Ngân hàng BIDV đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư khi lợi nhuận quý IV/2025 ghi nhận mức cao kỷ lục 11.409 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ, đồng thời định giá cổ phiếu đang ở mức thấp nhất trong 4 năm qua. Đây là cơ hội tăng giá đáng kể trong bối cảnh thị trường chứng khoán và thị trường tài chính Việt Nam tiếp tục ghi nhận nhiều chuyển biến tích cực.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo từ NHSV Research công bố ngày 17/03/2026 đã đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu BID với giá mục tiêu 47.720 đồng, cao hơn 18,5% so với giá đóng cửa ngày 16/03/2026. Định giá hiện tại của BID giảm xuống còn P/B 1,7 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm là 2,2 lần và mức 2,7 lần vào đầu năm 2022. Điều này cho thấy cổ phiếu BID đang được định giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng dự báo dựa trên chính sách đầu tư công và chu kỳ tín dụng mới của nền kinh tế.
Diễn biến chi tiết
Quý IV/2025, BIDV đạt lợi nhuận sau thuế 11.409 tỷ đồng, tăng 46% nhờ hồi phục thu hồi nợ xấu 7.188 tỷ đồng và giảm chi phí dự phòng, trong khi thu nhập hoạt động cũng tăng 23,1%, đạt 19.247 tỷ đồng. Mặc dù tăng trưởng thu nhập lãi thuần đạt 9% và tín dụng tăng 15%, con số này vẫn thấp hơn mức bình quân ngành 19%. Biên lãi ròng của BID chỉ đạt 2,14%, thấp nhất trong nhóm 27 ngân hàng niêm yết, phản ánh sự cạnh tranh mạnh mẽ trong huy động vốn và các chính sách hỗ trợ lãi suất của ngân hàng.
Trong năm 2026, ngân hàng dự kiến lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 31.927 tỷ đồng, tăng trưởng 7%. Tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 16,5%, trong khi thu nhập lãi thuần cải thiện mạnh với mức tăng 23%. Tuy nhiên, dự kiến chi phí dự phòng sẽ tăng tới 33,2%, gây áp lực nhất định lên lợi nhuận. Tỷ lệ nợ xấu là 1,47% cùng với tỷ lệ nợ xấu mở rộng ở mức 2,76%, vẫn cao trong nhóm ngân hàng quốc doanh, dù tỷ lệ bao phủ nợ xấu khoảng 100% giữ ở mức tốt so với ngành.
Về quản lý vốn, BID đang chịu áp lực lớn khi tỷ lệ đòn bẩy tài chính trên 19 lần, cao nhất trong hệ thống, làm hạn chế khả năng chi trả cổ tức tiền mặt. Ngân hàng dự kiến phát hành riêng lẻ thêm 7,2% vốn nhằm cải thiện hệ số an toàn vốn, đáp ứng nhu cầu mở rộng tín dụng trong năm mới. Về huy động vốn, BID duy trì quy mô CASA khoảng 485.000 tỷ đồng, tương đương 20% tổng huy động, giúp ngân hàng giữ lợi thế về chi phí vốn dù thấp hơn một số ngân hàng khác trong nhóm Big 4.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Cổ phiếu BID với định giá hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng ổn định từ tín dụng hỗ trợ bởi đầu tư công sẽ là điểm sáng cho nhà đầu tư trong nhóm ngân hàng Big 4. Việc giá cổ phiếu có thể tăng đến gần 20% trong 12 tháng tới tạo dư địa tốt để hấp dẫn dòng tiền trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý các rủi ro từ tỷ lệ nợ xấu còn cao và áp lực chi phí dự phòng, đồng thời sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng sẽ ảnh hưởng đến biên lãi ròng của BID.
Đánh giá nhận định
Kết hợp các yếu tố định giá thấp nhất nhiều năm, lợi nhuận tăng trưởng bứt phá cùng với chính sách đầu tư công mạnh mẽ, triển vọng tăng trưởng tín dụng và thu nhập dịch vụ của BID được đánh giá tích cực. Dù cạnh tranh và rủi ro tín dụng vẫn là thách thức, kế hoạch tăng vốn riêng lẻ sẽ giúp ngân hàng cải thiện vị thế tài chính và duy trì chiến lược phát triển bền vững trong 2026.
Kết luận: Cổ phiếu BID hiện đang là lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong nhóm ngân hàng lớn với tiềm năng tăng giá gần 20% trên nền tảng lợi nhuận kỷ lục, định giá hợp lý và triển vọng tín dụng tích cực, mở ra cơ hội mới cho nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
