CTCP Xuất Nhập khẩu An Giang (Angimex, mã chứng khoán UPCoM: AGM) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán năm 2025 cho thấy khoản lỗ ròng gần 105 tỷ đồng, giảm đáng kể so với mức lỗ hơn 137 tỷ đồng trước đó trong báo cáo tự lập.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo tài chính sau kiểm toán của AGM phản ánh sự điều chỉnh giảm lỗ chủ yếu nhờ thay đổi trong các khoản thu nhập và chi phí. Cụ thể, phía công ty ghi nhận khoản lãi khác trên 2,3 tỷ đồng, trong khi báo cáo tự lập trước đó ghi nhận lỗ khác gần 25 tỷ đồng. Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm 17%, còn chi phí tài chính giảm 8% so với số liệu tự lập.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là doanh thu sau kiểm toán của AGM giảm tới 42%, chỉ còn hơn 21,5 tỷ đồng, kéo theo tăng lỗ gộp dù giá vốn hàng bán cũng được điều chỉnh giảm tương ứng. Sự chênh lệch về doanh thu này xuất phát từ các báo cáo tài chính công ty con và liên kết sau kiểm toán được sửa đổi so với báo cáo tự lập ban đầu.
Diễn biến chi tiết
So với năm 2024, khi AGM báo lỗ kỷ lục lên đến 260 tỷ đồng, thì mức lỗ ròng sau kiểm toán năm 2025 đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, doanh thu năm 2025 của công ty lại giảm sâu tới 91% so với cùng kỳ, chủ yếu do không còn hợp nhất doanh thu từ các công ty con đã thoái vốn. Đồng thời, AGM đã chuyển hướng hoạt động kinh doanh chính từ thương mại dịch vụ sang cho thuê tài sản như nhà máy, mặt bằng, làm doanh thu sụt giảm rõ rệt.
Mặc dù doanh thu giảm mạnh, công ty vẫn chịu áp lực cao về chi phí tài chính, với chi phí lãi vay năm 2025 lên tới gần 87 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần doanh thu toàn năm. Điều này làm gia tăng gánh nặng tài chính đối với AGM.
Lỗ lũy kế vượt vốn chủ sở hữu, kiểm toán nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục
Tính đến cuối năm 2025, AGM ghi nhận lỗ lũy kế hơn 522 tỷ đồng sau 4 năm liên tiếp thua lỗ, dẫn đến vốn chủ sở hữu bị âm hơn 340 tỷ đồng. Tình trạng này khiến doanh nghiệp gặp khó khăn về tín dụng, mất cân đối vốn lưu động và phải thu hẹp quy mô sản xuất, gần như làm tê liệt hoạt động cốt lõi.
Báo cáo kiểm toán cũng chỉ ra các vấn đề trọng yếu về nợ quá hạn kéo dài và áp lực thanh khoản nghiêm trọng. Kiểm toán viên đưa ra ý kiến ngoại trừ do nhiều khoản công nợ chưa được đối chiếu và nhấn mạnh sự nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của AGM trong bối cảnh lỗ lũy kế vượt vốn chủ sở hữu.
Để ứng phó, AGM cho biết đang làm việc với ngân hàng xử lý tài sản thế chấp, thực hiện kế hoạch thoái vốn và phát hành cổ phiếu nhằm bổ sung vốn lưu động. Đồng thời, doanh nghiệp đàm phán với các chủ nợ và tìm kiếm đối tác nhận chuyển nhượng tài sản thuê tài chính để giải quyết các khoản nợ vay và trái phiếu quá hạn.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu AGM hiện thuộc diện cảnh báo và bị hạn chế giao dịch. Phiên giao dịch ngày 13/03, mã này đứng tại mức tham chiếu 2.100 đồng/cổ phiếu, với vốn hóa thị trường gần 38 tỷ đồng. Giá cổ phiếu trong vòng một năm qua giảm hơn 28%, kèm thanh khoản bình quân khoảng 83.000 cổ phiếu mỗi phiên, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước tình hình tài chính khó khăn của công ty.
Đánh giá nhận định
Những số liệu tài chính cho thấy AGM đang trải qua giai đoạn thử thách lớn với doanh thu giảm sâu, chi phí tài chính cao cùng áp lực nợ xấu và vốn chủ âm. Kế hoạch tái cấu trúc dự kiến phần nào giúp công ty ổn định tình hình, tuy nhiên triển vọng hồi phục còn phụ thuộc vào hiệu quả các biện pháp cơ cấu tài chính và khả năng thu hút đối tác, nguồn vốn mới.
Kết luận: Mặc dù AGM giảm lỗ đáng kể sau kiểm toán nhờ điều chỉnh chi phí và ghi nhận lãi khác, công ty vẫn đối mặt với thách thức lớn khi doanh thu giảm mạnh và chi phí vay nợ vượt xa khả năng tạo doanh thu. Việc tái cấu trúc tài chính và phát hành cổ phiếu được xem là bước đi cần thiết để duy trì hoạt động, tuy nhiên nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia thị trường liên quan cổ phiếu này.