Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao lợi nhuận ngân hàng lại có thể đi ngang dù tín dụng tăng trưởng tốt?
Chuyện gì vừa xảy ra với BAB?
Theo báo cáo tài chính hợp nhất 6 tháng đầu năm 2026, Ngân hàng TMCP Bắc Á (Bac A Bank, mã BAB) đạt lợi nhuận trước thuế 682 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập lãi thuần tăng 28%, đạt hơn 2,258 tỷ đồng, trong khi hoạt động kinh doanh ngoại hối chuyển từ lỗ 12 tỷ đồng sang lãi 106 tỷ đồng nhờ thu từ công cụ tài chính phái sinh tăng đột biến. Tuy nhiên, các nguồn thu ngoài lãi như dịch vụ và mua bán chứng khoán đầu tư giảm mạnh, lần lượt giảm 28% và 93%. Chi phí hoạt động tăng 8% lên 1,228 tỷ đồng, trong khi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng gấp 2.7 lần, lên 527 tỷ đồng. Kết quả là lợi nhuận trước thuế chỉ tăng nhẹ dù lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 48%. Tổng tài sản ngân hàng đạt 214,351 tỷ đồng, tăng 9%, với cho vay khách hàng tăng 8% lên hơn 136,219 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ từ 1.15% xuống 1.13%. Theo Vietstock.
Điều cần hiểu sâu hơn
Bac A Bank hoạt động trong ngành ngân hàng thương mại cổ phần, nơi lợi nhuận chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần (chênh lệch giữa lãi cho vay và chi phí vốn). Việc thu nhập lãi thuần tăng 28% cho thấy ngân hàng đã mở rộng tín dụng hoặc cải thiện biên lãi suất (NIM – Net Interest Margin). Tuy nhiên, nguồn thu ngoài lãi như dịch vụ, mua bán chứng khoán đầu tư và hoạt động khác lại giảm mạnh, ảnh hưởng đến tổng lợi nhuận. Đây là dấu hiệu cho thấy ngân hàng đang gặp khó khăn trong đa dạng hóa nguồn thu hoặc thị trường tài chính biến động không thuận lợi.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng gấp gần 3 lần là điểm đáng chú ý. Dự phòng rủi ro là khoản trích lập để bù đắp tổn thất từ các khoản vay có khả năng không thu hồi được. Việc tăng mạnh chi phí này có thể phản ánh áp lực nợ xấu tiềm ẩn hoặc thận trọng hơn trong đánh giá chất lượng tài sản. Dù tỷ lệ nợ xấu/dư nợ giảm nhẹ, chi phí dự phòng vẫn tăng, cho thấy ngân hàng đang chuẩn bị cho rủi ro tín dụng trong tương lai.
Về cơ cấu nguồn vốn, tiền gửi khách hàng giảm nhẹ 5%, trong khi tiền gửi và vay các tổ chức tín dụng khác tăng 51%, cùng với phát hành giấy tờ có giá tăng hơn 46%. Điều này cho thấy BAB đang tận dụng các kênh huy động vốn khác ngoài tiền gửi truyền thống để đáp ứng nhu cầu tín dụng và quản lý chi phí vốn.
Trong bối cảnh ngành ngân hàng Việt Nam đang chịu áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt và cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc duy trì lợi nhuận đi ngang với áp lực chi phí tăng và nguồn thu ngoài lãi giảm là một thách thức lớn với BAB.
Góc nhìn của tôi
Tôi nhìn thấy BAB đang trong giai đoạn cân bằng giữa tăng trưởng tín dụng và kiểm soát rủi ro. Thu nhập lãi thuần tăng mạnh là điểm sáng, nhưng áp lực từ chi phí dự phòng và sụt giảm nguồn thu ngoài lãi làm lợi nhuận trước thuế chỉ tăng nhẹ. Điều này phản ánh sự thận trọng trong quản lý rủi ro tín dụng, có thể là dấu hiệu tích cực về mặt quản trị.
Tuy nhiên, việc giảm thu nhập từ dịch vụ và chứng khoán đầu tư cũng cảnh báo BAB cần đa dạng hóa nguồn thu hiệu quả hơn. Đồng thời, việc tăng huy động vốn qua các kênh khác ngoài tiền gửi khách hàng có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn nếu không được kiểm soát tốt.
Với tỷ lệ nợ xấu duy trì ổn định nhưng chi phí dự phòng tăng cao, tôi sẽ chú ý đến diễn biến chất lượng tài sản trong các quý tới. Đây là yếu tố quyết định mức độ bền vững của lợi nhuận ngân hàng trong môi trường kinh tế còn nhiều biến động.
Kết
Bac A Bank đang đối mặt với áp lực chi phí và nguồn thu ngoài lãi giảm, dù tín dụng và thu nhập lãi thuần tăng trưởng tích cực. Việc kiểm soát rủi ro tín dụng và đa dạng hóa nguồn thu sẽ là chìa khóa cho hiệu quả kinh doanh của BAB trong thời gian tới.
Câu hỏi để bạn suy ngẫm: Liệu BAB có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận bền vững khi phải cân bằng giữa mở rộng tín dụng và kiểm soát rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động?
Nguồn tham khảo: Bài viết phân tích từ thông tin công bố trên Vietstock.
Đây là phân tích cá nhân để tham khảo, không phải tư vấn đầu tư. NgheTrading.pro không phải cơ quan báo chí và không phải đơn vị tư vấn đầu tư. Quyết định đầu tư là của bạn.
