Công ty Cổ phần May – Diêm Sài Gòn mới đây công bố báo cáo tài chính quý và năm 2025, ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 8 tỷ đồng trong năm, đồng thời tổng nợ phải trả của công ty tăng mạnh lên trên 20.300 tỷ đồng.
Bối cảnh & Thông tin chính
Báo cáo tài chính năm 2025 của May – Diêm Sài Gòn cho thấy lợi nhuận sau thuế đạt gần 8 tỷ đồng, tăng khoảng 4,5 tỷ đồng so với năm 2024. Tổng nợ phải trả đến cuối năm tài chính là 20.332 tỷ đồng, tăng 20,7% so với cùng kỳ và gấp 3,29 lần vốn chủ sở hữu, vốn chủ sở hữu ở mức hơn 6.180 tỷ đồng, bao gồm vốn điều lệ 5.049 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 1.124 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Tính đến 31/12/2025, May – Diêm Sài Gòn có tổng nợ phải trả đạt 20.332 tỷ đồng, trong đó nợ ngân hàng duy trì ở 3.500 tỷ đồng và nợ trái phiếu phát hành trong năm đạt 6.548 tỷ đồng. Phần nợ phải trả khác giảm còn 10.246 tỷ đồng, giảm khoảng 3.000 tỷ so với năm trước. Công ty phát hành 9 lô trái phiếu trong năm 2025, với mức phát hành mỗi mã từ 490 tỷ đến 1.468 tỷ đồng, lãi suất khoảng 9-9,2%/năm, kỳ hạn từ 84 đến 108 tháng.
May – Diêm Sài Gòn là doanh nghiệp có lịch sử lâu đời, khởi nguồn từ nhà máy Diêm Bến Thủy, quốc hữu hóa năm 1948 và cổ phần hóa năm 2004 để chuyển hướng sang lĩnh vực bất động sản. Vốn điều lệ công ty đã nâng từ 4.380 tỷ đồng lên 5.059 tỷ đồng vào tháng 8/2023.
Chủ tịch HĐQT hiện tại là bà Nguyễn Chi Mai (SN 1991), người cũng quản lý nhiều doanh nghiệp bất động sản khác.
Tác động tới thị trường & nhà đầu tư
May – Diêm Sài Gòn là chủ đầu tư của nhiều dự án bất động sản lớn trên toàn quốc, bao gồm khu cao ốc The Goldview tại TP.HCM, dự án khu dân cư tại Hải Phòng và các tổ hợp trung tâm thương mại kết hợp khách sạn, văn phòng cho thuê tại chợ Sắt, Hải Phòng với tổng vốn đầu tư trên 6.000 tỷ đồng. Việc báo cáo nợ lớn và lợi nhuận thấp phản ánh áp lực tài chính từ các dự án quy mô lớn, có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, các dự án quy mô lớn như tòa nhà đôi 40 tầng tại Hải Phòng với vốn huy động hơn 6.000 tỷ đồng hay các khu dân cư tại Thanh Hóa, Phú Thọ, Trà Vinh và khu vực phía Nam vẫn là điểm sáng hấp dẫn tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Đánh giá nhận định
Với vốn chủ sở hữu hơn 6.180 tỷ đồng và nợ phải trả hơn 20.300 tỷ đồng, May – Diêm Sài Gòn đang trong giai đoạn tăng trưởng nợ nhằm đầu tư nhiều dự án bất động sản lớn. Lợi nhuận năm 2025 chỉ tăng nhẹ cho thấy doanh nghiệp vẫn đang trong quá trình đưa các dự án vào khai thác để tạo dòng tiền ổn định hơn.
Nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro tài chính cao kèm theo tiềm năng phát triển dài hạn của công ty trong lĩnh vực bất động sản. Tình hình này phản ánh xu hướng tăng sử dụng vốn vay và phát hành trái phiếu để tài trợ các dự án bất động sản lớn nhưng lợi nhuận chưa tương xứng ngay lập tức.
Kết luận: Công ty Cổ phần May – Diêm Sài Gòn ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 8 tỷ đồng năm 2025, nhưng với tổng nợ phải trả gấp hơn 3 lần vốn chủ sở hữu, công ty đang phải đối mặt với áp lực tài chính đáng kể trong bối cảnh mở rộng quy mô các dự án bất động sản lớn trên nhiều tỉnh thành.