Tổng Công ty cổ phần Bảo Minh (mã chứng khoán: BMI), đơn vị hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm, vừa công bố báo cáo tài chính năm 2025 bị kiểm toán ngoại trừ do phát hiện khoản phải thu gần 156 tỷ đồng phát sinh từ vụ việc gian lận có liên quan đến một nhân viên nội bộ. Doanh nghiệp đã trình báo vụ việc đến cơ quan chức năng để điều tra và đang chờ kết luận chính thức.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo tài chính năm 2025 của Bảo Minh được kiểm toán bởi Công ty TNHH PwC (Việt Nam). Kiểm toán viên đưa ra ý kiến ngoại trừ với khoản phải thu khác gần 156 tỷ đồng, nằm trong mục phải thu ngắn hạn khác, vì không thu thập đủ bằng chứng để xác định khả năng thu hồi khoản này. Khoản tiền này phát sinh do sự chênh lệch tài sản liên quan đến hành vi gian lận của một nhân viên với tài khoản thanh toán của công ty tại ngân hàng trong nước.
Diễn biến chi tiết
Ban lãnh đạo Bảo Minh cho biết đã gửi đơn tố giác vụ việc đến cơ quan công an, đồng thời thực hiện các thủ tục pháp lý để làm rõ trách nhiệm các cá nhân liên quan. Do việc điều tra còn đang được tiến hành, PwC không xác định được có cần thiết phải lập dự phòng phải thu khó đòi đối với khoản tiền này hay không, dẫn đến việc kiểm toán viên phải đưa ra ý kiến ngoại trừ đối với khoản phải thu gần 156 tỷ đồng.
Về kết quả kinh doanh, tổng doanh thu phí bảo hiểm năm 2025 của Bảo Minh đạt 6.651,9 tỷ đồng, trong đó phí bảo hiểm gốc đóng góp chủ yếu với 5.966 tỷ đồng và phí nhận tái bảo hiểm vượt 805 tỷ đồng. Tổng chi phí bồi thường bảo hiểm thuần giảm 10,2% xuống còn 1.550,9 tỷ đồng so với năm trước, giúp lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm tăng 28,9% đạt hơn 325,8 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế của công ty trong năm 2025 đạt hơn 257 tỷ đồng, với vốn chủ sở hữu ghi nhận hơn 2.927 tỷ đồng và tổng tài sản ở mức 7.676 tỷ đồng. Tuy nhiên, các khoản phải thu về hợp đồng bảo hiểm tại ngày 31/12/2025 đạt gần 866 tỷ đồng, tăng 23% so với năm 2024, trong đó số dư các khoản phải thu đã quá hạn thanh toán lên đến trên 530 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, các khoản phải thu ngắn hạn khác đạt hơn 491,1 tỷ đồng sau khi đã trích lập dự phòng hơn 143,5 tỷ đồng. Phần tài sản thiếu chờ xử lý tăng lên đột biến 155,9 tỷ đồng, từ mức 31,2 tỷ đồng năm trước, chính là nội dung mà kiểm toán viên không thu thập đủ bằng chứng để đánh giá khả năng thu hồi.
Tổng giá trị các khoản phải thu quá hạn của Bảo Minh tính đến cuối năm 2025 là 731,7 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 541 tỷ đồng của năm 2024. Trong số này, khoản phải thu về hoạt động bảo hiểm chiếm gần 530 tỷ đồng. Tổng giá trị có thể thu hồi ước tính khoảng 400,8 tỷ đồng, tương ứng 55% tổng dư nợ quá hạn, phần còn lại đã được trích lập dự phòng lên đến 330,9 tỷ đồng.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Kết quả kiểm toán ngoại trừ cùng với vụ gian lận nội bộ có thể tạo ra sự thận trọng từ phía nhà đầu tư khi đánh giá cổ phiếu BMI, đặc biệt trong bối cảnh các khoản phải thu quá hạn gia tăng. Dù kết quả kinh doanh vẫn tích cực với lợi nhuận sau thuế tăng trưởng, tuy nhiên, rủi ro liên quan đến việc thu hồi khoản phải thu lớn đang là điểm cần theo dõi sát sao.
Đánh giá nhận định
Vụ việc gian lận nội bộ và kết quả kiểm toán ngoại trừ phản ánh thách thức trong quản trị rủi ro nội bộ của Bảo Minh. Nhà đầu tư và thị trường tài chính cần quan sát các báo cáo tài chính định kỳ tiếp theo để có đánh giá chính xác hơn về khả năng thu hồi khoản phải thu này cũng như tác động đối với hiệu quả kinh doanh và giá cổ phiếu.
Kết luận: Trong khi Bảo Minh ghi nhận tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tốt năm 2025, sự việc gian lận và khoản nợ phải thu lớn bị kiểm toán ngoại trừ đang tạo ra áp lực đối với uy tín và rủi ro tài chính của doanh nghiệp, đòi hỏi sự minh bạch và xử lý nghiêm túc từ phía công ty và cơ quan chức năng.
