Cổ phiếu Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk, mã UPCoM: HNM) tiếp tục chứng kiến các giao dịch lớn giữa những người có liên quan nội bộ, khi các lãnh đạo trong công ty vừa đăng ký bán, vừa đăng ký mua vào hàng triệu cổ phiếu trong cùng thời gian gần đây.
Bối cảnh & Thông tin chính
Ông Phạm Tùng Lâm, Kế toán trưởng của Hanoimilk, đã đăng ký bán toàn bộ 8,42 triệu cổ phiếu HNM, tương đương 18,98% vốn điều lệ, trong giai đoạn từ ngày 23/3 đến 21/4. Mục đích bán ra nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính cá nhân của ông. Trong khi đó, bà Đào Bích Thủy, Trưởng Ban Kiểm soát, đăng ký mua vào 8,5 triệu cổ phiếu HNM nhằm nâng cao tỷ lệ sở hữu cá nhân, cũng trong khoảng thời gian trên. Nếu giao dịch thành công, bà sẽ nâng lượng cổ phần từ 2 triệu lên con số đáng kể.
Diễn biến chi tiết
Hai giao dịch này đồng thời diễn ra với khối lượng rất tương đương, cho thấy sự dịch chuyển cổ phiếu rõ ràng trong nội bộ doanh nghiệp. Đây là bước tiếp nối của chuỗi giao dịch liên tục diễn ra từ cuối năm 2025. Trước đó, ông Phạm Tùng Lâm cũng đã mua vào 8 triệu cổ phiếu trong giai đoạn từ 19/12/2025 đến 16/1/2026, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu từ mức rất thấp lên gần 19% vốn điều lệ của công ty.
Tương tự, bà Đào Bích Thủy cũng đã mua 2 triệu cổ phiếu vào cùng thời gian, trở thành cổ đông đáng chú ý của Hanoimilk sau một thời gian không nắm giữ cổ phần nào đáng kể. Ngoài ra, nguồn cung cổ phiếu lớn trong thời gian gần đây còn đến từ các thành viên trong gia đình lãnh đạo công ty. Cụ thể, bà Hà Phương Thảo, con gái Chủ tịch Hà Quang Tuấn, đã bán toàn bộ 10 triệu cổ phiếu, tương đương 22,52% vốn điều lệ, trong khoảng thời gian cuối năm 2025 đến đầu năm 2026.
Trước đó, số cổ phần này được chuyển nhượng từ ông Hà Quang Tuấn sang cho con gái vào tháng 5/2025 với giá trị xấp xỉ 100 tỷ đồng, tương đương 10.000 đồng/cổ phiếu. Sau giao dịch chuyển nhượng này, tỷ lệ sở hữu của ông Tuấn giảm xuống còn hơn 9% vốn điều lệ. Việc chuyển nhượng từ bố sang con rồi nhanh chóng bán ra, cùng với các giao dịch mua vào của lãnh đạo khác, đã làm thay đổi cơ cấu cổ đông của Hanoimilk rất nhanh chóng chỉ trong thời gian ngắn.
Tổng thể, ông Hà Quang Tuấn cùng các pháp nhân liên quan từng chi phối công ty với tỷ lệ sở hữu lên đến trên 44% vốn điều lệ sau các đợt hoán đổi nợ thành cổ phần. Tuy nhiên, khi các cổ đông lớn này bắt đầu thoái vốn vào cuối năm 2024, quyền kiểm soát đã bị phân tán dần và xuất hiện nhiều cổ đông mới hơn.
Chuỗi các giao dịch liên tiếp trong thời gian gần đây cho thấy cổ phiếu HNM đang được trao tay chủ yếu giữa các bên liên quan nội bộ thay vì thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư bên ngoài.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
Hiện tại, giá cổ phiếu Hanoimilk dao động quanh mức 8.000 đồng/cổ phiếu, gần như giữ nguyên trong suốt năm 2025 và duy trì dưới mệnh giá kể từ năm 2024 đến nay. Giá cổ phiếu thấp hơn mệnh giá này khiến mỗi giao dịch mua bán hàng triệu cổ phần dù giá trị cao, từ vài chục đến gần trăm tỷ đồng, vẫn chưa tạo được sức hút mạnh trên thị trường tài chính rộng lớn.
Những giao dịch nội bộ hậu thuẫn sự dịch chuyển chủ sở hữu lớn trong doanh nghiệp có thể khiến nhà đầu tư bên ngoài cảm thấy thận trọng, đặc biệt khi không có sự góp mặt của dòng tiền mới từ bên ngoài. Sự biến động cơ cấu sở hữu nội bộ có thể sẽ ảnh hưởng đến tâm lý và quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán.
Đánh giá nhận định
Sự biến động mạnh về cơ cấu cổ đông Hanoimilk là dấu hiệu rõ ràng cho thấy công ty đang trong giai đoạn chuyển giao quyền kiểm soát và tái cơ cấu nội bộ. Việc cổ phiếu được chuyền tay liên tục trong nội bộ có thể làm giảm sự minh bạch về dòng tiền mới và khả năng hấp dẫn cổ phiếu cho nhà đầu tư bên ngoài.
Giá cổ phiếu duy trì ở mức thấp dưới mệnh giá lâu dài cũng khiến Hanoimilk chưa phát huy được hết tiềm năng thu hút vốn từ thị trường chứng khoán, đồng thời gây khó khăn cho các cổ đông lớn trong việc tăng tỷ lệ sở hữu hoặc thoái vốn hiệu quả.
Kết luận: Những diễn biến gần đây của cổ phiếu Hanoimilk phản ánh sự dịch chuyển quyền sở hữu nội bộ phức tạp và thị giá cổ phiếu duy trì mức thấp. Đây là yếu tố cần được nhà đầu tư quan tâm khi đánh giá tiềm năng cũng như rủi ro khi đầu tư vào doanh nghiệp này trên thị trường chứng khoán.