Tổng công ty Cổ phần Bảo hiểm Sài Gòn – Hà Nội (BHI) công bố kế hoạch năm 2026 với mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 73% lên 49 tỷ đồng, bất chấp doanh thu phí bảo hiểm gốc dự kiến giảm mạnh. Doanh nghiệp tiếp tục triển khai chiến lược tinh gọn, ưu tiên hiệu quả và phát triển bền vững trong bối cảnh thị trường bảo hiểm phi nhân thọ có sự tăng trưởng nhưng đối mặt với chi phí bồi thường cao.
Bối cảnh & Thông tin chính
Năm 2025, thị trường bảo hiểm phi nhân thọ ghi nhận mức tăng trưởng trên 10% tuy nhiên chi phí bồi thường tăng lên, đặc biệt do những thiệt hại từ thiên tai, gây sức ép lên hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành. Trong báo cáo chuẩn bị cho Đại hội đồng cổ đông ngày 24/4 tại Hà Nội, BSH đặt mục tiêu phí bảo hiểm giữ lại năm 2026 đạt 1.326,3 tỷ đồng, giảm gần 42% so với mức 2.291 tỷ đồng thực hiện năm 2025.
Doanh thu phí bảo hiểm gốc dự kiến còn 879 tỷ đồng, giảm 66% so với cùng kỳ. Ngược lại, doanh thu phí nhận tái bảo hiểm tăng đột biến đạt 875 tỷ đồng, vượt xa mức gần 67 tỷ đồng năm 2025, cùng với phí nhượng tái bảo hiểm tăng lên 427,7 tỷ đồng, cho thấy sự dịch chuyển chiến lược tập trung mở rộng kênh tái bảo hiểm.
Diễn biến chi tiết
Bảo hiểm BSH đã điều chỉnh mô hình kinh doanh, chuyển từ tăng trưởng quy mô sang tập trung vào lợi nhuận và hiệu quả hoạt động. Theo đó, dù giảm đáng kể quy mô doanh thu, lợi nhuận năm 2026 của BSH dự kiến đạt 49 tỷ đồng, tăng 73% so với năm 2025, đây là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử công ty.
Năm 2025, BSH đạt doanh thu bảo hiểm gốc 2.405 tỷ đồng, vượt 137,8% kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế tăng 127,9% lên 25,1 tỷ đồng, hoàn thành 153,7% kế hoạch được giao. Cơ cấu doanh thu năm 2025 cho thấy bảo hiểm con người đóng góp 600,6 tỷ đồng, bảo hiểm xe cơ giới đạt 1.228 tỷ đồng, bảo hiểm tài sản kỹ thuật 461,7 tỷ đồng và bảo hiểm hàng hải 114,8 tỷ đồng.
Về hoạt động đầu tư, công ty ghi nhận lợi nhuận 169,4 tỷ đồng, vượt 122,2% kế hoạch năm, trong đó tiền gửi có tổng giá trị 2.626 tỷ đồng sinh lời 163,4 tỷ đồng với tỷ suất 6,2%. Ngược lại, đầu tư chứng khoán báo lỗ 6 tỷ đồng với tỷ suất âm 3,7%, và ủy thác đầu tư đem lại 5 tỷ đồng lợi nhuận nhưng thấp hơn kỳ vọng.
Bên cạnh đó, BSH tập trung đẩy mạnh chuyển đổi số, nâng cao năng lực cạnh tranh và trải nghiệm khách hàng, đồng thời đa dạng hóa các mô hình kinh doanh như captive (tinh gọn), môi giới và phát triển khách hàng Hàn Quốc. Công ty nhận định hoạt động tái bảo hiểm sẽ là mảng trọng điểm phát triển trong tương lai.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc BSH tái cấu trúc mô hình kinh doanh theo hướng tinh gọn và tăng cường hiệu quả lợi nhuận sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể trong nhóm doanh nghiệp bảo hiểm quy mô vừa và nhỏ. Mặc dù đứng thứ 12 về doanh thu, tụt 3 bậc so với năm 2024, chiến lược mới giúp BSH duy trì lợi nhuận ổn định và hướng đến tăng trưởng bền vững.
Động thái này cũng phản ánh xu hướng chung trong thị trường tài chính khi doanh nghiệp ưu tiên quản trị rủi ro và kiểm soát chi phí, thay vì chạy theo tăng trưởng doanh thu. Nhà đầu tư nên cân nhắc những chuyển biến chiến lược này trong quyết định tài chính và đầu tư cổ phiếu bảo hiểm.
Đánh giá nhận định
BSH đang tận dụng lợi thế về năng lực quản trị, tái cấu trúc mạnh mẽ để thích nghi với điều kiện thị trường mới, đặc biệt là chi phí bồi thường tăng do thiên tai. Việc tập trung vào chiến lược phát triển bền vững và nâng cao năng lực cạnh tranh qua chuyển đổi số cho thấy công ty có định hướng rõ ràng trong dài hạn.
Đây là bước đi hợp lý nhằm cân bằng giữa quy mô và hiệu quả hoạt động, giúp công ty không chỉ ổn định ở hiện tại mà còn mở rộng tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Kết luận: Dù thu hẹp quy mô doanh thu, BHI hướng tới lợi nhuận kỷ lục 49 tỷ đồng năm 2026 nhờ chiến lược kinh doanh tinh gọn, tập trung nâng cao hiệu quả và phát triển bền vững, góp phần định hình lại bức tranh ngành bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam.
