Ngày 1/4, thị trường chứng khoán phái sinh ghi nhận diễn biến trái chiều với thanh khoản giảm sâu, trong khi dòng tiền trên thị trường cơ sở lại ghi nhận sự sôi động mạnh mẽ. Giá các hợp đồng tương lai trên chỉ số VN30 hầu hết đều tăng vượt mức tăng của chỉ số cơ sở.
Bối cảnh & Thông tin chính
Phiên giao dịch ngày 1/4, hợp đồng tương lai VN30 tháng gần nhất đóng cửa ở mức 1.875,8 điểm, tăng 2,85% so với phiên liền trước. Mức giá này cao hơn 13,96 điểm so với chỉ số VN30-Index đóng cửa tại 1.861,84 điểm. Chênh lệch dương lớn này phản ánh kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư về xu hướng tăng ngắn hạn của thị trường.
Diễn biến chi tiết
Các hợp đồng tương lai ở kỳ hạn xa hơn cũng đều ghi nhận mức giá cao hơn chỉ số VN30-Index và VN100-Index, tạo ra chênh lệch dương trong khoảng từ +12,86 điểm đến +17,76 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản trên thị trường phái sinh lại giảm sâu, với tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai VN30 tháng gần nhất chỉ đạt 199.096 hợp đồng, giảm gần 27,9% so với phiên trước đó. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ mới chưa thực sự tăng nhiệt.
Ngược lại, khối lượng mở (open interest) cho các kỳ hạn gần lại tăng mạnh, trong đó hợp đồng VN30 tháng gần nhất có gần 38.940 hợp đồng đang được giữ qua đêm, cho thấy nhà đầu tư vẫn duy trì vị thế nắm giữ.
Ở chiều ngược lại, trên thị trường cơ sở, dòng tiền tiếp tục dồi dào hơn so với các phiên trước với thanh khoản đạt gần 16.000 tỷ đồng. VN30-Index tăng 32,25 điểm (+1,76%), khép phiên ở mức 1.861,84 điểm, với 28 mã tăng, 1 mã đứng giá và chỉ 1 mã giảm.
Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là ngành ngân hàng, chứng khoán và bất động sản, tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh. Trong đó, nhóm cổ phiếu Vingroup là điểm sáng khi cổ phiếu VHM tăng trần và các mã còn lại tăng từ 4-5%. Cổ phiếu VIC góp tới 9,7 điểm vào tổng mức tăng 32 điểm của VN30-Index.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Việc giá hợp đồng tương lai tăng vượt chỉ số cơ sở và mở rộng chênh lệch dương thể hiện sự lạc quan từ nhà đầu tư về triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng khoán. Dù thanh khoản giảm cho thấy sự thận trọng hoặc chưa có nhiều dòng tiền mới tham gia, các vị thế mở duy trì cho thấy kỳ vọng củng cố xu hướng tăng.
Đồng thời, dòng tiền mạnh trên thị trường cơ sở, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, và nhóm ngân hàng, chứng tỏ tâm lý đầu tư vẫn tích cực và sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đà hồi phục của VN30-Index.
Đánh giá nhận định
Chênh lệch dương giữa giá hợp đồng tương lai và chỉ số cơ sở đang báo hiệu kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục xu hướng tích cực trong ngắn hạn. Thanh khoản giảm trên thị trường phái sinh có thể là dấu hiệu nhà đầu tư thận trọng hơn hoặc cân nhắc điều chỉnh danh mục. Tuy nhiên, dòng tiền tích cực trên thị trường cơ sở cùng sự thu hút của cổ phiếu nhóm ngành quan trọng giúp củng cố triển vọng tăng điểm cho VN30-Index.
Kết luận: Phiên ngày 1/4 ghi nhận sự sôi động ở thị trường cơ sở với thanh khoản tăng mạnh và nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt đà tăng, trong khi thị trường phái sinh có mức giá hợp đồng tương lai tăng và chênh lệch dương lớn, dù thanh khoản giảm sâu. Những diễn biến này cho thấy nhà đầu tư đang khá lạc quan về tình hình thị trường trong ngắn hạn, đồng thời vẫn giữ sự thận trọng trong giao dịch phái sinh.
