BIC đã ghi nhận những bước phát triển vững chắc trong năm 2025 khi tận dụng hiệu quả mối quan hệ với ngân hàng mẹ BIDV, giúp doanh nghiệp củng cố vị thế trong lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam. Doanh thu và lợi nhuận của BIC đạt mức ấn tượng dù chịu tác động từ các quy định pháp lý siết chặt ngành bancassurance.
Bối cảnh & Thông tin chính
Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm (HoSE: BIC) duy trì vị trí thứ 5 về thị phần doanh thu phí bảo hiểm gốc, với tổng doanh thu phí bảo hiểm Công ty mẹ đạt gần 5.350 tỷ đồng trong năm 2025. Trong đó, doanh thu phí bảo hiểm gốc đạt gần 5.250 tỷ đồng, cùng với lợi nhuận hợp nhất trước thuế khoảng 680 tỷ đồng, hoàn thành gần như trọn vẹn kế hoạch lợi nhuận năm. Lợi nhuận riêng trước thuế của BIC đạt trên 650 tỷ đồng, tăng trưởng nhẹ so với năm trước đó.
Diễn biến chi tiết
BIC đã thực hiện chiến lược phát triển dựa trên mô hình bancassurance, tận dụng mạng lưới hơn 1.000 điểm giao dịch của BIDV để tiếp cận khách hàng có chất lượng tín dụng cao. Chiến lược này giúp BIC giảm đáng kể chi phí khai thác, vốn là điểm nghẽn phổ biến của các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ truyền thống. Năm 2025, mặc dù kế hoạch đề ra là lợi nhuận trước thuế giảm 15% so với 2024 do thận trọng trước các biến động kinh tế vĩ mô, kết quả thực tế của BIC lại vượt kỳ vọng khi lợi nhuận tăng nhẹ và doanh thu phí bảo hiểm vẫn duy trì mức cao.
Ngành bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam cũng ghi nhận tổng doanh thu phí bảo hiểm gốc đạt 88.071 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2024. Tuy nhiên, việc siết chặt quy định pháp lý với hoạt động bancassurance đã khiến tốc độ tăng trưởng doanh thu bảo hiểm gốc của BIC chỉ đạt 5,1%, thấp hơn mức trung bình của ngành. BIC cũng chủ động giảm 6,4% doanh thu từ mảng bảo hiểm sức khỏe để tái cấu trúc danh mục sau năm thiên tai kỷ lục, thể hiện cách tiếp cận quản trị thận trọng nhằm bảo vệ lợi nhuận.
Bên cạnh đó, công ty tận dụng linh hoạt cơ cấu đầu tư với trọng tâm là tiền gửi ngắn hạn (hơn 80% tại BIDV) và trái phiếu tổ chức tín dụng, dự kiến hưởng lợi khi lãi suất huy động tăng trong năm 2026. Lợi nhuận tài chính chiếm từ 20-40% lợi nhuận trước thuế, được xem là động lực tăng trưởng chủ lực giúp BIC duy trì ROE trung bình 15,8%, thuộc hàng cao nhất thị trường. Mặc dù vậy, rủi ro tiềm tàng là sự chững lại của lãi suất có thể làm giảm động lực này.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Chiến lược phát triển chiều sâu thông qua hợp tác bancassurance và mạng lưới ngân hàng mẹ giúp BIC không chỉ vững vàng về mặt tài chính mà còn có khả năng duy trì tăng trưởng ổn định trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Với định giá cổ phiếu hiện ở mức thấp quanh 23.900 đồng/cp, cùng với giá mục tiêu theo khuyến nghị của VDSC là 30.500 đồng/cp, cổ phiếu BIC được đánh giá là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư giá trị, hưởng lợi từ sự tăng trưởng của tầng lớp trung lưu cũng như xu hướng phát triển thị trường bảo hiểm nhân thọ trong dài hạn.
Đánh giá nhận định
Theo VDSC, BIC thể hiện sự nhạy bén trong quản trị rủi ro khi chủ động thích ứng trước các thay đổi của môi trường pháp lý và kinh tế vĩ mô, đồng thời tận dụng hiệu quả hệ sinh thái ngân hàng để tăng sức cạnh tranh. Việc duy trì tỷ lệ kết hợp trung bình 5 năm ở mức 95,3% minh chứng cho hiệu quả vận hành vượt trội. Mặc dù gặp một số thách thức như rủi ro thiên tai tăng tỷ lệ bồi thường hay sự thắt chặt tái bảo hiểm quốc tế, song BIC vẫn có tiềm năng phát triển bền vững với cơ sở khách hàng đa dạng và mạng lưới phân phối rộng khắp.
Kết luận: BIC không chỉ tận dụng tốt bệ đỡ từ BIDV để củng cố vị thế trong cuộc đua bảo hiểm phi nhân thọ mà còn xây dựng chiến lược phát triển bền vững, cân bằng giữa tăng trưởng doanh thu và quản lý rủi ro hiệu quả. Đây là điểm sáng trong bức tranh thị trường bảo hiểm Việt Nam, đồng thời là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu giá trị với tiềm năng tăng trưởng ổn định.
