việc công ty hoàn tất nghĩa vụ thanh toán dù có phát sinh chậm trễ do dòng tiền hạn chế trong năm.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng chịu xử phạt hành chính từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ngày 4/12/2025 do không công bố thông tin đầy đủ theo quy định.
Bất động sản Unity được thành lập vào năm 2016 và hiện đang do Tập đoàn Novaland (HOSE: NVL) sở hữu 99,98% vốn điều lệ. Công ty chịu trách nhiệm phát triển các phân khu Morito (21ha, 227 sản phẩm) và Happy Beach (hơn 40ha, hơn 300 căn) trong dự án lớn Novaworld Hồ Tràm cùng hệ thống tiện ích du lịch – giải trí đồng bộ.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Tình hình thua lỗ và phát sinh chậm thanh toán trái phiếu của Bất động sản Unity có thể khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn đối với các doanh nghiệp phụ thuộc nguồn vốn trái phiếu trong lĩnh vực bất động sản. Hệ số đòn bẩy tài chính tăng cùng với rủi ro thanh khoản nhất định cũng đặt ra câu hỏi về khả năng cân đối nguồn vốn và quản lý dòng tiền của công ty trong bối cảnh thị trường tài chính đang nhiều biến động.
Đánh giá nhận định
Mặc dù có lợi thế về vị trí và dự án quy mô thuộc tập đoàn Novaland, tình trạng tài chính của Unity năm 2025 phản ánh những thách thức không nhỏ trong việc điều hành và tối ưu dòng tiền. Việc thanh toán dứt điểm trái phiếu trong năm này là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn cần theo dõi sát sao diễn biến kinh doanh và cam kết với các nhà đầu tư trái phiếu tiếp theo.
Kết luận: Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn khó khăn tài chính với Bất động sản Unity khi công ty ghi nhận lỗ 244 tỷ đồng và phải đối mặt với tình trạng chậm thanh toán trái phiếu. Nhà đầu tư cần lưu ý các chỉ số tài chính đang suy giảm và theo dõi sát sao tiến trình xử lý nợ của công ty trong thời gian tới.